7 月 18 日，加密货币领域的知名人物 Jacob Canfield 通过社交媒体平台 X 分享了关于对冲概念的宝贵见解。Canfield 强调了对冲作为一种策略的重要性，可以帮助交易者保护自己的投资免受市场低迷的影响，并有效管理资本收益。
坎菲尔德首先解释说，对冲是保护投资免受下行风险的最佳方法之一。他说，这还可以帮助交易员避免在一年内出售资产，这可能会导致巨额资本利得税。然后他列出了对冲的几个原因：
减少应税事件：通过对冲，交易者可以避免过早出售而引发的短期资本利得税（通常较高）。
锁定名义利润：交易者无需出售投资即可确保其投资的当前价值，这在动荡的市场中尤其有用。
防范下跌：如果市场走势不利于主要投资，采取抵消立场有助于减轻潜在损失。
利用高资金利率：在市场繁荣的情况下，对冲还可以通过资金利率套利获得额外利润。
应对狂热/兴奋：在市场泡沫期间，对冲至关重要，以减少突然调整的风险。
坎菲尔德将对冲定义为利用二级市场建立与原始投资相等且相反的头寸。这种方法降低了风险，确保一个头寸的任何损失都被另一个头寸的收益所抵消。他还强调，杠杆应主要用于降低交易对手风险，而不是投机赌博。
为了说明这一概念，坎菲尔德提供了一个涉及 Solana (SOL) 的实际例子。假设一名交易者以每枚 10 美元的价格购买了价值 50,000 美元的 Solana。如果 Solana 的价格上涨至 200 美元，投资价值将增加至 1,000,000 美元。然而，在一年内出售将产生 37% 的资本利得税。
交易者无需卖出，而是可以通过使用 10 倍杠杆的衍生品或期货市场做空价值 1,000,000 美元的 Solana 来进行对冲，从而在 Bybit 或 Binance 等平台上的 SOLUSDT.P 合约中拥有 100,000 美元的头寸。这意味着，如果 Solana 的价格继续上涨，交易者不会亏损，如果价格下跌，损失将被空头头寸的收益抵消。
坎菲尔德还指出，在市场繁荣、融资利率高企的情况下，持有空头头寸可以获利，因为空头可以获得正的融资利率，这种策略称为融资利率套利。
坎菲尔德强调，对冲要求交易者能够接受价格可能对其现货头寸产生不利影响，因为这涉及锁定价值和预测市场调整。初学者可以从简单的对冲策略开始，而更高级的方法则涉及期权和定期期货合约。
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