自从联准会表示可能透过升息来完成这项任务以来，每个人都在等待他们何时最终开始降息。

借款人正在寻求救济，但主席鲍威尔和他的团队已明确表示，他们需要确凿的证据证明通膨确实已降至 2% 的目标，然后才能考虑降息。

最近我们看到了一些好的迹象——通膨数据看起来很有希望，就业市场也没有那么过热。但联准会还没准备好庆祝。他们认为，在将利率从目前的 5.25% 下调至 5.5% 之前，有充分的理由要延后一段时间。

位于华盛顿特区的美联储总部。图片来源：美联社

7月不降息可以让美联储收集更多可靠的数据。鲍威尔在最近的国会听证会上提到，他们需要看到更多持续的好消息后才能采取行动。

到9月份，他们将有另外两份通胀和就业报告。这额外的时间是为了说服一些仍在犹豫是否降息的官员。

今年早些时候，通胀意外再次飙升，令鲍威尔和他的团队措手不及，这让他们重新考虑计划。今年前三个月物价压力再次上升，这动摇了他们的信心。

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔

尽管现在看来，这一飙升只是昙花一现，但它让美联储对行动过快持谨慎态度。不过，他们更有可能在 9 月份这样做。

交易员们押注美联储可能在 9 月最终降息，因为那将是总统大选前最后一次会议。他们预计 2024 年至少会降息两次，每次 25 个基点，但谁知道呢？

与此同时，纽约联储主席约翰威廉姆斯和克里斯托弗沃勒暗示，他们已经越来越接近开始降息的预期。

克里斯托弗·沃勒。图片来源：CNBC

就业环境有所改善，招聘活动不再那么活跃，越来越多的人申请失业救济。工资增长也放缓，这是通胀可能正在缓解的另一个迹象。

然而，人们仍然担心通胀率可能停留在目标上方。美联储还担心不能让就业市场进一步恶化。他们相信，他们可以在不造成大量失业的情况下将通胀率拉回目标水平。

卡马拉·哈里斯

但这是一种微妙的平衡，鲍威尔表示他不想采取任何草率的行动。卡马拉·哈里斯正在获得民主党人的支持，交易员们正在考虑这场政治动荡可能如何影响经济和美联储的决定。

债券收益率不断上升，为本周一系列拍卖和经济报告奠定了基础。随着乔·拜登退出竞选，一些交易员认为即将到来的选举可能比我们最初想象的更加激烈。