Gary Gensler, chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), gần đây đã xác nhận rằng quy trình phê duyệt các quỹ ETF Ethereum giao ngay đang được tiến hành mà không gặp trở ngại nào. Tin tức này xuất hiện khi toàn bộ cộng đồng đang chuẩn bị sẵn sàng cho sự ra mắt vào ngày 2 tháng 7.

Ether ETF đã nhận được sự đồng ý theo cái gọi là đơn đăng ký 19b-4 từ các nhà quản lý tài sản, những người cũng là những người chơi lớn trong lĩnh vực Bitcoin ETF. Những cái tên đáng chú ý bao gồm Fidelity, BlackRock, Bitwise và Grayscale, cùng với các dịch vụ ETF từ Franklin Templeton, VanEck, Ark và Invesco Galaxy.

Một yếu tố quan trọng của các ETF Ether này là loại trừ việc đặt cược. Quyết định này phù hợp với quan điểm của SEC về các dịch vụ đặt cược dưới dạng dịch vụ mà họ coi là chứng khoán tiềm năng chưa đăng ký.

ETH sau khi ra mắt ETF

Những tác động đối với giá của Ethereum sau khi ra mắt ETF này là rất khác nhau. Andrew Kang từ Mechanism Capital gợi ý rằng Ether có khả năng giảm xuống mức thấp nhất là 2.400 USD sau khi ra mắt. Dự đoán này dựa trên hiệu suất lịch sử của Bitcoin sau khi quỹ ETF giao ngay của nó được phê duyệt.

Phân tích của Kang cũng chỉ ra rằng Ethereum có thể không có mức độ mua của tổ chức tương tự như Bitcoin. Ông ước tính rằng dòng chảy Ethereum có thể bằng khoảng 10% Bitcoin, do điều này là do các cơ sở nhà đầu tư khác nhau đối với mỗi loại tiền điện tử.

Nguồn: Andrew Kang

Trong khi Bitcoin hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức tập trung vào vĩ mô thì Ethereum thường được coi là một trò chơi công nghệ nhiều hơn, thu hút các nhà đầu tư mạo hiểm, quỹ tiền điện tử và các nhà công nghệ.

“Hệ số truy cập điều chỉnh các luồng mà ETF cho phép mang lại lợi ích rõ rệt cho BTC nhiều hơn ETH do các cơ sở chủ sở hữu khác nhau. Ví dụ: BTC là một tài sản vĩ mô có sức hấp dẫn hơn đối với các tổ chức có vấn đề về khả năng tiếp cận – quỹ vĩ mô, lương hưu, tài trợ, SWF. Trong khi ETH là một tài sản công nghệ thu hút các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ Crpyto, nhà công nghệ, nhà bán lẻ, v.v., những người không bị hạn chế trong việc truy cập vào tiền điện tử.”

Andrew Kang

Dự đoán của Kang đặt dòng mua ròng thực sự đối với Ethereum vào khoảng 0,5 tỷ USD trong vòng sáu tháng đầu tiên, với dòng tiền ròng được báo cáo có khả năng đạt tới 1,5 tỷ USD.

Bất chấp một số hoài nghi về tỷ lệ chấp thuận từ các nhà quan sát trong ngành, Kang tin rằng điều này phản ánh sự thiếu nhiệt tình rộng rãi hơn đối với Ethereum ETF giữa các nhà đầu tư TradFi.

Nhà đầu tư mạo hiểm phác thảo một kịch bản trường hợp cơ bản trong đó vốn hóa thị trường của Ethereum, bằng khoảng 1/3 Bitcoin, cùng với ‘hệ số truy cập’ là 0,5, có thể dẫn đến khoảng 0,84 tỷ đô la mua ròng thực sự và 2,52 tỷ đô la trong dòng tiền ròng được báo cáo.

Ông đề xuất một kịch bản lạc quan hơn với 1,5 tỷ USD mua ròng thực sự và 4,5 tỷ USD được báo cáo, tương đương với khoảng 30% dòng chảy được thấy với Bitcoin ETF.

Kang kỳ vọng giá Ethereum sẽ dao động trong khoảng từ 3.000 đến 3.800 USD trước khi ra mắt ETF và có khả năng giảm xuống từ 2.400 đến 3.000 USD sau đó. Tuy nhiên, đợt tăng giá Bitcoin vẫn có thể ảnh hưởng tích cực đến giá Ethereum.

Jai Hamid