本文刊登于《比特币杂志》的“减半专题”。点击此处订阅年度比特币杂志。
减半始终被视为具有开创性的事件，标志着一个时代的结束和一个新时代的开始。就像美国人在选举周期中纷纷出动为新一届总统候选人欢呼一样，比特币用户也纷纷涌出庆祝上一个区块奖励时代的成功，并期待下一个时代的成功。
我认为，对于挖矿生态系统来说，减半势在必行。我们应该深切关注下一个时代可能出现的严重问题，以及采矿生态系统的某些部分如何以为比特币生态系统带来系统性风险的方式失败。
ETF 批准后的比特币最终在与传统金融系统的整合方面向前迈进，虽然这肯定会有助于加深市场流动性并可能带来积极的价格变动，但它也将带来沉重的成本为比特币的外部影响提供燃料和食物，为了维持比特币的重要特征，需要每一步都予以抵制和斗争。去中心化、抗审查、为人们提供在他们控制范围内的真正主权货币的能力。
比特币支持的产品与传统金融体系的整合将引起监管机构和立法者的审查，这是我们以前从未见过的。现在，人们可以自由地将资金分配给比特币敞口（我这么说是因为他们只有价格敞口，没有所有权），闸门已经打开。这表明资金有可能从其他资产类别大规模迁移到比特币，这将对其他资产类别的表现产生严重影响，具体取决于重新分配的规模。
在这种情况下，政府通常会做出重大监管变化，以应对市场动态结构的根本变化。监管机构将针对挖矿堆叠的每一层进行监管，因为这是网路和协议的其余部分所依赖的。
矿池
矿池是监管机构最容易达成的目标。矿池是采矿业经济上必要的一个面向。如果没有矿池，对于每个挖矿者来说，有两件事将会大不相同。
首先，任何规模不够大的矿工的收入都会非常不稳定。如果没有很好的矿池，将矿工的资源集中在一起，并按比例分享区块奖励的收入，无论谁实际发现了该区块，矿工的收入将是高度不可预测的，如果运气不好，找不到区块，实际上可能会导致营运破产。如果没有增加收入的可预测性，采矿生态系统将是一个非常不同的景观，参与者的风险状况也将截然不同。其次，在一个只有独立矿工的世界中，实际上，任何给定的矿工都需要弥补网路哈希率的最低百分比，才能有机会经营可行的业务。如果你是网路的 1%，那么你每天至少命中一两个区块的几率相当大。如果您的网路算力百分比下降得远小于此，则支出的不规则性可能会变得非常严重。由于能源帐单要在每个计费周期结束时支付，这对矿工来说是不可行的。公用事业公司不会在乎你「刚刚度过了一个不幸的月份」。
钱都花到哪了？
矿工集中资源以获得更可预测的支出，无论好坏，都是生态系统中根深蒂固的一部分，营运依赖生态系统来运作可预测的业务。这意味著，只要集中式矿池存在，它们就会成为政府监管机构的一个容易实现的目标。矿池不可避免地是托管人，每当池中的矿工发现一个区块时，coinbase 奖励不会支付给该矿工（除了最近的一些例外，例如Ocean），它会将这些比特币支付给矿池。该池代表实际矿工保管资金，直到他们选择提取。世界各地的监管机构都要求代表他人托管资金的企业遵守规定，但他们根本没有意识到矿池的关键功能这一现实。事实上，这正是 Ocean 推出直接向矿工支付 Coinbase 奖励的模式的原因，这样他们就可以以不涉及托管他人资金的方式运作。
矿池不可避免地会开始受到监管机构的公开压力，要求其遵守托管实体的要求。此时唯一的选择是矿池遵守规定，或尝试复制海洋正在运行的模型，以消除合规性的需要。这也带来了自身的挑战，即可扩展性。正如我之前所说，在一个只能进行单独挖矿的世界中，这将为挖矿业务创造一个最小的可行规模，只是为了支付账单而定期支付。直接在 coinbase 交易中的简单的链上支付系统也会产生类似的问题。矿工必须有一定的最小规模，否则他们将无法获得足够大的区块奖励比例，从而无法在链上直接支付具有经济意义。
