过去几年里，一些私营和上市公司已经开始采用比特币作为财务资产。

特别是有一家公司——目前在该领域很有名——已经积累了超过 1% 的比特币 (BTC) 供应量。

该公司 MicroStrategy 因其大量比特币持有量（撰写本文时为 226,331 BTC）而在业内具有影响力，虽然它经常从其他企业比特币持有者手中夺走风头，但现在有数十家公司持有的加密货币数量要少得多。

其中包括纳斯达克上市的加密货币交易所 Coinbase 以及 CleanSpark、Riot Platforms 和 Hut 8 等比特币矿工。

与加密货币领域没有直接关系的公司，例如电动汽车制造商特斯拉、医疗制造商 Semler Scientific、电子商务巨头 Mercado Livre 和中国科技公司美图，也在其资产负债表上持有比特币。最近，一家上市的交易所交易产品 (ETP) 提供商 DeFi Technologies 采用比特币作为其主要资金储备资产并收购了 110 BTC。

根据 BitcoinTreasuries 的数据，私营和上市公司共持有 812,929 BTC，约占比特币总供应量的 3.87％。

这一趋势导致了一种新型比特币持有者的崛起，这种趋势在美国现货比特币交易所交易基金（ETF）推出前不久就开始了。这使得企业更容易接触到加密货币。

到目前为止，人们普遍认为公司持有比特币的影响是积极的，其背后的动机也很明确：比特币具有长期潜力，与美元缓慢而稳定的下跌形成鲜明对比。

采用比特币作为财政资产

美联储的目标是将通胀率控制在每年 2% 的水平。理论上，在理想情况下，美元价值每年将下跌 2%，因为“通胀率过低会削弱经济”。

这种理想情况并不总是会发生，2022 年通胀率达到 9.1%，美联储加息后稳定在 3.5% 左右。这种波动促使企业寻求更能抵御通胀的资产。

全球各国央行都采取了类似的货币政策，与比特币 2100 万的供应上限和可预测的货币政策形成鲜明对比。

比特币的特性和动荡的历史使得它的表现与其他资产类别的相关性较低，同时赢得了潜在通胀对冲工具的声誉。

币安发言人在接受 Cointelegraph 采访时对日益增多的企业采用情况发表了评论：

“鉴于比特币与股票和债券等传统资产类别的表现相关性较低，比特币可能对机构投资者具有吸引力，可以作为其投资组合的补充，对冲传统市场的波动，从而分散风险，同时可能提高投资组合的表现。”

该发言人补充说，他们相信稳定的监管环境可以保护投资者并支持创新，同时建立对该行业的信任，以促进其长期增长。他们表示，协调的监管框架正变得越来越普遍，这将有助于让企业更放心地投资加密货币。

BitPay 首席营收兼首席营销官 Bill Zielke 告诉 Cointelegraph，各公司之所以采用 BTC，是因为他们“看到了比特币的长期前景，即它是一种升值的价值存储手段和对冲通胀的工具”。

齐尔克补充道，他们可能“还相信我们正处于区块链技术和金融领域的起步阶段”。

DeFi Technologies 营销和传播副总裁 Curtis Schlaufman 在接受 Cointelegraph 采访时详细阐述了采用比特币的决定：

“我们已将比特币作为我们的主要财政储备资产，这反映了我们对其作为对冲通胀和避免货币贬值的避风港的作用的信心。”

Schlaufman 补充说，比特币是过去十年表现最好的资产，具有“巨大的短期和长期潜力来扩大公司的资金。”虽然比特币的潜力很诱人，但必须承认这种以价格波动剧烈而闻名的新资产类别存在风险。

管理比特币的波动性

在股票和债券等传统资产类别中，每日价格波动幅度达到两位数的情况很少见，但在加密货币领域，这种情况却相当常见。在极端波动的日子里，比特币本身也多次出现过这种波动。

加密货币交易所 Cex.io 的企业支付解决方案主管 Arina Dudko 告诉 Cointelegraph，只要看一下比特币的价格图，就会发现“一系列的高峰和低谷，说明了其交易价值不稳定”，就像过山车一样，“加密货币爱好者众所周知，但可能会让那些以季度为单位衡量成功的商业投资者感到震惊。”

