量化紧缩是央行用来减少经济中流通货币量的货币政策工具。量化紧缩通常在量化宽松时期之后实施，央行在量化宽松时期向经济注入资金以刺激增长。

在量化宽松期间，央行购买政府债券和其他金融资产，以增加货币供应量并降低利率，促进借贷和投资。量化宽松本质上是这个过程的逆过程，旨在收紧货币供应量，防止经济过热并控制通胀。

量化紧缩的目标

QT 的主要目标是：

控制通货膨胀：透过减少货币供应量，QT有助于给过热的经济降温并控制通货膨胀。

货币政策正常化：在广泛的量化宽松之后，量化宽松旨在使央行的资产负债表恢复到更典型的规模和组成。

量化紧缩如何发挥作用？

量化紧缩涉及央行减少货币供应的几个步骤和机制。它通常是这样运作的：

1. 停止购买

QT 的第一步是央行停止购买新证券。在量化宽松期间，央行购买政府公债和其他资产，为经济注入资金。在 QT 中，这些购买被停止。

2. 允许证券到期

中央银行持有多种具有固定到期日的金融资产。当这些证券到期时，央行可以选择将收益再投资于新证券（以保持资产负债表稳定）或停止再投资（以有效地将资金从流通中撤出）。

在QT中，央行选择不将这些收益再投资。相反，它允许证券从资产负债表上滚出，从而逐渐减少货币供应。

3、出售资产

在某些情况下，央行可能会积极出售其投资组合中的证券，以加速 QT 的进程。透过出售这些资产，央行可以更快地减少资产负债表和整体货币供应量。

4.调整准备金利率

央行也可以利用准备金支付的利率作为量化宽松的工具。透过提高商业银行在央行持有的货币的利率，商业银行更有可能保留其准备金，而不是将其贷出，这也减少了货币供应。