7月9日 宏观数据解读：美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词
整体概括： 鲍威尔的讲话偏中性，没有明确降息计划，强调了美联储的独立性和经济的稳健增长。与昨日我的预期相似，用平衡手段在不损害降息预期以及美股多头情绪的前提下，小幅度提振美元指数，同一时间导致黄金大幅下跌。
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以下是详细解读：
1.就业市场：强势但不过热，通胀放缓但未达2%目标。
2.降息因素：需要更多经济信心指标，仅靠通胀接近2%不足以降息。
3.降息决策：需逐次会议讨论决定。
4.经济平衡：美联储希望就业和通胀数据更平衡。
5.经济增长：稳健增长，强调经济信心，鼓励美元和美股。
6.就业市场风险：就业市场意外衰弱才可能推动降息或干预。
7.通胀目标：强调接近2%的通胀目标，失业率恶化或通胀单一数据不会促使降息。
8.美联储独立性：对参议院问询不卑不亢，彰显独立性。
9.经济风险：经济过热和衰退的双面风险。
10.供需关系：通胀在于供需失衡，制造业疲软。
11.房地产风险：商业房地产风险需银行考虑。
12.移民问题：移民对短期通胀有威胁，长期影响中性。
13.工资增长：虽然高但在下降。
14.移民对经济的影响：移民应促进经济增长和通胀下降，而非紧张劳动力市场。
15.未来货币政策：本次会议不会预期货币政策调整。
市场反应： 市场对鲍威尔发言的反应较为平淡，需关注后续数据对风险市场的影响。
总结： 鲍威尔的发言保持中性，提振美元和美股，但不改变降息预期，强调美联储独立性和经济平衡。市场对2024年降息25个基点的预期保持，9月份降息可能性为70%。预计明天在众议院的发言不会有太大变化，重点关注周四的CPI数据。目前来看，CPI除非出现小概率事件大幅度的降低，否则无法点燃市场的多头情绪，恐怕难以支撑盘面扭转。
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