MicroStrategy 股价的飙升以及其相关的杠杆交易所交易基金 (ETF) 已经将主要经纪商推向了极限，因为对这些波动性产品的需求考验着华尔街的风险偏好。

主要进展：

  • 顶级经纪商紧张：T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU) 由 Matt Tuttle 推出，在确保其授权的掉期敞口方面面临挑战，经纪商已达到容量限制。该基金的回报率是 MicroStrategy 股票的两倍，自 10 月首次亮相以来已飙升超过 600%。

  • 波动性上升：像Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX)这样的竞争对手也采用了管理杠杆的选择权，反映出最大的比特币公开交易持有者MicroStrategy的动荡。

  • 大规模成长：两只杠杆 MicroStrategy ETF 目前合计持有约 40 亿美元的资产。自 11 月 5 日支持加密货币的唐纳德·川普赢得大选以来，MicroStrategy 的股价已上涨超过 70%。

主经纪商面临的挑战：

随著 MicroStrategy 股票波动性的增加，包括 Cantor Fitzgerald、Marex 和 Clear Street 在内的大宗经纪商正在实施更严格的保证金要求。掉期和选择权被广泛用于满足 ETF 的要求，从而带来了复杂性和更高的风险阈值。

市场影响：

这些 ETF 放大了 MicroStrategy 的股价涨幅，自 MSTX 8 月推出以来，股价上涨速度几乎是比特币的四倍。这种快速成长引发了人们的疑问：此类高强度金融产品的市场是否已达到饱和点。

零售和监管动态：

2022 年推出的杠杆单股 ETF 吸引了寻求快速获利的散户投资者，但因其风险而受到监管机构的关注。目前有超过 90 种基於单一股票的杠杆或反向 ETF，凸显了对这些投机工具的需求不断增长。

根据彭博社报道，随著 MicroStrategy 的股价继续呈抛物线式上涨，市场参与者正在适应管理这些 ETF 的挑战，在这种动荡的环境中机会和风险都在增加

#ETF