SPX 市场广度大幅下滑，预期后市震荡加剧☕️
债券和股票的同步走软使得常见的“风险平价”策略在本月为止的表现相当糟糕，加剧了避险基调，并增加了强制抛售的压力；SPX 市场广度大幅下滑，只有约 40% 的股票处于 200 日移动平均线之上，而股票、债券、CDS 和新兴市场外汇同步走跌，进一步强调了 2023 年“现金为王”的主题；另外，与加密货币不同的是，跨资产波动率已开始再次上升，其中股票 VIX 和利率波动率的回升最为明显，已反弹至夏季前的高点。
展望未来，在市场短期超卖、棘手的季度末、持续的 UAW 罢工和政府停摆风险等因素相互作用下，价格走势预计将十分震荡，十月初也可能不会有太大的缓解，我们仍建议对风险采取谨慎/偏看跌的态度。
#债券 #股票 #SPX #政府停摆 #宏观

CoreLogic指数反弹，CPI回升可能性加大📈
此外，昨天 CoreLogic 20 座城市房价指数出现反弹（+0.13%），引发了对于价格压力已触底并开始加速的担忧，住房价格、ISM 服务价格和二手车价格的反弹以及原油价格处在 90 美元高点都增加了 CPI 在年底和 2024 年第一季回升的可能性。
#CoreLogic指数 #房价反弹 #住房价格 #ISM服务价格 #宏观

高利率重塑宏观资产，新投资环境挑战出现🧐
高融资利率的回归将对宏观资产产生深远的影响，年轻投资者正进入一个以前从未想像过的「无风险利率 5% 」的世界；利率上升导致投资组合损失的担忧使得银行股价在过去一个月下跌了近 9%，银行持有至到期投资组合的帐面损失估计接近 4000 亿美元，而 10 年期债券收益率自 2000 年代初以来首次超过 SPX 隐含收益率，即使是曾经炙手可热的私募股权领域，从已执行的交易量来看，也已暴跌至 2020 年的水平，融资利率的飙升在可预见的未来严重限制了融资选择和退出假设。
#无风险利率 #银行股价下跌 #债券收益率 #私募股权 #宏观

原油价格上涨，市场负面情绪浓重🤔
虽然其他资产类别普遍疲软，但关于原油库存下降的报告仍导致原油期货价格升破 94 美元，在 48 小时内大幅上涨了 7.3%；在过去的一个月里，我们目睹了股市面临多重问题，包括实际收益率走高、美元走强、信用利差扩大以及增长预期下调，虽然利率上升无疑是其中最主要的因素，但对风险情绪而言，所有这些因素都集体往不利的方向发展，而市场单方面的（多头）情绪只会进一步加剧下行走势。
#资产疲软 #原油 #收益率走高 #美元走强 #宏观

压力在加密货币领域扩展⚠️
不出所料，资本的压力已蔓延至加密货币领域，该行业的融资金额创下 2020 年底以来的最低水平，此外，估值和如何退出重新成为重点，约 90% 的融资交易都处于种子轮融资阶段或更早，而尽管存在监管阻力，投资者仍主要来自美国。
#加密货币 #估值 #种子轮 #美国监管 #宏观

超额储蓄耗尽，消费前景堪忧📢
而疫情期间所积累的超额储蓄也终于开始耗尽，只剩前 20% 的家庭尚未用完超额储蓄，贷款拖欠率开始上升、学生贷款将于 10 月1 日重新开始偿还、美联储「高利率维持更久」等因素使得市场对消费支出前景产生许多疑虑，导致消费相关类股加入利率敏感型股票的行列，表现显著落后。
#超额储蓄 #贷款拖欠率 #学生贷款 #美联储 #宏观

#比特鹰 #行情分析 7.5-1

兄弟们早，先来回顾下我们昨天的观点和策略：

短期恐见顶，#BTC 已从底部反弹了25%上来，近期避免加仓投资，而是要分配止盈。

今天这个观点保持不变。

全球形式复杂多变，就在我们认为利率很快见顶的时候，更多坏消息正接踵而至。

#宏观 方面，厄尔尼诺现象似乎已经卷土重来，它的出现通常会导致或加剧洪水、热浪、水资源短缺，尤其是在南半球。

这将损害农作物和基础设施，并造成通胀，从而导致央行继续加息。如果气候变化使此类事件变得更强烈且更频繁，供应冲击将不可避免。今年厄尔尼诺现象可能将打破记录，太平洋东部和中部气温将升高0.5度。

