现实世界的资产代币化正在席卷全球。几年前，在区块链上交易实物资产的权利只不过是一个有趣的想法。如今，世界上最大的投资基金正在为资产代币化的领导地位而激烈竞争。这个话题非常庞大，所以今天，我们将重点关注一个特定的方面——使用 RWA 代币获得融资和促进融资所需的基础设施。

什么是 RWA 代币化？

现实世界的资产通证化是将各种资产（如房地产、股票、商品等）的产权以基于区块链的数字通证形式表现出来。

来源：Outlier Ventures

代币化降低了购买资产的进入门槛，允许更快、更有效率的交易，因为不需要中介机构或文书工作，并使整个过程更加透明。同时，代币赋予其持有者基础资产附带的所有权利，例如股息或使用这些代币作为贷款抵押品的能力。

RWA 代币化市场现状及前景

根据 RWA.xyz 数据，代币化 RWA 的锁定总价值（TVL）（不包括稳定币）目前约为 138 亿美元。以太坊区块链是 TVL 最高的领先链，其余为 Stellar、Mantle、Base、Arbitrum、Tron、BSC、Solana 等链。 

RWA 代币的年度总交易量已经约为 1 兆美元。到 2030 年，代币化市场将成长至 10 兆美元（21.co 预测）至 16 兆美元（Transak）。 Outlier Ventures 等一些研究人员认为这些预测被低估了。换句话说，正如贝莱德执行长拉里·芬克所承认的那样，代币化市场的成长潜力是巨大的。

2023 年至 2030 年 RWA 代币化市场规模预测。

目前，RWA代币化的主要应用有：

  • 政府国债。光是美国代币化债券的交易量就达 20 亿美元，平均到期殖利率为 4.95%。

  • 私人资产支持信贷－85亿美元，平均年利率为9.45%

  • 市值达 8.73 亿美元的代币化商品

然而，未来几年市场结构预计将发生变化，房地产、公共和私人债务以及股票将成为主导地位。

RWA 代币作为抵押品 

在传统资本市场中，投资者质押资产支持证券或债券以获得额外融资是一种标准做法。 RWA 代币的持有者可以以类似的方式将其用作抵押品。

借入资金可用于增加现有 RWA 部位或获得其他投资机会。例如，如果投资者预期加密货币市场将出现看涨趋势，他们可以质押 RWA 代币作为抵押品、借入稳定币并执行任何 DeFi 策略或直接购买加密货币。

与传统资本市场相比，有一些关键优势：

  • 可以很快获得额外融资

  • 无需文书工作

  • 全球轻松获得融资

不幸的是，RWA 代币的持有者无法获得灵活、流动的借贷解决方案。

RWA 代币化挑战和可能的解决方案

与 RWA 代币化相关的一些风险，例如可靠的实体资产托管和现实世界中智慧合约的法律执行，更多的是组织性风险，而不是技术性风险。因此，我们将这些主题排除在今天文章的讨论范围之外，稍后再讨论。然而，其他问题可以透过技术得到有效解决。

目前，有许多平台和协议可以促进向投资者首次销售代币化资产，包括 Ondo、Securitize、Goldfinch、Maple、Credix、Midas、Arca Labs 等。尽管如此，二级市场解决方案还不够成熟，无法满足不断增长的市场需求。因此，大量价值仍然「滞留在」链上，只有在特定区块链上操作的投资者才能访问。

市场面临的另一个重大挑战是分散化。各种各样的代币化协议缺乏互连性，因为它们部署在不同的区块链上，没有有效的通讯和流动性交换机制。 

这些市场问题的一个潜在解决方案是创建跨链借贷协议，其中以代币化的现实世界资产（RWA）作为基础抵押品。现代跨链讯息传递技术可以消除网路之间的流动性流动障碍，从而实现更流畅的资产交换和借贷机会。

代币化资产的未来一瞥：Asterizm 的跨链借贷协议 Liqvid

今天，Asterizm 是一家web3 风险投资公司，由TechStars、Blockchain Founders Fund、Optic Capital、v3ntures 和其他专门从事区块链互通性的风险投资公司支持，并且已经透过其讯息协议促进了20 个区块链之间的跨链通信，发布了白色版本的第一个版本Liqvid 协议的论文——RWA 的跨链借贷协议。此前，Asterizm 团队在 X 上发布称 Liqvid 协议正在开发中。此外，新注册的网域 liqvid.xyz 设有一个登陆页面，其中包含即将推出的产品和白皮书的一般资讯。

在与专案创始团队成员 Denis Polulyakhov 和 Konstantin Gamalev 的私人交谈中，我们了解到该协议的工作正在紧锣密鼓地进行。他们还确认了 RWA 市场参与者（发行人）、风险投资者和专注于现实世界资产代币化的 L1 网路对 Liqvid 协议的浓厚兴趣和支持。虽然他们没有提供具体的发布日期，但团队的目标是在 2024 年底之前发布协议的第一个版本。 

显然，Asterizm的跨链技术有潜力改变整个市场并加速其发展。 Asterizm 和 Liqvid 协议作为其之上的应用层，可以创建 Layer-0 协议，从而促进使用链上 RWA 支援的代币作为借用稳定币的抵押品。这将以统一的代币化资产生态系统取代当前众多「无法相互通讯」的孤立平台和协议的格局。 RWA 代币的持有者将获得更多获得额外融资的机会，并且将不再受到其特定区块链网路内可用流动性的限制。这不仅将促进RWA代币市场的成长，还将加速基础资产的成长和整体经济的发展。

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