Trong bài viết này, chúng tôi đề cập đến phân tích về những hạn chế hiện tại mà DeFi trên Bitcoin phải đối mặt để phát triển đáng kể và cạnh tranh với Ethereum cũng như các mạng đã có uy tín khác trong lĩnh vực này.
Bất chấp việc triển khai các mã thông báo Ordinals, Runes và BRC-20 gần đây, Bitcoin vẫn là một môi trường phi tập trung, không linh hoạt và không hiệu quả lắm đối với những người dùng có ý định tìm kiếm lợi nhuận tự nhiên.
Các giao thức khác nhau, bao gồm SolvBTC, Master Yield Market và MetaID, nhằm giải quyết những vấn đề này thông qua các phân tích và phương pháp tiếp cận nâng cao của riêng chúng.
Hãy cùng xem mọi thứ chi tiết dưới đây.
Các yếu tố hạn chế sự phát triển của DeFi trên Bitcoin: những phân tích mới nhất
Theo báo cáo trong phân tích của một số chuyên gia trong không gian tiền điện tử, sự phát triển của DeFi trên Bitcoin có thể bị cản trở bởi một số yếu tố cơ bản khiến chuỗi kém hấp dẫn hơn đối với người dùng.
Trong năm ngoái, việc triển khai gốc của Ordinals, Runes và BRC-20 đã thay đổi một cách có hệ thống cách nhìn nhận về Bitcoin của thế giới tài chính phi tập trung, nhờ vào việc giới thiệu các tính năng được coi là không thể về mặt kỹ thuật cho đến gần đây.
Trong mọi trường hợp, điều này vẫn chưa đủ để đạt được mức độ phổ biến và số liệu trên chuỗi tương tự như các mạng có kinh nghiệm hơn khác trong DeFi như Ethereum, Arbitrum, Solana, v.v.
Từ các phân tích của Ryan Chow, người sáng lập SolvBTC, có thể thấy rằng giới hạn lớn nhất hiện tại được thể hiện bằng việc thiếu lợi suất gốc hiệu quả có thể biện minh cho việc chuyển đổi từ ví không giám sát hoặc giao thức CeFi sang DeFi.
Trên thực tế, người dùng muốn từ bỏ lợi nhuận ít đáng kể hơn và tránh rủi ro bị hack và khai thác, hay nói đúng hơn là họ vẫn thích hưởng lợi nhuận thấp hơn nhưng trên các nền tảng thân thiện với người dùng hơn như nền tảng tập trung.
Kết quả là một phần lớn nguồn cung Bitcoin vẫn chưa được sử dụng, dành các nguồn lực kinh tế thiết yếu để có thể tạo ra một hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ.
Dưới đây là nhận xét của Chow về chủ đề này trong một cuộc phỏng vấn gần đây:
“Hiện tại, có hai yếu tố chính hạn chế sự phát triển của BTCFi, đó là thiếu lợi suất cơ bản và tính phân mảnh của thanh khoản. Những yếu tố này đã dẫn đến một lượng Bitcoin không hoạt động đáng kể, không thể tham gia tích cực vào hệ sinh thái”
Việc giảm các hoạt động mã hóa trên Runes, Ordinals và BRC-20 với mức sử dụng tiền tệ thấp trong Bitcoin Defi được nhấn mạnh bằng việc giảm số lượng ví hoạt động gần đây trong mạng.
Từ tháng 9 năm 2023 trở đi, các nhà đầu tư thông minh thích mua satoshi trước khi giá tăng vào đầu năm, sau đó đợi thời điểm tốt hơn để di chuyển số tiền của họ một lần nữa.
Việc thiếu các địa điểm phi tập trung an toàn để thu được lợi nhuận từ các vị trí BTC của một người và sự phân tán thanh khoản quá mức đã dẫn đến tình trạng số lượng ví hoạt động đạt giá trị thấp nhất kể từ năm 2015 với chỉ hơn 5 triệu đơn vị hoạt động hàng tháng.
Cách tiếp cận của SolVBTC, Master Yield Market và MetaID: phân tích dựa trên hiệu quả lợi nhuận và khả năng mở rộng
Để giải quyết những vấn đề cản trở sự phát triển của DeFi trên Bitcoin, một số chuyên gia trong ngành cũng như chủ sở hữu các giao thức mã hóa tiên tiến chia sẻ các phân tích của họ và các phương pháp được coi là có thể giải quyết.