矿工支付的可扩展性问题需要解决，否则我们会发现，如果我们设法逃脱这一级别的监管影响，我们仍然会遇到可能遇到麻烦的限制。有几种可能的途径可以用来解决这个问题。 Braidpool 尝试透过使用大型 Schnorr 多重签名地址来解决这个问题，要求大多数矿工签署正确分配奖励的协议。 CTV 提供了两种可以提供帮助的方式，一是承诺最终向个别矿工支付费用（可以透过多重签章乐观地削减），二是透过 Jeremy Rubin 最初提出的方案实现无协调矿池。杰里米的方案本质上是在最近的某个阈值内回顾过去的区块，当你发现一个区块时，它会与过去区块的币基地址共享奖励。如果这些矿工中的任何一个在找到下一个区块时没有相应地分享他们的区块，你就停止与他们分享。这个想法是纯粹透过激励措施重建传统池的利益，使所有参与者互惠互利，同时不需要中央协调。
不管它实际上如何解决，这都是一个需要解决的问题。如果没有解决方案，挖矿生态系统的核心部分将不可避免地受到大量监管。像 Antpool 和 Foundry 这样的主要矿池——几乎 50% 的网路都使用它们进行挖矿——已经要求遵循 KYC 程序来使用它们的矿池进行挖矿。只要资金托管涉及资金池运营，这很可能在不久的将来成为法律强制要求。
谁让它进来的？
一般来说，矿工的核心功能之一是处理区块中的交易，这就是网路能够充当支付系统的方式。矿工，或者更确切地说，现在的矿池，建立实际的区块模板，并决定将哪些交易包含在他们目前正在处理的区块中。就处理金融交易的法规而言，这使得矿池处于不稳定的境地。
就责任与矿工在其区块中包含或不包含哪些交易有关的问题，双方都有争论，但事实上，政府正在将注意力集中在责任问题上。白宫前网路安全和安全数位创新主管卡罗尔·豪斯 (Carole House) 最近在 2 月的众议院金融服务委员会听证会上提出了矿工遵守 OFAC 制裁名单的责任问题。
在向委员会发言时，她特别指出，比特币网路上发生的犯罪活动问题可以在协议层面解决，而不是仅仅在托管业务层面应用法规和执法行动。她的论点是，根据现行法规和法律，矿工有义务在其区块模板中排除进出 OFAC 制裁地址的交易。
这种争论将变得更加严厉，而现实是，这将是一场非常难以避免的斗争。矿池和个体矿工实际上有能力决定是否将交易纳入其区块中。这无疑是正确的。如果这种能力在法律上被解释为交易的一方或协助者，那么他们确实有法律义务将任何涉及 OFAC 制裁地址的交易排除在其区块之外。
唯一可以反对这一点的论点要么本质上属于传播比特币相关资讯是言论自由的论点，要么遵守这些法规的要求给矿工造成了不当的经济负担。我不是律师，但有件事告诉我，后一种论点“如果不接受犯罪分子和恐怖分子的交易费，我们就无法赚到足够的钱来盈利”，即使在这些交易存在的世界中，法院也不会赞成这一论点。 占矿工潜在收入的很大一部分，这将是一个认真的考虑因素。这就剩下言论自由的争论了。
矿池必须本质上证明它们是第 230 条规定的「互动式电脑服务」。运作方式，始终如一地审核或删除非法内容。它特别免除平台运营商和其他用户因平台其他用户的行为而可能产生的任何法律责任。
为了真正提出这个论点并使其成立，必须在法庭上成功论证比特币交易本身只是言论。这是一个非常艰巨的任务，作为一个认为那里有非常可靠的案例的人，我这么说。必须提出这样的论点：每当有人直接在协议层级使用比特币时，即制作和广播自己的比特币交易而不是使用托管人，他们与网路和协议的接触就是言论自由的行使。
