大非农数据有水分?还是地缘在作怪!那我们如何理解这份“不相信”?
从三个层面去解读:
第一个是当前的就业市场,供给侧的因素可能更大。美联储主席鲍威尔在近期的讲话中倾向于认为经济的动力来源于供给侧,这一点在3月的非农数据中得到体现:劳动供给增加,工资增速下降——3月的就业数据并没有打破鲍威尔今年降息的框架。
第二个是美联储目前的”政策天平“可能更倾向于通胀,而就业的重要性有所减小。这一点在近期美联储票委的讲话中有所体现——淡化劳动力市场、更加强调通胀。因此劳动力市场强劲的表现可能不会像过去那样重要。反而工资水平成为参考的重点。
第三个是非农数据的”造假成分“在上升。
一方面是之前费城联储“承认”美国就业数据失真,2023 年全年高估80万人;
另一方面是今年是大选年,美国白宫对于就业数据的异常重视——拜登在数据公布后发表的声明中表示3月非农就业报告是“美国复苏的一个里程碑”。今年美国就业数据的质量问题依旧值得关注。
所以这一次非农数据,可以说也是比较亮眼。从总量上,劳动力市场给经济供给侧增加动力。
以上内容来源于网络,仅供参考!
#非农数据 #非农数据影响 $BTC