10x Research 最近的分析强调，比特币的价值大幅下跌，7 月 4 日，比特币价值从略高于 60,000 美元暴跌至 57,000 美元以下，预测显示比特币价格可能进一步下跌至 50,000 美元左右。

这种明显的下降代表着市场情绪的重大转变，主要原因是由于抛售压力加速导致购买活动减少。

市场情绪和流动性

10x Research 分析师 Markus Thielen 指出，6 月初的数据暗示市场超买，调整即将来临。

比特币价格大幅下跌5.44%，显著影响了投资者情绪和市场流动性，比特币的市值达到11亿美元，交易量增长了57%。

10x Research 的报告表明，突破 60,000 美元的支撑位引发了卖家对流动性的疯狂搜索，尤其是在比特币矿工和现货 ETF 投资者等关键买家撤退的情况下。

资料来源：10x Research

这种动态导致市场处于不稳定状态，目前只有信息不灵通的交易者才愿意参与购买。

该公司对比特币的未来定价持谨慎态度，建议交易员强调风险管理，为持续波动做好准备。该分析明确警告称，在当前的市场环境下，不要自满。

IT Tech 的额外见解将这种下降趋势归因于长期比特币持有者决定套现巨额利润。7 月 3 日，长期持有者的支出输出利润率 (SOPR) 超过了 10，这表明比特币的售价至少是其初始购买价的十倍。

这些持有者通常会维持其投资约五至七年，这对当前的抛售压力产生了重大影响。

名义未平仓合约下降

在衍生品市场，比特币期货和永续期货的名义未平仓合约在一个月内从 370 亿美元下降到 302 亿美元，下降了约 18%，而加密货币现货市场价格则下跌了 14%。

最初，数据显示看涨杠杆押注减少，但这种解释可能过于简单，掩盖了更复杂的市场动态。

Coinglass 数据显示，虽然名义未平仓合约有所下降，但以 BTC 衡量的实际未平仓合约仍然保持稳定，这表明潜在的看涨情绪可能仍在发挥作用。

尽管整体市场低迷，但交易所每八小时收取的永续融资利率一直保持正值，表明市场倾向于看涨押注。

CEC Capital 加密 ETF 专家 Laurent Kssis 对这些混合市场信号表示认同，他指出，尽管人们对下多头订单犹豫不决，但由于市场不确定性仍然很高，更多交易员正在实施保护策略。

他还强调，最近的流动性冲击足以将市场推低至 60,000 美元的门槛以下，尽管对冲仍然是交易活动的重要组成部分。

上升趋势的潜力

观察人士保持谨慎乐观的态度，认为一旦来自 Mt. Gox 偿还贷款和矿工的抛售压力消退，比特币就有可能恢复上涨趋势，并可能与纳斯达克等更广泛的市场指数同步。

期货和现货价格之间持续的正价差（即基差）支撑了这种情绪，随着宏观经济顺风的积累，这对押注市场突破的交易员来说仍然具有吸引力。

加密金融平台 BloFin 的期权交易和研究主管 Griffin Ardern 指出，Bitfinex 平台上的看涨活动显著，自 6 月底以来，鲸鱼一直在现货市场逢低买入。

比特币期货：BTC 未平仓合约。资料来源：Coinglass

其他衍生品市场尚未出现这种活动，这表明 Bitfinex 具有独特的看涨压力。

与此同时，根据 QCP Capital 的数据，期权市场仍然严重偏向上行，交易员买入上行押注，以期年底可能出现反弹。

这与对 10 万美元 / 12 万美元执行价位的长期期权的大量购买兴趣的观察结果相一致，表明人们坚信比特币将恢复到更高的价格点。

这些市场动态的结合表明，交易员们具有坚定的潜在信心，这可能预示着随着时间的推移，比特币的命运将出现转机。

10x Research 称，预计比特币价格将跌至 50,000 美元，该文章最先出现在 Coinfomania 上。