如果这个论点不能成功，那么比特币的审查阻力最终取决于不到 51% 的算力受到司法管辖区法规的约束，该法规要求矿工自己进行此类审查。美国目前拥有全球近 40% 的算力，其中光是德州就拥有近 30% 的算力。如果美国的算力份额增长到超过 51%，那么受到此类限制的美国矿商将能够透过孤立来自外国矿商的包含受制裁交易的区块来在全球范围内强制实施这一限制。
解决这个问题要么取决于挖矿保持足够的竞争力和分布性，以至于没有任何一个司法管辖区超过这一危险阈值，要么成功地证明并赢得比特币交易是言论自由的行为。这两种选择的唯一选择是彻底抵制并希望拥有如此算力多数的司法管辖区无法执行审查要求。这甚至没有考虑多个司法管辖区相互合作执行此类要求的可能性。
实际算力
在监管合规和执行方面，矿池是一个容易实现的目标，但最终的根本原因是当地的实际硬体营运商。针对矿池采取的任何监管行动都不会就此结束，其明确目的首先是追踪实际的硬体所有者营运商。矿池只是这条道路上便捷的第一步，强制合规和执法行动的成本相对较低。
上市公司镣铐
公共矿业公司在最后一个周期中疯狂扩张。这在系统性风险和问题方面引发了巨大的麻烦。首先也是最重要的是，这些采矿业务现在对其投资者负责，并有可能在股东利益的支持下透过法律途径推翻营运决策。就其本身而言，这本质上并不是坏事，它实际上是一种潜在的机制，确保他们优先考虑利润最大化，这对于突破比特币等竞争性行业来说是绝对必要的；但这种动态存在于监管机构对其进行更严格审查的环境中。
由于是公开交易，上市公司几乎不允许有任何含糊之处，它们在内部营运中没有真正的隐私，有关业务的任何重要资讯最终都必须向现有和潜在投资者公开。
SOX 合规性要求就是这样的一个例子。这些是2002年根据《萨班斯-奥克斯利法案》制定的报告和审计要求，直接应对当时的安然和世通等重大会计诈欺丑闻。该法案给上市公司带来了更重的负担，并规定了公司内部会计流程和审计流程之间的具体关注点分离，现在法律要求审计流程满足相关公司独立性的特定标准。它还要求更深入的财务揭露，包括公司资产负债表外的资产和公司高层的股票交易。
所有这些上市公司及其资讯都是公开的，以便在出现新的监管要求时进行即时合规验证和执行。没有什么是模棱两可的，没有什么是未知或不确定的，没有伪装或在雷达下飞行的可能性。上市公司所涉及的法律结构使得不合规成为一种选择。
资讯收集
政府正在寻求收集他们可以获得的任何有关实际采矿作业的资讯。能源部最近尝试的 EIA 紧急调查无可争议地证明了这一点，该调查在 Riot Platforms 和德克萨斯州区块链委员会在德克萨斯州韦科对 EIA 提起诉讼后被撤销。事情当然还没结束。他们想要了解私人企业的讯息，就像上市公司的资讯一样，因为这些资讯已经很容易取得。
EIA 要求提供美国每一个商业采矿设施的资讯。他们想要 GPS 座标、与公用事业公司的购买协议中的可用电力、他们购买电力的公用事业公司、实际消耗的电量以及他们拥有的哈希率。这种趋势不会就此停止。从经济角度来看，这个网络发展得越大，它在政治上的相关性就越高。它的政治相关性越高，政客就越想通过更多的法规。法规需要资讯和审议。
即使没有专门针对直接从矿工那里收集资讯的调查，各机构也有一组惊人的数据在公用事业公司等著他们。能源供应商在与大量电力消费者签订购买协议的过程中了解了很多关于他们的资讯。如果法院或法律程序不允许他们直接向矿工（尤其是私人矿工）索取讯息，则可以透过多种途径间接获取这些资讯。