最近：朱利安·阿桑奇的比特币捐赠表明加密货币如何支持透明度

对于任何接触比特币的实体来说，经受住动荡都是必要的。正如 BitPay 的 Zielke 告诉 Cointelegraph 的那样，任何采用比特币作为储备资产的公司都面临着短期损失和会计复杂性的风险，同时还必须对员工和利益相关者进行相关教育。

齐尔克补充说，比特币在其历史上经历过几次挫折，例如加密货币交易所 Mt.Gox 遭到黑客攻击而倒闭，以及 FTX 破产，但他指出，BTC“每次都会反弹”，并且“财务回报是明确的”。

回报不仅仅是经济方面的。采用比特币作为财政储备资产的公司“将自己定位为未来的巨头”，Zielke 说道。

Cex.io 的 Dudko 表示，任何规模的公司在向比特币分配资源之前都应该进行认真的研究，并仔细考虑自己的风险偏好：

“为了避免陷入严重的财务困境，企业最好考虑一下，考虑到比特币的波动性，如果比特币的估值上升或下降两位数，它们将如何应对。”

Dudko 表示，这将帮助企业更好地了解如何参与加密经济并保护自己免受不可预见的风险。

DeFi Technologies 的 Schlaufman 告诉 Cointelegraph，他的公司通过维持美元、BTC 和风险投资的多元化资产负债表来管理持有比特币等波动性资产的风险。

他表示，公司将“在力所能及的范围内继续购买比特币”，并相信这种加密货币从长远来看将继续升值。

多元化的资产负债表可能是解决比特币波动性成为关键问题的一种方法，但这种多元化是否也应该包括具有不同特征的其他加密货币？

例如，以黄金为支撑的加密货币可以提供对贵金属的灵活敞口，黄金已被世界各国中央银行用作国库资产。

公司是否应该采用其他加密货币？

尽管各国央行已将黄金作为国库资产，但采用比特币的公司可以超越旗舰加密货币，利用去中心化金融 (DeFi) 领域日益增长的机会（假设他们熟悉该领域）。

当被问及选择比特币而非其他资产的见解时，DeFi Technologies 的 Schlaufman 指出，这“很有意义”，因为该公司专注于加密货币，而 BTC 在过去十年中一直是全球表现最好的资产。他证实，该公司目前没有考虑将资产多元化到其他资产。

BitPay 的 Zielke 表示，“其他加密货币不太可能像大公司投资那样受到如此热烈的欢迎”，但他表示：

“我预计会有更多公司广泛采用加密货币，尤其是稳定币，用于跨境支付和员工薪酬。作为一种挂钩资产，稳定币提供了一种快速、低成本的选项，可以发送和接收加密货币付款，且不会产生波动。”

自托管加密钱包应用程序 Savl 的首席运营官詹姆斯·托莱达诺 (James Toledano) 在接受 Cointelegraph 采访时表示，比特币目前是国库储备的首选，但他补充说，以太坊“似乎是下一个自然选择”，因为它也拥有良好的业绩记录和独特的价值主张，这得益于其智能合约功能。

托莱达诺表示，当前的趋势“似乎意味着 TradFi 和 DeFi 之间的界限正在迅速消失，加密货币正在成为主流”，这也可能“加速数字资产融入更广泛的金融生态系统，影响投资策略、支付系统和金融监管。”

有趣的是，以使用 memecoin 等波动性极高的代币来分散市场而闻名的散户交易者似乎正在失去企业持有者的青睐。据路透社报道，散户参与者在本轮市场周期中有所减少。

Dudko 表示，散户参与者引领了加密货币行业的增长，但他声称，企业和机构的采用可能会“通过价格排除或整体稀缺性使某些数字资产无法触及，并且可能侵蚀激励许多人开始加密货币之旅的行业平等精神。”

她表示，这种重新平衡也可能表明“去中心化金融已正式被许多人试图通过将价值链化来避免的同样的力量所吸收。”

最近：朱利安·阿桑奇捐赠比特币表明加密货币如何支持透明度

虽然越来越多的企业采用加密资产类别进一步合法化，但也可能彻底改变它。

目前还不清楚如果这种趋势持续下去，加密货币领域的文化将如何变化，但现在采取行动的公司可能正在通过拥抱金融的未来做出坚定的承诺。

由于未来通胀和货币政策的不确定性，企业正在将比特币和其他资产添加到资产负债表中。尽管比特币的波动性对其企业采用构成挑战，但其长期潜力已吸引一些企业加入。什么将促使更多公司迈出这一步还有待观察。