流行的加密货币衍生品交易所 BitMEX 的联合创始人亚瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 最近指出，美国信贷状况蓬勃发展，缓解了人们对加密货币牛市停滞的担忧，并建议投资者应该“缩小范围”以关注“更广泛的周期性趋势”。

加密货币领域的知名人士海耶斯在最近的 Medium 文章中指出，历史经济趋势表明，比特币将在本市场周期内再次出现大幅价格上涨。

尽管比特币最近停滞不前，但由于美国政府支出和印钞的庞大规模，他仍然对领先的加密货币“恢复势头”的能力充满信心。

这位加密货币分析师提出了一个理解经济周期的框架，将其分为局部通胀期和全球通货紧缩期。自 2008 年金融危机以来，海耶斯认为美国一直处于局部通胀期，其特点是实施量化宽松措施来刺激经济。

在这些局部通胀时期，海耶斯主张持有黄金作为保值手段，尤其是对那些对金融体系及其领导层感到失望的人。然而，当前经济时代的曙光也见证了 2009 年比特币的诞生，海耶斯认为，这种加密货币在几个关键方面超越了黄金，包括其有限的供应和即时可转让性。

尽管美联储近年来提高了利率并减少了持有量，但海耶斯认为，经济其他领域的信贷仍在继续扩张。他认为，这种扩张削弱了央行对抗通胀的努力，并继续推高了比特币和其他资产的价值。

BitMEX 的联合创始人指出，应该关注商业银行创造的信贷量，它们通过“向非金融企业放贷”来创造信贷。他表示，财政赤字也会释放出由商业银行必须购买的政府债务融资的信贷。

海耶斯随后引用了国会预算办公室的一份报告，该报告预测，不包括新冠疫情时期，赤字将达到创纪录的 1.915 万亿美元：

一家联邦机构表示，预计美国预算赤字在2024财年将飙升至1.915万亿美元，超过去年的1.695万亿美元，创下新冠疫情时代以外的最高水平，该机构将赤字较早前的预测增加27%归因于支出增加。

他总结说，他相信“财政和货币条件宽松，并将继续宽松，因此，持有加密货币是保值的最佳方式。”

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