本周都很关注的非农数据上：
失业率4.1%跟周一个人预期的一致在上个月的基础上稍微往上了一点；
新增非农就业20.6万人，看似高于机构的一致性预期但是把五月新增非农27人下修至了21.8万人，意味着新增非农就业也没那么强了；
时薪同比3.9%，低于前值符合一致性预期，月率也是低于前值的。

怎么看待这个数据呢？
1、从对美联储的角度上来看，新增非农也没那么强、失业率走高，特别是失业率如果持续上扬那么降息的理由就充分了。
同时时薪增速下来、也有利于服务业通胀走弱。降息交易的预期应该有提起来了。

2、但另一方面、也要注意周三晚上公布的ism非制造业pmi以外跌破50的荣枯线，大幅不及预期。再结合4.1%的失业率，隐隐衰退预期也会提升起来。

3、再加上6月30号美国银行间隔夜担保利率与意外小幅拉升，银行间流动性有隐隐收紧的苗头。这个跟近期美国商业银行准备金规模开始小幅下降可能也有关系

整体来说、今晚的非农数据算是边际改善的一种迹象，下周的cpi数据就更关键，但也不能立马大幅度乐观起来，降息和衰退两种预期的博弈，会让市场变得更复杂。而且对于币市这么大的幅度杀下来，也需要足够长的时间来重新蓄势。