#期权策略 #备兑开仓 #期权对冲 #BTC 吱吱怪的期权鼠窝:构建保守交易策略(一)备兑开仓
1.备兑开仓是什么
备兑开仓是期权交易中的一种策略,它涉及到同时持有某一资产(如股票)并出售(或写入)该资产的看涨期权。这种策略主要用于对后市判断为轻微上涨或震荡走势时。
举例:
假设你持有一只股票,比如说每股价格为50元。你预计短期内这只股票的价格不会有大的上涨。此时,你可以执行一次备兑开仓操作,即在持有股票的同时,出售(写入)一个行使价格为55元的看涨期权。通过出售这个期权,你能立即获得一笔期权费(即买方支付给你的费用)。
备兑开仓的结果
如果股票价格上涨:但是没有超过55元(期权的行使价格),那么看涨期权就不会被行使。你不仅保留了股票,还赚取了期权费。
如果股票价格大幅上涨:超过了55元,那么买方可能会行使看涨期权。这意味着你需要以55元的价格卖出股票(即使市场价格更高)。虽然你可能失去了一些潜在的股票增值,但你仍然赚取了期权费和卖出股票的收益。
如果股票价格下跌或保持不变:看涨期权将不会被行使,你仍然保留股票,并且获得了期权费。
2. 什么时候使用备兑开仓策略
股价轻微上涨或横盘时
选择合适的行使价格:选择一个略高于当前股价的行使价格,以便在股价轻微上涨时仍能保持期权不被行使,同时收取期权费。
期权到期时间:选择中短期的到期时间,这样可以更频繁地重新评估市场情况并调整策略。
市场波动性较高时
利用波动率:在波动性高的市场中,期权费用通常会更高。在这种情况下,出售看涨期权可以获得更多收益。
密切关注市场动态:高波动性可能意味着股价的快速变化,需要密切关注市场情况,以便及时调整策略。
期望额外收入时
定期策略:定期(比如每月或每季度)出售看涨期权,以获得稳定的期权费作为额外收入。
选择安全的行使价格:选择一个相对安全的、高于当前股价较多的行使价格,减少期权被行使的可能性。
在股价高位时
设置合理行使价格:在股价高位时,可以选择一个接近或略低于当前股价的行使价格,以便在股价下跌时能够以一个相对高的价格卖出股票。
准备执行期权时
做好股票可能需要按照期权约定价格卖出的准备,特别是如果你认为股价已经达到高点。
3.风险提示
限制了上涨潜力:如果股票价格大幅上涨,超过行使价格,投资者需要以低于市场价格的行使价格卖出股票。
股票下跌风险:如果股票价格下跌,虽然期权费能提供一定的缓冲,但仍然无法完全抵消股价下跌的损失。
4.如何构建你的备兑开仓策略