最初的加密货币比特币于 2009 年推出。如今，加密货币种类繁多，总价值约为 2 万亿美元。今年早些时候，加密货币价格飙升，造就了数以万计的加密货币百万富翁——至少在纸面上是如此。加密货币可能最终会成为一个巨大的投机泡沫，最终会伤害许多天真的投资者。事实上，随着最近价格暴跌，许多加密货币的财富已经蒸发殆尽。但无论它们最终的命运如何，支撑它们的巧妙技术创新将改变货币和金融的本质。

误解一

加密货币是可用于支付的真实货币。

比特币和以太坊等加密货币被设计为一种不依赖传统方式（如纸币、借记卡、信用卡或支票）的支付方式。引发加密货币革命的比特币白皮书设想了一种电子支付系统，允许“任何两个愿意的当事方直接进行交易，而无需可信的第三方”，将政府和银行排除在金融循环之外。Pymnts 网站声称，“区块链是支付行业的未来”，这里指的是支撑加密货币的计算技术。

事实上，使用加密货币进行交易已经变得非常昂贵且缓慢。比特币交易大约需要 10 分钟才能得到验证，最近仅一笔交易的平均费用就约为 20 美元。第二大加密货币以太坊处理交易的速度稍快一些，但费用也很高。

此外，大多数加密货币价值的剧烈波动使它们作为支付手段并不可靠。4 月下旬，狗狗币的价格为 20 美分。它在接下来的两周内上涨了两倍，但在 10 天后跌至峰值的一半。就好像一张 10 美元的钞票可以在一天内给你买一杯咖啡，而在几周后又可以在一家高档餐厅买一顿丰盛的大餐。即使在一个更加平静、更典型的日子里，以太坊等主要加密货币的价值也可能波动 10% 或更多，这使得它过于不稳定而不太实用。最近，埃隆·马斯克宣布特斯拉将不再接受比特币作为支付方式，扭转了今年早些时候实施的政策。单个代币的价值几乎立即暴跌。中国对加密货币的打击随后在短短一天内使其价格再次下跌三分之一。

误解二

加密货币是一项不错的投资。

比特币和其他加密货币的投资基金激增。甚至高盛和摩根士丹利等大型银行也加入了这场游戏。如果你去年购买了任何一种主要的加密货币，你肯定会获得丰厚的回报。Motley Fool 上的一篇典型文章不是讨论加密货币是否是一项好的投资，而是讨论“哪一种适合你”。Business Mole 网站声称：“即使做出调整，比特币和以太坊仍然非常有利可图。就这么简单。”

但要小心。部分吸引力似乎在于，就像黄金一样，大多数加密货币的供应受到严格控制（由管理它们的计算机程序控制）。例如，到目前为止，已创建了约 1850 万比特币，最终的上限将为 2100 万比特币。这是管理货币供应的计算机程序设置的上限。

然而，稀缺性本身并不足以创造价值——还必须有需求。由于加密货币不能轻易用于大多数支付，也没有其他内在用途，它们具有价值的唯一原因是许多人似乎认为它们是好的投资。如果这种情况发生变化，它们的价值可能会迅速跌至零。

误解三

比特币正在衰落。模因币才是未来。

比特币如今被视为加密货币的鼻祖，投资者（更准确地说是投机者）正在大举购买狗狗币等其他加密货币。2019 年，Investopedia 声称比特币“正在失去其作为加密货币世界驱动力的地位”。《福布斯》最近的一篇头条新闻写道：“比特币和以太坊正被狗狗币远远甩在身后”。

狗狗币和其他类似的加密货币只是围绕模因构建而成（狗狗币的吉祥物是柴犬，参考了“doge”模因），甚至不能用于金融交易。而且这些货币的供应没有明确的限制，因此它们的价格会因为马斯克的推文等随机事件而飙升或暴跌。模因货币的估值似乎完全基于“大傻瓜”理论——要想从投资中获利，你需要做的就是找到一个愿意为这些数字货币支付比你更高价格的更大的傻瓜。

与一些较新的加密货币相比，比特币的技术确实显得过时了，这些加密货币可以为用户提供更高的匿名性，交易处理速度更快，技术功能也更为先进，可以自动处理复杂的金融交易。然而，尽管存在种种缺陷，比特币仍然占据主导地位：它占所有加密货币总价值的近一半。

误解四

加密货币将取代美元。

摩根士丹利首席全球策略师 Ruchir Sharma 认为，比特币可能会终结美元的统治地位——或者至少“数字货币对美元的霸权构成了重大威胁”。《金融时报》的一篇头条新闻甚至更加不祥地指出，“比特币的崛起反映了美国的衰落”。

加密货币除了拥有者的信念之外，没有任何支撑。相比之下，美元则由美国政府支撑。即使在困难时期，投资者仍然信任美元。举个例子，即使在低利率下，国内外投资者仍继续热切地抢购数万亿美元的美国国债。

被称为稳定币的新型加密货币旨在实现稳定的价值，从而使数字支付更加容易。Facebook 计划发行自己的加密货币 Diem，该货币将与美元一一对应，从而具有稳定的价值。但稳定币的价值恰恰来自于政府发行货币的支持。因此，虽然美元在支付方面的重要性可能下降，但美元作为价值储存手段的首要地位不会受到挑战。

误解五

加密货币只是一种时尚，很快就会消失。

沃伦·巴菲特将加密货币比作 17 世纪荷兰的郁金香热潮，而英格兰银行行长安德鲁·贝利则警告称，“只有当你准备好失去所有资金时才可以购买它们。”经济学家诺里尔·鲁比尼称比特币是“所有骗局的始作俑者”，甚至批评了其底层技术。

加密货币可能会也可能不会继续作为投机性投资工具，但它们正在引发货币和金融的变革。随着技术的成熟，稳定币将加速数字支付的崛起，取代纸币。来自此类私人货币的竞争前景促使世界各国的央行设计其货币的数字版本。巴哈马已经推出了央行数字货币，而中国、日本和瑞典等国家正在试验自己的官方数字货币。你钱包里的美元钞票——如果你还有的话——可能很快就会变成遗物。

甚至购买汽车或房屋等交易也很快可以通过加密货币平台上运行的计算机程序进行管理。代表金钱和其他资产的数字代币可以简化涉及资产转移和付款的电子交易，通常不需要房地产结算律师等可信赖的第三方。政府仍然需要执行合同义务和产权，但软件有朝一日可能会取代其他中介机构，包括银行家、会计师和律师。

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