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在超越第二季度交付量（成为焦点）之后，人们对特斯拉 (NASDAQ: TSLA) 定于 7 月 23 日发布的财报寄予厚望。根据 Zacks Investment Research 收集的八位分析师预测数据，特斯拉本季度的每股收益 (EPS) 预计为 0.47 美元。

特斯拉上一次超出每股收益预期是在 2023 年第二季度，意外增长 13%。与此同时，摩根士丹利汽车和太空研究专家 Adam Jonas 将 TSLA 目标价维持在 310 美元不变，同时将特斯拉能源部门的股价从每股 36 美元上调至 50 美元。

高盛最近将特斯拉目标价从 175 美元上调至 248 美元，但中性评级保持不变。尽管这使得 TSLA 股价比截至发稿时的当前价格 261 美元低 5%，但高盛预计 2024 年全年每股收益将从 1.90 美元上调至 2.05 美元。

相比之下，特斯拉 2023 年的每股收益为 3.41 美元。尽管 8 月 8 日有 Robotaxi 日的猜测，但特斯拉的能源部门是否有足够的潜力让投资者感到惊喜，正如摩根士丹利上调评级所暗示的那样？

特斯拉能源的演变

早在 2008 年 8 月，埃隆·马斯克为公司制定的“总体规划”就概述了跑车电动汽车只是零排放发电的起点。直到 2016 年 11 月，随着特斯拉以 26 亿美元全股票收购 SolarCity，这一计划才获得动力。

这是特斯拉一站式能源体验的基石——电动汽车、充电、太阳能和储能。此后，特斯拉于 2021 年推出了集成太阳能逆变器的 Powerwall+，这是实现更无缝的太阳能加储能集成的重要里程碑。

6 月份，特斯拉推出了 Powerwall 3，可提供 11.5kW 的持续供电。与 5kW 的 Powerwall 2 相比，这是一个巨大的 130% 的提升。同样，Powerwall 3 将负载启​​动能力提高了 75%，达到 185 LRA，使其成为一个更强大的系统，可以处理比特币挖矿或空调等 HPC 系统的能量消耗突发。

此功能与增加 119% 的直流 (DC) 容量（达到 20kW）相一致，使系统在非峰值条件下更加高效，同时还确保将多余的能量汇集到存储中。后者存在于 LFP（磷酸铁锂）电池中，随着时间的推移，其性能下降较少。

目前，美国人在订购 Powerwall 时可获得 30% 的联邦税收抵免，保修期为 10 年，无论是否配备特斯拉的太阳能电池板或太阳能屋顶。特斯拉为企业提供 Megapacks，可无限堆叠，每台电池的发电量为 3.9 兆瓦时。

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特斯拉能源部门的财务状况

在 7 月份的财报电话会议之前，特斯拉在第二季度的交付报告中指出，该公司部署了价值 9.4 千兆瓦时 (GWh) 的储能，打破了之前的记录。相比之下，假设每户家庭消耗 10,500 千瓦时（每天 28.7 千瓦时），一个拥有 1 千兆瓦时连续容量的发电厂每年可以为大约 34,843 户家庭供电。

第一季度，特斯拉部署了4,053兆瓦时的能源，创下了历史新高。这使得特斯拉的能源生产和存储收入同比增长7%，达到16亿美元，毛利润增长140%，达到4.03亿美元。

特斯拉能源部门第一季度收益持续增长。图片来源：特斯拉

在拉斯罗普超级工厂投入使用的第二条 40 GWh Megapacks 总装配线之前，特斯拉的能源部门成为利润率最高的业务。目前为 24.6%，明显高于第一季度 17.4% 的电动汽车利润率。

前述摩根士丹利分析师亚当·琼斯预测，到 2030 年，特斯拉能源的毛利率将从之前预测的 23% 增至 26%。以每股收益计算，这将使特斯拉能源上涨 2.00 美元。

与此同时，高盛分析师预测，特斯拉汽车业务的毛利率将从第一季度的17.4%下降至第二季度的15.3%（非GAAP）。

“我们认为，这将受到产量下降（环比和同比）以及特斯拉所采取的激励/定价措施的影响。”

特斯拉的底线

正如伊隆·马斯克最初的设想，电动汽车产品线将继续充实特斯拉更广泛生态系统的金库。这是因为该公司在美国占据了约 50% 的电动汽车市场份额，而在欧盟的市场份额为 18.7%。

到目前为止，特斯拉能源是该公司最成功的非汽车业务，而此时正值中国汽车制造商大力推动该公司的核心电动汽车业务。尽管这种压力似乎对特斯拉的长期前景不利，但监管制度对该公司有利。

据欧盟贸易专员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯向彭博社透露，上周五，欧盟将对中国电动汽车的关税提高至 37.6%，以“确保公平竞争和公平竞争环境”。同样，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩也不喜欢“全球市场现在充斥着更便宜的中国电动汽车”。

此外，中国政府似乎也是特斯拉电动汽车的粉丝。

在机器人出租车发布会和 3 级全自动驾驶能力进步之前，这对特斯拉的盈利来说是个好兆头。高盛预计 2025 年交付量将达到 210 万辆，而 2024 年的预期交付量为 181.1 万辆，传闻售价 2.5 万美元的车型尚未突破可负担性障碍这一大规模采用的主要障碍，从而增加电动汽车的需求。

您认为特斯拉会在电池技术方面取得重大进展吗？请在下方评论中告诉我们。

免责声明：作者不持有或持有本文中讨论的任何证券。

《特斯拉能源如何在公司超越汽车领域的转型中发挥重要作用》一文最先出现在 Tokenist 上。