在最极端的情况下，可以主动探查资讯。在过去几年中，人们开发了多种方法来分析电网终端消费者的电力拉力数据。有些使用深度学习，有些则分析电流的实际调制。这些方法可用于透过分析电网上游比特币矿工的功率流来检测比特币矿工的存在。在绝对最坏的情况下，政府将能够透过查看能源消耗净量或并网消费者对实际电流本身的调制，轻松检测到任何连接到电网的采矿作业。如果国家安全局可以在正常运作过程中与网路服务供应商建立监控室，为什么电力公司不能？
在实际层面上，事情将会非常有利于政府和监管机构。只要连接到电网，就无法逃脱它们。
脱离电网
脱离电网是矿工摆脱政府监视的唯一希望，甚至是微乎其微的希望。如果没有与电网的连接，就没有即时的电力馈送进行分析，如果与公用事业公司签订购买协议的必要副产品收集数据，则不会那么具有侵入性。这是唯一可以实现有意义的隐私或隐密的地方。
然而，大规模取得离网能源并不容易。任何人都可以在屋顶上安装太阳能板，但以算力衡量，这并不会输出太多能量。它可能为少数机器提供动力，但即使有大量人员参与如此小规模的运营，它总体上也无法与更大规模的运营竞争。如果你四处寻找，也许能在某个地方找到一些退役的水力发电站，但这需要大量资金，即使是在法律允许的情况下，也是不可能在不引起关注的情况下完成的。
天然气井是扩大离网营运规模的唯一真正可能。我说可能性是因为这不是保证可以避开政府雷达的采矿路径。石油和天然气井仍然受到自身监管和资料收集的约束，但采矿权的相对分配提供了在监管机构和实际采矿业者之间建立更多程度分离的可能性。到处都有人在他们的财产上有一口井，他们只会向您出售天然气，而无需侵入性地收集电网所需的资讯。如果您知道去哪里寻找，您甚至可能会发现一些废弃和封盖的井。
但即便如此，这也是一场猫捉老鼠的游戏。天然气火炬开采并不是什么严格保密的秘密，每个人都知道它的发生。如果政府决定投入精力和资源来收集这些信息，那么这些信息就在那里并且可以收集。在最极端的情况下，世界各地许多政府都拥有卫星来追踪世界各地井场和一般地区的甲烷排放量。尽管矿工可以采取一切措施来保持低调，但如果政府想花费资源，他们无论如何都可以找到他们。
最终，这个方面，即地面上的物理硬件，可能永远无法在很大程度上逃脱监管的愤怒。这个问题最终无法透过科技来解决。这归结于对法规的成功法律挑战，否则矿工将受到其所在司法管辖区的法规的约束。如果矿工不透过分散在许多彼此不合作的司法管辖区来套利这种风险，那么这将对整个系统构成系统性威胁。
谁带来了筹码？
作为一项业务，采矿有两个绝对的要求，没有这两件事，营运绝对不可能存在：能源和采矿硬体。没有 ASIC 晶片就不可能拥有挖矿硬体。能源是一种分布广泛的资源，可以从全球各地的许多不同来源获得。 ASIC晶片的分布就没那么分散。世界上只有少数几个地方可以采购它们，可以生产它们的地方更少，最终依赖更集中的供应链根源。
ASIC 不会长在树上，在不久的将来，生产过程不太可能变得比现在更分散。
经济集中化
就 ASIC 制造商而言，真正具有竞争力的厂商屈指可数。比特大陆、比特微、嘉楠耘智和芯动科技。还有其他公司，但它们只占市场的一小部分，而且大多是小型中国公司。如果您想获得采矿硬体来开始运营，这些基本上是您的选择。
晶片市场即使不是挖矿生态系统中最集中的方面，也是最集中的市场之一。当涉及到实际的生产过程时，情况会变得更糟。台湾的台积电几乎处于世界晶片制造的前端。他们总是率先将最新的奈米生产技术推向市场，并成为全球半导体制造前沿的支柱。比特大陆是他们唯一与之开展业务的比特币挖矿公司。目前其他厂商还没有可能利用台积电的生产能力。
这实质上意味著美国的英特尔和韩国的三星是大规模 ASIC 生产的唯一选择。没有其他大公司能够大规模为 ASIC 制造商提供服务。这是采矿业根本上的终极瓶颈，而采矿业的中心化程度已经达到了极限。实际上，这本质上是双寡头垄断，英特尔在第一次尝试生产时没有达到他们对性能的期望后，目前放弃了 ASIC 生产。你有台积电，被比特大陆垄断，然后三星。
