每波市场调整都涉及时间和空间两个维度。要嘛空间到位，要嘛时间到位。 2023年，比特币每一波大规模调整幅度在20%到25%之间：

- 矽谷银行于 2023 年 3 月倒闭（从 25,000 人减少到 19,000 人）

- 2023 年 4 月中旬至 6 月中旬（从 31,000 人增至 24,000 人）

- 7月初至2023年8月（从31,000至24,000，并于9月再次触底）

- 2024 年 1 月中旬（从 49,000 增至 38,000）

- 从今年4月至今的两波调整（从73,000人到56,000人，从71,000人到53,000人）

这是一个幅度规律，也是一个时间规律。2022年熊市以来，每波大调整持续时间不超过两个月，大调整（双顶）持续时间不超过四个月。时机成熟，要么出现大反弹，要么出现真正的反转。你可以看看K线图来验证这一点。

之前有讨论过 3 月中旬 7.3 万以来的调整，和 2023 年二三季度的情况类似，6 月中旬认为比特币会在 5 月初跌破 5.6 万的低点，7 月初实际跌破 5.6 万，虽然幅度判断不准确（实际跌幅 27%），但时间上的判断还是比较准的，有时候时间维度也是一个很重要的规律。

对于后续走势，虽然市场情绪向好：受降息、特朗普胜选预期等因素推动，但不能完全算反转。但情绪高涨后或有短暂回落，降息预期兑现后，是否会出现“消息抛售”的情况？我认为有可能。之前也有人提到，今年更像1995年、2019年，经济形势好转，美联储决定降息，但当时市场也是在第一次降息后出现小幅调整，然后再次上涨。而且如果参考去年二、三季度，8月触底后，9月又出现二次探底。

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