• 比特币是世界上最大的加密货币，其波动性在周末跌至低点，表现出了有趣的行为。

  • 据加密货币研究公司 Kaiko 称，周末交易的比特币占比降至今年以来的历史最低水平 16%。

  • 促成这一趋势的一个值得注意的因素似乎是现货比特币 ETF 的推出，这使得比特币的交易模式与传统证券交易所更加紧密地结合起来。

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了解近期由于新的市场动态和比特币 ETF 的影响，比特币的波动性如何变化。

周末比特币交易量大幅下跌

今年周末比特币交易量大幅下降，交易量降至仅 16%。这一现象很大程度上可以归因于现货比特币 ETF 的出现，这种 ETF 类似于传统股票交易时间表，从而减少了周末的价格波动。

比特币 ETF 对市场行为的影响

与传统股票不同，比特币一直以其 24/7 全天候交易能力而闻名，包括周末。从历史上看，这导致了所谓的“疯狂周末”，波动性很高。然而，随着交易量从 2019 年的 28% 暴跌至目前的 16%，比特币 ETF 的影响力显而易见。这些 ETF 于 2024 年初获得美国证券交易委员会批准，引起了投资者的极大兴趣，推动比特币价格在 3 月份达到峰值水平。尽管随后部分涨幅被抹去，但比特币今年迄今仍上涨约 45%，交易价格约为 61,000 美元。

交易量和模式的变化

与币安等交易所通常随时交易的加密货币不同，比特币 ETF 遵守传统的市场时间，停止周末交易。Kaiko 报告称，2023 年第四季度 15:00 至 16:00 之间的比特币交易量从 4.5% 上涨至 6.7%。这个时间段被称为基准定价窗口，是确定比特币价格以计算 ETF 净资产价值的时间。

金融机构和市场结构的影响


2023 年 3 月，硅谷银行 (Silicon Valley Bank) 和 Signature Bank 等加密货币友好型银行的倒闭也导致周末交易量下降。做市商不再能够使用 24/7 支付网络进行实时交易，导致非高峰期交易活动大幅下滑。正如 Kaiko 所指出的那样，“周末/工作日的差异可能会持续下去，因为做市商从大量交易中赚取收入，在低交易量环境中提供流动性的动力有限。”

波动性降低对比特币市场成熟度的影响

Kaiko 的分析还强调了机构投资者通过 ETF 接受比特币如何缓和了波动性。与 2021 年 11 月比特币创下新高时的 106% 的创纪录水平不同，到 2024 年 3 月，即使比特币创下 73,798 美元的历史新高，其波动性也仅为 40%。自 2023 年初以来，波动性一直保持在 50% 以下，这一持续的低波动趋势表明，比特币正在向更成熟的资产类别发展。

结论

综上所述，比特币的交易动态发生了显著变化，这主要是由于比特币 ETF 的推出和主要金融机构的倒闭。这些因素共同减少了周末交易量并抑制了波动性，表明比特币正在逐渐向稳定的市场实体过渡。虽然现在宣布这是“新常态”还为时过早，但过去一年比特币市场结构的变化为其不断发展的行为提供了重要的见解。