发布字数受限，请看下半段分析

本周CPI数据将出炉，财报季到来🟤
市场接下来将关注本周晚些时候的 CPI 数据，市场预期 CPI 将环比上涨 0.3-0.4%，其中 OER（业主等值租金）和旅游价格将有所上涨。此外，本周之后财报季将全面回归，Citi、JPM 和 Wells Fargo 将于周五拉开第三季财报的序幕，近 80% 的 S&P 500 企业将在未来 3 周内公布业绩，获利预测已经相当稳定，EPS 门槛将略高于过去两个季度。
#CPI #财报季 #业绩公布 #EPS预测 #宏观

美债收益率飙升，S&P指数反弹📈
数据发布后不久，30 年期美债收益率首先飙升，触及 2007 年以来的最高水平，收益率起初跳升 16 个基点，SPX 期货则下跌了 1.3%，不过，就在风险资产看似要经历另一个艰难的交易日时，市场情绪在纽约上午晚些时候发生了急剧转变，收益率从峰值到低谷回落了 14 个基点，而 S&P 指数的盘中变动超过 3 个标准差，反弹幅度达到惊人的 2.8% ，美元指数打破了连续 12 周的涨势，隐含波动率下降，汽油和工业大宗商品跌至一个月来的最低水平，而尽管非农就业数据强劲，11 月美联储加息的可能性仍稳定维持在略高于 20% 的水平，总而言之，上周以恰到好处的挤压反弹划下句点。
#SPX期货 #S&P反弹 #大宗商品 #美联储加息 #宏观

全球收益率飙升，经济数据强劲超预期📈
本周，中国和香港仍在黄金周假期中，宏观方面最大的消息是全球收益率的飙升，其中 30 年期美债收益率触及 5%，10 年期德国公债收益率触及 3%， 10 年期日本公债收益率也超过 80 个基点。
在过去一周，美联储和欧洲央行都有多位官员发表鹰派的评论，他们强调通胀的最后一段路将是最难应付的，并持续表示任何对政策放松的期望都为时过早，不过，真正引发债券收益率在周中出现「削减恐慌」式飙升的其实是强劲的经济数据结果，除了美国 ISM 制造业指数优于预期，JOLTS 数据的反弹震惊了市场并引发了避险情绪，8 月职位空缺数反弹至 961 万人，远高于预期的 881.5 万人，使 11 月加息的可能性一度超过 30%，并拖累 10 年期收益率在周二上涨 12 个基点，当天 SPX 指数也下跌 1.3 %。
#全球收益率 #美联储 #欧洲央行 #通胀 #宏观

固收市场震荡，美债收益率反弹☕
昨天，固定收益市场再次经历了大幅下跌，美债度过了特别震荡的一个交易日，收益率在早盘出现些许反弹，英国和德国国债拍卖情况也十分良好，然而，耐用品订单数据公布后，美债一举吐回所有的涨幅，收益率从低点飙升了近 15 个基点。
#固定收益市场 #美债 #震荡 #收益率飙升 #宏观

耐用品订单上升，美元依旧强势📈
虽然耐用品订单数据略优于预期，但避险走势更多来自头寸的变动，券商报告指出，市场热钱在 5 年期美债拍卖前开始卖出债券期货，与此同时，黄金现货价格下跌了 1.5%，触及 7 个月的低点 1880 美元左右，美元方面则维持强势，兑大多数主要货币升至新的周期高点，而股市在纽约开盘后不久再次走跌（SPX 从开盘到昨日低点下跌了 1.3%）。
#耐用品订单 #美债 #黄金下跌 #美元强势 #宏观

2周前，鲍威尔在《60分钟》访谈积极表态为降息做准备。

上周和昨天的数据显示，1月美国CPI， PPI同步大超预期。

希望美联储不再犯1970年代的错误， 这是市场最大的风险。

$BTC $WLD $LPT

#宏观 #美联储 #通胀 #CPI #降息

市场不确定性加剧，投资谨慎抄底👀
展望未来，我们可能会在月底看到像昨天 SPX 那样的缓解性反弹，毕竟各种股票和债券的短期技术指标都显示出超卖信号，然而，基于当前的市场情况，我们认为唯一适当的操作是保持平仓或做空，试图抄底可能会徒劳无功。此外，共和党似乎无法达成共识，美国政府最早可能在本周末进入部分停摆状态，为已经受到宏观因素打击的市场增添了更多不确定性。
#SPX #超卖信号 #做空 #政府停摆 #宏观