从一家领先的投资基金到加密货币市场上最大的债务人之一,三箭资本的崩溃导致了许多其他机构和投资基金的倒闭,给加密货币市场留下了难以忘怀的记忆。那么,什么是三箭资本(3AC)?一个曾经辉煌的帝国是如何垮台的呢?让我们在下面的文章中了解一下!
什么是Three Arrows Capital(3AC)?
Three Arrows Capital,也被称为3AC,是一家对冲基金,使用其他投资者的资金进行投资,并将利润分配给参与方。Su Zhu和Kyle Davies于2012年创立了Three Arrows Capital。最初,该基金并未专注于加密货币市场,而是专注于外汇(Forex)和其他资产,寻找外汇市场或衍生品交易所的套利机会以获取利润。
Three Arrows Capital(三箭资本)的投资策略专注于新兴资产市场,特别是跨境金融市场。在一次采访中,Kyle Davies分享了他对跨境金融市场的潜力的信心,这是一个可以交易新型资产并吸引全球参与的领域。Kyle认为Three Arrows Capital可以通过充分利用这些资产的快速增长而获利。
2013年,他们对加密货币市场产生了兴趣,并成为该市场的对冲基金,以通过套利获利。渐渐地,3AC改变了投资策略,专注于未来潜力巨大的项目,在他们的投资组合中有一些备受赞赏的Layer 1项目,如Solana、Avalanche、Polkadot、Mina和Kusama。
SuZhu 和 KyleDavies 是谁?
SuZhu
苏竹(Su Zhu)全名苏卓,生于1987年8月,出生于中国,6岁时移居美国。2006年,苏竹从菲利普斯学院毕业,随后在纽约的哥伦比亚大学获得学士学位。2009年,他开始在Flow Traders担任出纳员超过2年,后来转到德意志银行(Deutsche Bank)工作。2012年,他与Kyle Davies共同创办了风险基金Three Arrows Capital,并担任首席执行官/首席投资官约10年。此外,苏竹还是Sensus Markets的联合创始人。
Kyle Davies
Kyle Davies和Su Zhu自高中以来就是同学,后来一起在哥伦比亚大学学习。2009年9月,Kyle在瑞士信贷开始了他的职业生涯,从事柜员工作。在这里工作了约3年后,他意识到在全球资产市场(如货币和商品)进行投资的潜力,以及通过地区价格差异发现商机。因此,Kyle决定离开公司,于2012年与Su Zhu一起创立了Three Arrows Capital。
Three Arrows Capital的崩溃之路
截至2022年3月,Three Arrows Capital管理着约100亿美元的资产,是世界领先的加密货币基金之一。Three Arrows的策略是从各种来源借钱,然后投资于早期加密货币项目。 3AC基金会已经成立了大约十年时间,帮助创始人Su Zhu和Kyle Davies在加密行业建立了声誉。此外,Zhu还是一档关于加密货币的热门播客的主持人。
Three Arrows Capital的衰落始于2022年5月,与当时最著名的算法稳定币项目Terra USD(UST)的崩溃有关。 LUNA和稳定币UST之间的钉住机制依赖于一个复杂的编程系统,以使UST的价值不受市场波动的影响,并且每年的回报率高达20%。由于如此高的收益,包括Three Arrows Capital在内,吸引了许多投资者。据一些消息来源报道,据称3AC未经许可或通知,使用了来自投资者的超过6亿美元的金额投资于LUNA,并将其存入Anchor Protocol,每年获得20%的利息。当尽管Terra基金会努力将BTC放入储备基金,但UST的钉住机制在市场下行趋势中无法维持时,Three Arrows Capital的6亿美元投资金额只剩下约700美元,分割了超过850,000次。
在遭受UST损失后,3AC以希望恢复损失的心态,借入了更多的高杠杆资金。与许多投资基金一样,Three Arrows Capital在以太坊上也投入了大量资金。截至2022年6月,该基金持有约6.6亿美元的ETH,并为了增加利润,3AC决定将这些ETH存入Lido Finance以获取利息并获得stETH。然后将获得的stETH抵押给Aave借入ETH,并继续将ETH发送到Lido以获取stETH,形成了一个无限循环来优化利润。然而,市场并不支持3AC的这一计划,即Alameda Research。由Sam Bankman-Fried领导的对冲基金进行了ETH抛售,导致stETH严重脱钩。这使得3AC在Aave上的ETH借款头寸濒临清算。基金对此问题表示担忧,还出售了超过8.8万个stETH以保护其资产,导致脱钩现象更加严重。
随着全球金融市场的下滑,再加上来自UST和stETH的损失以及未支付的代币投资,3AC没有额外的资金增加抵押品价值以降低结算价格,同时逐渐失去流动性,并无法偿还投资者,导致基金崩溃。3AC的崩溃也影响了许多其他机构和投资基金:
Celsius借贷平台:受到stETH贬值的影响,已经封锁了提现功能。
Genesis Trading投资基金:据传因为3AC的涉入而损失了“数亿美元”。
Blockchain.com公司和Deribit交易所:作为3AC的债权人,已向英属维尔京群岛法院提交了清算3AC资产的申请。
BlockFi借贷平台:清算了3AC的抵押品,声称未受影响,但从FTX借入了2.5亿美元的USDC。
Voyager Digital投资应用程序:受3AC的影响,声称3AC欠其超过6.62亿美元,并不得不从Alameda借入4.85亿美元以确保流动性,已对用户实施提现限制。
三箭资本宣布破产
2022年7月2日,三箭资本正式向纽约南区破产法院申请第15章破产保护。此前,据彭博社报道,在6月底前往新加坡的3AC办公地址时,人们只发现门紧闭,电脑无法运行,门外散落着许多信件。
在向纽约法院申请破产后,Three Arrows Capital正在寻求美国法律下的破产保护。这家投资基金表示,如果不获得破产保护,其债权人将在法庭上起诉该公司以争夺资产。此案将扰乱资产有序清算,并不能保证债权人之间的利益公平。该基金还透露,其债权人中的一家已经开始法律程序,在纽约法院提起诉讼。在此期间,有传言称Three Arrows Capital的首席执行官朱苏正在新加坡出售个人资产,包括一座价值3500万美元的豪宅、一艘价值5000万美元的游艇和许多超级跑车。
总结
以上是关于投资基金Three Arrows Capital以及当时加密货币市场上最大的基金之一崩溃的所有信息。通过这篇文章,我希望读者能够掌握这个著名投资基金崩溃的原因并理解其中的原因。祝好运!
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