彭博分析师迈克·麦格隆最近因预测美联储将很快降息而引起轰动。这一预测是在美国股市出现逆转之后做出的,暗示货币政策将发生重大转变。麦格隆对美联储可能降息的见解正值后疫情时代经济的关键时刻。
美联储降息的历史背景
麦克·麦克格隆将当前的经济形势与过去的加息周期进行了比较。例如,从 2004 年到 2006 年,美联储加息 425 个基点,随后在 2007 年 9 月首次降息。这一背景对于理解美联储当前政策的潜在走势至关重要。
2023 年 7 月,美联储完成了从 2022 年初开始的一系列加息,总计 525 个基点。尽管采取了这种激进的做法,但持续的通胀可能会推迟任何降息措施。不过,麦克格隆认为,被高估的股市的逆转可能会促使美联储采取行动,为金价提供生命线。
美联储降息与美国股市
美联储降息的可能性与美联储官员最近发出的信号相吻合。美联储主席杰罗姆·鲍威尔等人对控制通胀的能力越来越有信心。他们现在正在考虑转变政策以支持经济软着陆,旨在降低通胀而不造成大量失业。
市场预期也指向降息。许多分析师预测,首次降息可能最早在 9 月到来。太平洋投资管理公司 (Pimco) 经济学家蒂芙尼·怀尔丁 (Tiffany Wilding) 也持同样观点,他认为根据目前的经济数据,降息是“板上钉钉”的事情。
通胀降温之际美联储降息
随着通胀出现降温迹象,劳动力市场开始疲软,美联储似乎已准备好改变其激进立场。这一潜在转变对于维持经济稳定至关重要。央行驾驭这种平衡的能力将决定未来几个月的经济格局。
美联储官员强调需要管理“双面风险”——控制通胀,同时避免过度失业。目标是实现“软着陆”,即降低通胀,而不会引发失业率飙升。这种微妙的平衡对美国消费者和企业的福祉至关重要。
全球影响
美国货币政策的潜在转变并非孤立发生的。它与全球趋势相一致,因为世界各地的央行都会根据不断变化的经济状况调整其策略。美联储理事丽莎·库克 (Lisa Cook) 在 2024 年澳大利亚经济学家会议上讨论了这些挑战,强调了美联储可能降息的全球背景。
市场指标反映出这些预期,交易员和华尔街银行预计9月降息25个基点。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示,此次降息的可能性显著增加,表明市场对美联储未来行动有很强的信心。
综上所述,美联储降息预期是美国货币政策的关键转折点。随着美国股市逆转和通胀降温,美联储似乎准备放松其激进的加息策略。这一转变旨在实现软着陆,平衡通胀控制与就业保全,并将对全球经济格局产生重大影响。