美联储7次加息是否有什么特点?
自1980年代以来美联储7次加息,最近一轮从2022年3月延续至今,加息基本结束就等什么时候降息了。现在行情也差闲来无事研究总结:
一、1983年3月至1984年9月
加息背景:20世纪60—70年代,越南战争,货币超发通胀居高不下,第二次石油危机。
加息周期力度:16个月,300bp
下一次降息周期开始:1984/9/20
最后一次加息距离下一次降息的间隔:1个月
二、1987年1月至1989年5月
1985年广场协议签订后,美元指数持续贬值,同时使得美国通胀上涨,美联储在1987年初开始货币紧缩,至10月全球股灾爆发后被迫停止
加息周期与力度:28个月,393.75bp
下一次降息周期的开始时间:1989/6/6
最后一次加息距离下一次降息的间隔:1个月。
三、1994年2月至1995年2月
加息背景:衰退后快速反弹,经济和股市出现过热苗头。随后联储加息节奏超市场预期,债券市场大幅动荡。这一时期,美联储开始增加通胀预期的引导。
加息周期与力度:11个月,300 bp。
下一次降息周期的开始时间:1995/7/6
最后一次加息距离下一次降息的间隔:5个月。
四、1999年6月至2000年5月
加息背景:亚洲金融危机波及下,联储降息应对。1999年6月,美联储决定撤回其货币政策宽松政策并开始加息,随之而来的是科网泡沫破裂。
加息周期与力度:11个月,175bp。
下一次降息周期的开始时间:2001/1/3
最后一次加息距离下一次降息的间隔:8个月。
五、2004年6月至2006年6月
加息背景:2001年,随着股市暴跌引发衰退,美联储大幅降息。此后经济复苏和房价上涨引发资产泡沫担忧,联储再次开启加息进程。
加息周期与力度:23个月,425bp。
下一次降息周期的开始时间:2007/9/18
最后一次加息距离下一次降息的间隔:14个月。
六、2015年12月至2018年12月
加息背景:长期零利率和QE政策后,美联储开始货币政策正常化过程。前期加息节奏谨慎,后期明显加快甚至激进。鹰派程度大超市场预期。
加息周期与力度:35个月,225bp。
下一次降息周期的开始时间:2019/8/1
最后一次加息距离下一次降息的间隔:8个月
七、2022年3月至今
加息背景:2020年为了对抗疫情,挽救近乎停滞的国内经济,美联储再次祭出“零利率+量化宽松”政策组合,地区冲突(俄乌.中东冲突不断)
加息周期与力度:16个月,525bp。
可以看出最近几次的加息周期在:11—35个月
最近几次最后一次加息距离下一次降息的间隔:8—14个月
所以大家觉得什么时候开始降息可能性大呢?
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