• 由于市场状况稳健且交易者情绪积极，以太坊 ETF 推出后的表现可能会好于比特币。

  • 以太坊的流动性一直保持强劲，并且通过 ETF 可能会变得更好，而比特币的表现则好坏参半，因为有公司将其添加到资产负债表中。

  • 尽管以太坊的价格最近有所下跌，但其市场在 ETF 推出后似乎表现强劲，交易量稳定，且人们对去中心化交易的兴趣日益浓厚。

Kaiko 的一份报告称，一旦 ETH 的现货 ETF 推出，以太坊将超越比特币。自 SEC 于 5 月份批准以太坊 ETF 以来，加密货币市场发生了一些重大变化。

尽管以太坊的价格在过去两个月下跌了近 20%，但故事还不止于此。 Kaiko 表示，从表面上看，一旦这些 ETF 开始交易，以太坊似乎就将迎来巨大的提振。

ETF 推出后，以太币的表现将优于比特币

ETH 与 BTC 的比率仍处于 0.05 左右的高位，该比率显示了以太坊与比特币的比较。这是一个明确的迹象，表明在 ETF 上线后，以太坊的表现可能会超越比特币。在批准之前，这一比率约为0.045。

以太坊的流动性状况保持稳定。尽管夏季交易量通常会下降，但自从获得批准以来，以太坊 1% 的市场深度一直稳定在 2.3 亿美元左右。

这比 5 月初跌破 2 亿美元有所上升。同时，尽管价格下跌了 20%，以太坊现货市场依然坚挺。

然而，永续期货的降温速度更快。自 5 月以来，资金利率已下降一半，显示交易者信心不足，不愿意支付高利率来维持多头部位。 

批准后未平仓合约约 110 亿美元，也有所下降。融资利率和未平仓合约的下降可能与 ETF 实际推出时间的不确定性有关。

ETH 未平仓合约

 

Kaiko 注意到，近期选择权合约的隐含波动率 (IV) 在过去一周大幅上升。 7 月 19 日至 26 日到期的 Deribit ETH 选择权变动最大。

ETH隐含波动率

 

该价格从周六的 53% 跃升至周一的 62%，高于 7 月 26 日的长期合约。这意味著交易者愿意支付更多费用来对冲他们的赌注并防止短期内价格大幅波动。

加密货币交易者还使用今年流行的 PolitiFi 代币对美国总统大选进行押注。这些旨在猜测选举驱动的炒作的代币的价值已经飙升。特别是那些与前总统唐纳德·特朗普有关的人。 

例如，在川普周六遭枪击的消息传出后，MAGA 代币在两小时内上涨了 51%，但第二天就失去了一些涨幅。川普媒体与科技集团股价的上涨反映了这一飙升。

VanEck 加密货币研究主管 Matthew Sigel 表示，该公司提交 Solana (SOL) ETF 申请也是对总统选举的赌注。 

SEC 必须在 2025 年 3 月之前对 VanEck 的 SOL ETF 申请做出回应，如果拜登总统落选，就没有太多时间任命新政府。 

2024 年，多家公司效法 MicroStrategy 和特斯拉的做法，将部分资产负债表配置为比特币。 

这项变化是由比特币作为财务资产的吸引力日益增长所推动的，这主要是由于监管因素。这些决定产生了奇怪的结果。 MicroStrategy 获得了巨额利润，而其他公司的影响力微乎其微。

此外，Kaiko 表示，美国现货 ETF 的批准以及贝莱德和富达等主要资产管理公司主导的促销活动大大提高了公众对比特币的认识，可能会放大公告效果。