7 月 5 日，以太币 (ETH) 价格 50 天内首次跌破 3,000 美元。此次下跌是加密货币市场大范围回调的一部分，主要受比特币 (BTC) 的影响。交易员现在担心加密货币牛市已经结束，尽管美国即将推出现货以太坊交易所交易基金 (ETF)，但一些人担心以太币价格可能会继续下跌。

以太币跌破 3,000 美元仅仅是加密货币市场调整的结果

7 月 5 日，加密货币的总市值跌破 2 万亿美元，这是自 2 月 26 日以来从未见过的门槛。以太币从 3,450 美元跌至 2,815 美元，跌幅达 18%，这反映出该行业在三天内下跌了 16%，除了人们对加密货币的情绪普遍恶化之外，没有其他具体原因。分析师认为，此次下跌是由于比特币的抛售压力增加所致。

7 月 7 日，Mt. Gox 破产资产将价值 26 亿美元的 47,229 比特币转移到一个新地址。此举是开始偿还债权人的一部分，因为部分比特币被发送到 Bitbank 交易所的热钱包。这引发了人们对比特币价格可能受到负面影响的担忧，因为这些被锁定了十多年的货币可能会产生高达 45 亿美元的抛售压力。

雪上加霜的是，自 6 月 19 日以来，德国政府已将 7,583 枚 BTC 转移到交易所，价值 4.15 亿美元。更令人震惊的是，德国当局持有的 BTC 总量为 42,274 枚，价值超过 20 亿美元。这些大额交易引发的恐惧、不确定性和怀疑 (FUD) 导致三天内杠杆多头仓位清算 9.36 亿美元，其中包括 2.35 亿美元的以太币期货。

交易员们担心 2024 年加密货币牛市可能已经结束，尤其是此次下跌恰逢标准普尔 500 指数在 7 月 5 日创下新高。美国宣布 6 月份失业率升至 4.1%，股市对此作出了积极反应。经济疲软往往会鼓励央行降息，从而降低固定收益投资的吸引力。

以太衍生品指标并未显示出大量对冲行为

尽管风险资产的前景看好，但以太币和其他加密货币未能维持其看涨势头。一些市场参与者认为，美国推出现货以太坊 ETF 可能会对以太币的价格产生积极影响，但预测潜在资金流入仍然基本上无效，尤其是考虑到目前投资者对该行业缺乏兴趣。在这种情况下，以太币交易员变得不那么乐观，衍生品指标就是明证。

在中性市场中，Ether 的月度期货合约通常比 ETH 现货市场高出 5%-10%，以弥补较长的结算期。

数据显示，7 月 5 日，ETH 期货年化溢价从一周前的 11% 降至 8%。虽然这一水平并不特别令人担忧，但考虑到交易员仍预计即将推出的现货以太币 ETF 会带来一些积极影响，这一水平值得关注。

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为了评估近期价格调整后对冲需求是否增加，分析以太币期权市场会有所帮助。通常，如果交易者预计价格下跌，ETH 期权倾斜度指标将升至 7% 以上。相反，乐观时期通常以低于 -7% 的倾斜度表示。

过去一周，以太币期权的倾斜度保持相对稳定，为 -5%。此外，它最后一次进入看涨区域是在 6 月 26 日，这表明普遍的中性情绪已经占据了一周多的时间。积极的一面是，在以太币价格跌破 3,000 美元的同时，并没有出现过多的下行保护需求。

尽管经历了 15% 的回调，以太衍生品仍表现出相对的韧性。这并不一定意味着 ETH 将迅速收复 3,300 美元的支撑位，但确实表明专业交易员并未为进一步下跌做准备，也未急于对冲进一步的价格下跌。

本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行研究。