• Deribit 的 BTC DVOL 指数（衡量波动性预期的指标）已跌至 2 月初以来的最低水平。

  • 持续的波动性下降和价格下跌表明期权需求缺乏。

  • BTC 价格再次上涨至 70,000 美元可能会提升 DVOL。

经验丰富的股票交易员可能会注意到，市场调整通常伴随着衡量波动性预期的 VIX 指数等指标的上升。

然而，尽管加密货币价格往往与科技股呈正相关，但比特币市场的情况并非如此。

例如，比特币的价格在过去四周内从 70,000 美元以上回落了 10%。根据图表平台 TradingView 的数据，Deribit 的比特币波动率指数 DVOL（一种期权衍生的衡量未来 30 天预期价格波动的指标）已从年化 53% 下降至 42%，达到自 2 月初以来的最低水平。

期权或衍生合约的需求对隐含波动率有积极影响，这些合约赋予购买者在稍后以预定价格买卖标的资产的权利。看涨期权赋予买入权利，看跌期权赋予卖出权利。

在价格调整期间，DVOL 的下滑表明市场环境平静，投资者不太容易恐慌或寻求保护性看跌期权或对冲押注。此外，比特币的回调是缓慢有序的，而不是快速下滑，这常常导致投资者购买期权以从波动性繁荣中获利。

多伦多加密货币平台 FRNT Financial 的国际分销主管 David Brickell 告诉 CoinDesk：“这是因为自从 BTC 从高点回落以来，我们一直处于区间波动市场，实际波动率较低。”“夏季缺乏购买波动性的兴趣，结构性趋势是过度卖出波动性，因此在缺乏实际需求的情况下，我们的价格下跌。”

波动性抛售是一种流行的加密货币策略，投资者在市场低迷时出售或卖出期权，从而降低隐含波动性。卖方承诺在价格大幅波动时向买方赔偿，从而获得溢价。通常，此类策略涉及在现货市场持有量的基础上卖出看涨期权。

根据 Brickell 的说法，BTC 再次上涨至 70,000 美元以上，可能会重振期权需求并提高 DVOL 隐含波动率指数。在整个牛市周期中，BTC 的价格一直与 DVOL 指数呈正相关。

布里克尔表示：“我们可能需要看到 BTC 重新测试区间顶部，并威胁突破更高水平，以摆脱这种波动率低迷的局面。”