“我们希望所有剩余的比特币都在美国生产！”
共和党总统候选人唐纳德·特朗普上个月在“Truth Social”上发表的一篇文章中表达了对比特币的强烈支持。在同一篇文章中，他承认世界上最大的加密货币的地缘政治重要性，并警告说任何试图阻碍比特币的政策“只会帮助中国和俄罗斯”。特朗普的声明不仅将他定位为主要政党中第一位支持比特币的候选人，而且还重点讨论了将比特币归类为战略储备资产的讨论。
由于对比特币友好的政治领导人，这些讨论在政策圈中越来越受到关注。例如，自 1 月份以来，前总统候选人维韦克·拉马斯瓦米 (Vivek Ramaswamy) 一直在为特朗普总统提供有关比特币和数字资产的建议，他在竞选的最后几周采取了独特的立场，建议随着时间的推移，美元将受到一篮子商品的支持。 ，可能包括比特币。
拉马斯瓦米的计划与独立总统候选人小罗伯特·F·肯尼迪的提案类似，其中一小部分美国国债“将由硬通货、黄金、白银、铂金或比特币支持”。拉马斯瓦米和肯尼迪提议背后的意图是通过将美元锚定在长期保值的通货紧缩资产上来抑制通货膨胀。
国会“加密货币女王”参议员辛西娅·鲁米斯（Cynthia Lummis）是另一位使用比特币改善国家财政的倡导者。 2022 年 2 月，她建议美联储通过添加比特币来实现其资产负债表上 400 亿美元外币的多元化。她仍然认为持有数字货币作为国家金融投资组合的一部分有好处。
在特朗普发帖暗示比特币日益增长的政治重要性后，我向 Lummis 参议员询问她对围绕比特币作为战略储备资产的讨论的看法。卢米斯参议员似乎对这个想法很感兴趣。用她的话说：“比特币是一种令人难以置信的价值储存手段，我当然看到了我们国家投资多元化的好处。”
特朗普、鲁米斯、肯尼迪和拉马斯瓦米代表了新一代政策制定者，他们对比特币作为经济管理工具的潜力持开放态度。
那么美国如何利用比特币这样的数字商品来加强其金融健康和地缘政治地位呢？
利用比特币作为战略储备资产
为了帮助回答这个问题，我联系了 Galaxy Digital 全公司研究主管 Alex Thorn。索恩撰写了大量关于比特币可能对全球金融体系产生的影响的文章。他认为比特币作为战略储备资产的想法具有价值。
索恩表示：“作为一种具有良好特性的全球去中心化商品货币，比特币肯定会在地缘政治和国际贸易中发挥越来越大的作用。” “从家庭计算爱好者开始的问题已经升级到工业生产、机构投资组合和企业资产负债表。我们有充分的理由相信比特币网络层将进一步扩展到包括国家。”
索恩的想法背后的逻辑是这样的：就像任何稀缺商品——无论是石油、黄金还是稀土矿——一样，国家之间经常进行激烈的竞争，以获取大量资源。作为地球上最稀缺的商品之一，没有太多理由相信比特币会有任何不同，特别是如果它的价值像许多金融分析师预期的那样继续上涨。
富达全球宏观主管 Jurrien Timmer 就是一个很好的例子，他将比特币描述为“指数黄金”。如果比特币的市值与黄金当前的市值持平，一枚比特币的价格约为 70 万美元，是当前价值的十倍以上。如此巨大的利润潜力使得主权国家现在就想积累比特币，而不是等待其他国家先行动。
尽管缺乏任何连贯的比特币战略，美国目前正在引领数字淘金热。它是该国最大的比特币持有者，在过去十年中从非法分子手中没收了大部分比特币。该国还拥有世界上最多的比特币节点、算力和市场份额。如果特朗普在 11 月获胜，该国将迎来第一位支持比特币的总统。
如果这是未来政府的政策优先事项，这些因素使美国处于成为国家微观战略的有利地位。
案例研究：MicroStrategy 和萨尔瓦多
