8 月 5 日，加密货币市场的损失反映了严重的抛售，这已经导致超过 10 亿美元的提款。

日元套利交易正在对全球市场情绪产生负面影响。

8月5日，所有加密资产总价值一度下跌15.80%，至六个月以来的最低点，跌至1.694万亿美元。比特币是跌幅最大的资产。

它们合计占据加密货币市场 70% 以上的份额。

下跌的主要原因是日元兑美元套利交易的吸引力下降。

在典型的套利交易中，投资者借入低利率货币（如日元），并将其兑换成高利率货币（如美元），用这笔钱投资股票、债券和其他资产。理想的情况是利率差异带来利润。

由于日本的利率政策接近于零，而美国的利率则较高，因此这种方法对投资者来说是成功的。

然而，7月31日，日本央行（BOJ）将利率上调至0.25%，引发交易员对进一步加息的担忧。另一方面，由于失业率上升和经济增长放缓，美联储预计将于9月开始降息。

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加密货币市场亏损激增，过去 24 小时内提款金额超过 10 亿美元，其中 9.1954 亿美元来自多头仓位。与此同时，加密货币期货市场的未平仓合约 (OI) 下跌了约 15%。

多头仓位的大量抛售表明许多交易员过于乐观并且杠杆过高。

当市场对这些头寸不利时，就会引发抛售的多米诺骨牌效应，由于触发止损和追加保证金通知，跌势将会进一步加剧。

同时，OI 的下降表明活跃的期货合约数量减少，表明交易者正在平仓并退出市场。包括比特币和 Solana 在内的许多顶级加密货币的融资利率也同时变为负值。

截至 8 月 5 日，加密货币市场已进入崩盘阶段，预计将进一步下跌至 1.596 万亿美元。这一较低目标在 2023 年 12 月至 2024 年 2 月期间起到了支撑作用。