半导体制造的经济性需要大量资本投资（数十亿美元）来建造新的生产设施。它们不是一夜之间就可以建立起来的东西，也不是任何人都可以进入市场并开始竞争的东西。就经济成本和技术专业化而言，进入障碍巨大。这个问题就像向政府隐瞒某项行动的能力一样，最终是不可避免的。
政治、杠杆和阿拉吉斯
当你认识到制造过程最根本的集中化程度时，这个行业会变得更糟：生产晶片的机器的生产。对于供应链的这一部分，只有荷兰的 ASML Holding 一家。他们是全球唯一一家能够提供生产奈米宽度尖端半导体机械的制造商。
在这一点上，这很快就会变得非常政治化。在美国的压力下，ASML不会向中国大陆出口某些设备，因为半导体生产技术被视为国家安全问题。在川普政府领导下，美国花了数十亿美元来激励台积电在美国亚利桑那州建立制造工厂，特别是因为 2020 年冠状病毒封锁期间半导体产业遭受了巨大的供应冲击。
半导体产业的这种地缘政治待遇总体上成为专门针对比特币挖矿设备生产或销售的规范，这并不是不可能的，甚至可能是不可避免的。如果比特币按照我们认为的乐观的方式在这十年内实现价格升值，如果它确实增长到成为宏观经济格局中不可忽视的一个因素，那么采矿设备的生产、销售和运营将成为世界上每个国家的国家安全优先事项。
我们真正能做的就是，除非你在一个政府无法干预的司法管辖区，以某种方式从ASML 获得必要的机械设备，并在多年的交付时间内，投入数百亿美元来建造晶片制造工厂。
在小说《沙丘》中，香料是宇宙的中心。没有它，星际旅行就不可能实现。香料是在阿拉吉斯星球上收获的，谁控制了香料，谁就控制了人类。台湾是我们的阿拉基斯，半导体是我们的香料。自从电脑被发明以来，它已经越来越深入地融入人类社会的基础，以至于没有它们，任何事物都无法运作。这是一个与石油一样重要的地缘政治议题。
比特币正在快速融入地缘政治元素的核心。
是时候踢头部了
比特币并不存在于真空中。这不是某种学术思想实验，也不是电脑模拟，其中指导结果的变数可以透过微不足道的努力精确地调整为我们想要的方式。它存在于现实世界中，有真实的人，以及真实的人彼此互动所产生的现实。
每个人都沉浸在庆祝之中，盯著 ETF 获准导致的市场价格上涨，为我们的胜利沾沾自喜。一切都结束了，除了放松并享受预定的结果之外，我们别无选择，我们会变得非常富有，整个世界都会屈服于比特币的意志。
事情不是这样的。
比特币存在于这个世界上，作为人类社会中运作的东西。以采矿的形式，它在它所依赖的现实世界中拥有实际的物理足迹，没有它它就无法存在或运作。必须保护实体基础设施。它必须具有足够的分散式和冗余性，使得对其部分的攻击不能破坏整体。
政府之所以能够为自己提供资金并存在，是因为它们对印钞能力的控制和垄断。如果没有赤字支出，它永远不会发展到今天这样疯狂的规模，它永远不会达到今天这样程度的干预我们所有人生活的权力和影响力。随著这种力量分布在世界各地，任何有能源和 ASIC 可用的地方，你认为他们会什么都不做吗？
知道有一个实体元件是整个网路所依赖的功能，你认为他们不会攻击它吗？试著捕捉它？我们现在刚刚进入“然后他们与我们作战”的阶段。这不是在公园散步那么简单，这个生态系统也不该为此沾沾自喜。
我们有一次接受挑战的机会，如果我们搞砸了，我们就搞砸了。
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来源：比特币杂志
这篇文章《挑战挑战》首先出现在《加密突发新闻》。
