2024 年 7 月 5 日，Santiment 在社交媒体平台 X 上分享了一篇帖子，重点介绍了 30 天内几种知名加密货币的市场价值与实现价值 (MVRV) 比率。
📊 代币的 30 天 MVRV 越低，在较短时间内开仓或增持的风险就越小。按目前逢低买入潜力风险最小到最大的可追踪大盘股顺序排列：DOGE：-19.7% 🥇UNI：-16.3% 🥈LTC：-15.0% 🥉……pic.twitter.com/2TGDXuhpas
— Santiment (@santimentfeed) 2024 年 7 月 5 日
Santiment 是一个全面的加密市场情报平台，通过行为分析、链上数据、社交指标和开发活动提供见解。Santiment 成立于 2016 年，旨在提供数据驱动的工具，通过分析市场趋势和投资者行为来帮助投资者做出明智的决策。
Santiment 的帖子强调，代币的 30 天 MVRV 越低，在较短时间内开仓或增持的风险就越小。让我们深入探讨一下这意味着什么，并分析 Santiment 针对所提及的每种加密货币提供的具体见解。
了解 MVRV 比率
市值与实际价值 (MVRV) 比率是加密货币分析中的一个重要指标，特别是用于评估比特币的市场状况。它由 Murad Mahmudov 和 David Puell 提出，此前 Coinmetrics 的 Nic Carter 和 Antoine Le Calvez 开发了实际资本化指标。
MVRV 比率是通过将市场价值（当前市值）除以实际价值（基于最后交易价格的所有代币的价值）计算得出的。通过比较当前市场价格与代币最后移动的价格，该比率有助于确定市场是被高估还是被低估。
市值 (MV)：这是当前市场价格下所有流通货币的总价值。计算方法是将加密货币的当前价格乘以流通货币的数量。例如，如果比特币的当前价格为 60,000 美元，流通中的 BTC 数量为 1800 万，则市值为 1.08 万亿美元。
实际价值 (RV)：此价值考虑的是每枚代币上次移动时的价格，而不是当前价格。它是基于区块链上最后一次交易时的价格计算出的每枚代币的价值总和。这提供了历史视角，显示了市场参与者的总成本基础。
MVRV 比率 = 市场价值 / 实现价值（即市场价值除以实现价值）
MVRV 比率的意义：MVRV 比率有助于识别市场是处于盈利状态还是亏损状态，并可指示潜在的超买或超卖情况。
MVRV > 1：当 MVRV 比率大于 1 时，意味着市场价值高于实现价值，表明投资者获利。较高的 MVRV 值可能表明市场估值过高，可能需要进行调整。
MVRV < 1：当 MVRV 比率小于 1 时，意味着市场价值低于实现价值，表明投资者处于亏损状态。较低的 MVRV 值可能表明市场被低估，可能存在买入机会。
图表和具体加密货币的分析
Santiment 的图表和附带的帖子提供了各种加密货币 30 天 MVRV 比率的比较，显示了它们逢低买入潜力的相对风险水平。
以下是详细信息：
DOGE（-19.7%）：
分析：狗狗币 (DOGE) 的 30 天 MVRV 比率最低，为 -19.7%，表明它是上市加密货币中被低估最多的。这表明购买 DOGE 作为短期投资的风险最小。从历史上看，MVRV 比率显着为负表明许多持有者处于亏损状态，这可能会减轻抛售压力，使其成为购买的有利时机。
统一（-16.3%）：
分析：Uniswap (UNI) 的 30 天 MVRV 比率为 -16.3%，是第二大被低估的资产。较低的 MVRV 比率表明，对于短期投资者来说，这是一个相对安全的买入机会。当 MVRV 比率为负值时，通常意味着资产超卖，价格可能会反弹。
长期护理（-15.0%）：
分析：莱特币 (LTC) 的 30 天 MVRV 比率为 -15.0%。它也被认为被低估，具有良好的逢低买入潜力以获得短期收益。像这样的负 MVRV 比率通常表明该资产的交易价格低于其历史平均成本基础，从而提供了一个潜在的切入点。
以太坊（-13.2%）：
分析：以太坊 (ETH) 的 30 天 MVRV 比率为 -13.2%。较低的 MVRV 表明 ETH 被低估，为短期投资提供了有利的风险/回报率。MVRV 比率明显为负表示风险较小，因为下行潜力可能有限，价格上涨的可能性较高。
链接（-11.1％）：
分析：Chainlink (LINK) 的 30 天 MVRV 为 -11.1%，同样被低估，表明短期内买入的风险较低。当 MVRV 比率为负时，表明当前市场情绪看跌，但也可能暗示在潜在市场复苏之前有良好的买入机会。
XRP（-10.1％）：
分析：Ripple (XRP) 的 30 天 MVRV 比率为 -10.1%。这表明它被低估了，为短期交易者提供了良好的买入机会。负 MVRV 比率表明该资产正在以较低的价格积累，可能导致未来价格上涨。
ADA（-9.9%）：
分析：卡尔达诺 (ADA) 的 30 天 MVRV 比率为 -9.9%。与其他货币相比，其低估程度略低，但仍具有合理的逢低买入潜力。适度负的 MVRV 比率表明该资产被低估，并提供了具有均衡风险/回报率的买入机会。
比特币（-9.6%）：
分析：比特币 (BTC) 的 30 天 MVRV 比率为 -9.6%。尽管它被低估，但与上面列出的其他加密货币相比，短期投资的风险更高。负 MVRV 比率表明比特币可能值得购买，但较低的幅度表明它与其他资产相比更接近公允价值。
TON（+4.0%）：
分析：Toncoin (TON) 的 30 天 MVRV 比率为 +4.0%，表明估值过高。这意味着风险较高，逢低买入的条件较差。MVRV 比率为正意味着该资产的交易价格高于其历史成本基础，这可能意味着该资产超买并可能面临抛售压力。
图表洞察
该图表直观地显示了这些 MVRV 比率，加密货币分为“机会区”和“危险区”。 “机会区”代表 MVRV 比率较低的加密货币，表明风险较低，购买机会较好。 相反，“危险区”包括 MVRV 比率较高的资产，表明风险较大且可能被高估。
实际应用
投资者和交易者可以使用 MVRV 比率来：
衡量市场情绪：了解市场总体是盈利还是亏损。
发现潜在逆转：MVRV 比率的高点和低点通常先于市场逆转。
做出明智的决定：将 MVRV 比率与其他指标一起使用有助于做出更明智的交易和投资决策。
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