Lido DAO(LDO)最初揭示了运行低流通币的效果。随著专案的发展,LDO 的价值陷入了一个区间。
除了代币价格之外,Lido DAO 从所有可能的指标来看都在成长。交易员注意到 LDO 停滞不前,尽管其整体市值要高得多。 Lido DAO 是低流通代币的一个案例研究,与先前推出的完全稀释资产相比,其价格周期不同。
新 LDO 代币的流入始于 2021 年,结合了多次线性解锁。 Lido DAO 在一年内发行了投资者和创始人的代币。风险轮代币和验证者奖励也于 2021 年解锁。
截至 2024 年,超过 90% 的供应量都在流通中,预计不会出现悬崖解锁。尽管如此,LDO 的价格表现却持平,并未反映出用户或费用的增长。
自观察以来,LDO 仍成功突破,交易价格为 2.05 美元。该代币的历史揭示了解锁的影响,这与价格从 6.25 美元的高点下跌相吻合。
3 年前,即 2021 年 7 月,LDO 价格为 1.85 美元,市值为 4000 万美元。
如今,$LDO 价格为 1.85 美元,市值为 17 亿美元。
怎么做?魔术基础知识。pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
— Res (@resdegen) 2024 年 7 月 17 日
Lido DAO 的发展路径或许可以展示其他流动性质押项目的未来
LDO 的走势现在引发了人们对其他 ETH 质押项目(如 EtherFi 或 Ethena)的质疑。并非所有解锁都是利空的,这取决于市场状况。但这些项目可能会受到其低流通量和潜在抛售压力的影响。就 Ethena (ENA) 而言,市场仅吸收了 17 亿枚代币,而总供应量为 150 亿枚。
ENA 仍处于解锁计划的开始阶段,约有 9% 的代币可用。两天后,将再解锁 1489 万枚 ENA,目前价值 689 万美元。在流动性分配更为谨慎的市场中,Solana (SOL) 和 Arbitrum (ARB) 等领先代币的代币解锁仍在继续。
对于低流通量的代币,部分交易者选择做空策略以从抛售压力中获利。与此同时,LDO 与其他低流通量的代币一样,表现出了强劲的短期反弹。
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然而,随着时间的推移,LidoDAO 因成为首选质押协议而获得了推动。截至 7 月,该协议持有所有质押 ETH 的 29.1%。该协议现在持有超过 970 万 ETH,是 Beacon 链合约中最大的质押之一。到目前为止,该协议吸引了 299,666 名独立质押者,尽管过去几个月的增长速度有所放缓。
之前低 FDV 代币的当前行为可能为 Eigen Layer 等项目的发展路径提供线索。目前大部分被搁置的 EIGEN 代币将于 9 月底开始解锁。但该代币可能预示着低 FDV 方法的结束。
太多项目拖累了市场,社区注意到了风险投资买家获取价值的途径。2024 年,潮流转向旨在丰富社区且多年不出现锁定代币的代币。
LidoDAO 即将完成代币解锁
LidoDAO 总共进行了五轮融资,为代币资产负债表注入了丰厚的资金。投资者只能直接获得 22.2% 的代币,但 36% 的资金可能会随着时间的推移重新分配。
早期融资轮次中积累的大量股权不仅造就了 LDO 鲸鱼。根据 LDO 股权的规模,持有代币的实体在投票中也拥有不成比例的权重。
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即使当前代币稀释,超过 75% 的代币供应量仍由前 50 个钱包持有。整个 LDO 持有社区由大约 45,000 个钱包组成。总体而言,LidoDAO 设法根据费用产生 15 万美元的每日收益,此外还锁定了基于以太坊 (ETH) 代币的 330 亿美元价值。
在过去三个月中,LidoDAO 每月收入在 230 万美元至 450 万美元之间,具体金额取决于市场情况。高额费用发生在实际参与度较低的时期,每天只有几百名活跃用户。
该协议在流动性质押项目中仍然处于领先地位,但代币稀释问题使 LDO 被归入“VC 代币”类别。这些项目利用了加密零售的本土热情,同时为早期投资者获取价值。
Hristina Vasileva 撰写的 Cryptopolitan 报道