MicroStrategy 是一家历史悠久的科技公司，在 2010 年代陷入困境，但在宣布开始积累比特币作为储备资产后，该公司很快就站稳了脚跟。
自此公告发布以来，MicroStrategy 的股价已上涨超过 900%，目前是全球最大的比特币持有者。该公司目前总共拥有 226,000 枚比特币——比美国或任何其他国家都多。
一些金融政策制定者现在想知道 MicroStrategy 的成功是否可以在国家层面复制。萨尔瓦多是这一策略的一个有吸引力的贝塔测试。
2021年，萨尔瓦多总统纳伊布·布克莱宣布比特币为法定货币，并宣布该国将开始购买比特币作为国库储备资产。萨尔瓦多在牛市前夕购买的比特币数量上涨了约 50%。总统布克莱表示他打算长期持有比特币。用他的话说：“我们当然不会卖。最终，1 BTC = 1 BTC。”
扩展 MicroStrategy 手册
美国利用比特币作为战略储备资产的一种方法是向 MicroStrategy 和萨尔瓦多学习。
作为比特币最大持有国，美国在积累数字黄金方面比其他国家具有优势。但将比特币归类并视为战略储备资产将把国家对比特币的争夺推向新的高度。
正如亚历克斯·索恩（Alex Thorn）解释的那样，“博弈论简单地表明，一个国家的采用要求其他国家也考虑同样的问题，无论是朋友还是敌人。”
如果美国——世界上最富有的国家和全球资本的所在地——成为第一个开始积累比特币作为战略储备资产的发达国家，那么这种博弈论只会加速。该决定将加速比特币作为长期储蓄工具和数字黄金的一种形式在全球的采用。在这种情况下，美国将因其先发优势而成为经合组织国家中获益最大的国家。
权衡利弊
当然，与任何大胆的策略一样，总是需要权衡取舍。为了更好地了解采用比特币作为战略储备资产的利弊，我联系了比特币政策研究所的国家安全研究员 Matthew Pines。
派恩斯表示，此举的好处之一是“可以让美国更好地对抗独裁对手（他们可能正在考虑硬资产多元化及其对冲策略本身），同时表明美国打算领导新兴的开放数字金融网络。”
但其缺点包括：“这一策略将面临重大挑战，包括监管障碍、美国国债市场引入额外的不确定性（即使它可以作为国家资产负债表上硬资产的黄金替代品）以及政治反对可能会削弱其效果。”可持续性。”
比特币和稳定币配对
然而，政策制定者可以通过将比特币采用策略与大力推动以美元为基础的稳定币相结合来减少美国国债市场的波动性。
稳定币提供商目前是美国债券的第 18 大持有者，持有约 1200 亿美元的美国国债。结合这个数字来看，稳定币提供商目前持有的美国国债数量超过了德国和韩国等美国最大的贸易伙伴。此外，经纪公司 Bernstein 预测，稳定币市场将在未来十年呈指数级增长，到 2028 年总市值将达到 3 万亿美元。
正如前众议院议长保罗·瑞安上个月在《华尔街日报》上所写的那样，美元稳定币可以为美国财政部创造前所未有的需求，甚至避免债务危机。瑞安表示，美国政策制定者有责任认清稳定币的本质：这是扩大美元化和加强国债市场的一代人的机会。
全面的数字资产战略是实现这一目标的关键。这样的策略将寻求通过稳定币增加对美国债务的需求，同时通过比特币加强国家的整体资产负债表。
在民族国家采用的早期阶段，由比特币推动的强大资产负债表只会增强美国经济的弹性。而更强劲的经济只会增加人们对美国政府“充分信任和信用”支持的国债的信心。通过这一策略，政策制定者可以为意想不到的未来奠定基础——比特币和美元共同繁荣。
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