三个月的猛烈抛售，现金流疲软，连即将交易的ETH ETF都无法拉动ETH beta，只有RWA跑赢其他。

自 3 月#BlackRock推#BUIDL基金（数位流动性基金）投资美国 CP 债券等实体资产后，叙事#RWA一直在升温。该基金的股票是代币化的，投资者可以购买代表BUIDL股票的代币。

BUILD 在不到 4 个月的时间内市值已达到 5.24 亿美元。这种叙述会继续吸引现金流吗？就连 memecoin 也大多出现分化，只有在 BTC 价格反弹至 5000 美元时才比一般平均水平增长得更强，而在最近的回调浪潮中，具有催化剂#RWA的代币甚至没有下跌多少。