SEC 认为，如果 BNB 最初作为投资合同出售，那么任何后续出售也应被视为证券出售。不过，艾米·伯曼·杰克逊法官表示，这一说法并不真实，因为它没有考虑到二级市场上进行的每笔交易的具体细节和背景。即使 BNB 币最初作为投资合约出售，它们也不一定在其存在期间保持不变。
法院引用了法官 Analisa Torres 在 SEC 诉 Ripple 案中于 2023 年做出的裁决。托雷斯裁定，如果 XRP 币在二级市场上交易，则不应将其归类为证券。 Jackson 法官还强调了 SEC 立场的不一致，指出该机构应该提供更多证据来支持其对 Howey 测试下 BNB 二次销售利润的预期。该测试用于确定资产是否为证券。
加密货币法律专家 James Murphy 称法院的这一判决是整个加密行业的胜利。法院驳回 SEC 关于 BNB 二次销售的论点可能会对涉及加密货币交易所 Kraken 和 Coinbase （纳斯达克股票代码：COIN）的其他案件产生积极影响。他们面临美国证券交易委员会类似的未注册证券交易指控。
