7月5日，加密货币市场再次出现大幅下跌，比特币跌至5.4万附近，众多山寨币跌破2022年熊市的低点。比特币持续下跌，引发山寨币恐慌性抛售。据CoinGecko数据显示，全球加密货币市值已跌破2.1万亿，过去24小时跌幅达7.81%。

此次下跌的直接原因是比特币面临较大的抛售压力，而深层原因则在于宏观环境降息前景不明朗，市场何时能复苏仍不明朗。

造成此轮下跌的关键因素包括：

Mt.Gox BTC偿还：该交易所已开始用丢失的比特币偿还部分债权人，预计这些比特币将在未来几个月内逐步释放，这给市场增加了抛售压力。

政府出售：持有大量比特币的德国和美国等政府已开始出售其持有的比特币，进一步加剧了市场压力。

矿工抛售：比特币减半后，矿工收益大幅下降，导致部分效率低下的矿工退出市场，矿工群体也加大抛售力度。

机构购买放缓：比特币ETF的资金流入明显放缓，导致市场流动性不足。

宏观经济前景疲软：美联储降息预期降低，引发市场对宏观流动性不足的担忧。

对于后市而言，美联储降息仍是推动市场上涨的基本动力，此外，美国大选在即，特朗普与拜登的加密货币之争愈演愈烈，可能利好加密行业。不过，短期内市场可能已触底，但仍需时间来消化抛售压力，例如Mt.Gox的还款过程可能需要长达三个月，因此短期市场前景仍不明朗。