Ryan Chow, người sáng lập nền tảng SolvBTC, giải thích cách người gửi tiền trong giao thức của mình có thể có được thu nhập đáng kể bằng cách cam kết đặt cọc thanh khoản trên chuỗi khối Ethereum.
Bằng cách này, vấn đề phân mảnh thanh khoản được giải quyết bằng cách có thể dựa vào môi trường thanh khoản như EVM, cũng như mang lại lợi nhuận xứng đáng với rủi ro phải chịu.
➤ Tại sao là SolvBTC?
Thanh khoản bị phân mảnh là trở ngại lớn cho sự phát triển của BTCFi.
Và nó nổi bật hơn trong hệ sinh thái BTC.
SolvBTC giải quyết vấn đề này bằng cách đóng vai trò là cổng vào BTCFi trên nhiều chuỗi khác nhau. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB
— Eli5DeFi (@eli5_defi) Ngày 14 tháng 6 năm 2024
Sự hợp tác gần đây giữa SolvBTC và Ethena Vault đã cho phép giao thức này đạt được APY ròng là 15%.
Hoạt động tích hợp này như sau: người dùng gửi BTC gốc trong SolvBTC, được sử dụng làm tài sản thế chấp để nhận stablecoin, sau đó được sử dụng lần lượt để đúc USDe của Ethena và thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất trên thị trường tương lai.
Đây là những gì nổi lên từ phân tích của Chow:
“Tôi muốn lấy SolvBTC ETHena Vault làm ví dụ để giải thích cách Solv mang lại lợi nhuận cơ bản ổn định và cơ hội kiếm tiền phong phú cho người dùng Bitcoin. Cả Solv và Ethena đều cung cấp các ưu đãi thưởng bằng token cho Vault này, có khả năng tăng lợi nhuận tổng thể hơn nữa.”
SolvProtocol đã tăng trưởng đáng kể kể từ đầu năm, đạt tổng TVL là 1,3 tỷ đô la trong số 292.000 người dùng. Chỉ riêng phần SolvBTC đã thu về 874 triệu đô la.
Một giao thức khác giúp DeFi trên Bitcoin nổi lên là Master Yield Market, nơi người dùng có thể trực tiếp mua và lấy nguồn tài nguyên lợi nhuận Bitcoin từ các giao thức DeFi blockchain gốc bằng cách sử dụng Tether, Ethereum và Bitcoin được bọc (WBTC).
Cách tiếp cận này đơn giản hóa trải nghiệm tìm kiếm lợi nhuận trong chuỗi, đưa ra giải pháp dễ dàng và ít tốn công sức.
Trong khi đó, các nhà phát triển khác đang tập trung vào việc tăng công suất cơ bản của chuỗi khối Bitcoin để cải thiện hiệu suất DeFi.
Nhà phát triển Sunny Fung của MetaID tin rằng Bitcoin cần phải cải thiện về khả năng mở rộng và tắc nghẽn mạng, trước sự phát triển tiềm năng trong tương lai của lĩnh vực DeFi.
Từ phân tích của ông, có thể giảm thiểu vấn đề bằng cách nhóm các giao dịch riêng lẻ thành một ứng dụng lớp 2 để tiết kiệm thời gian và công sức.
“MetaID giới thiệu các khái niệm về Chuỗi UTXO hợp nhất và Địa chỉ Bitcoin hợp nhất, giúp giải quyết hiệu quả vấn đề tắc nghẽn Bitcoin và giải phóng hoàn toàn tiềm năng của mạng cấp 2 đồng nhất với Bitcoin. Miễn là nó là một sidechain Bitcoin, lớp 2 hoặc thậm chí BCH đồng nhất với Bitcoin, thì về mặt lý thuyết, MetaID có thể hỗ trợ nó một cách liền mạch.”
Fung lập luận rằng mặc dù Bitcoin được thiết kế như một lớp để trao đổi tiền đơn giản nhưng nó có thể sớm trở thành “nhà cung cấp dịch vụ tốt nhất cho các ứng dụng web3” nhờ một số tính năng chính của chuỗi như tính đồng thuận cao, bảo mật, lưu trữ dữ liệu trên chuỗi hiệu quả (dòng chữ trên satoshi) và phân cấp.
Chúng tôi xin nhắc bạn rằng tất cả các phương pháp tiếp cận được đề cập trong bài viết này đều có rủi ro hoạt động không nên loại trừ trong quá trình đánh giá, đặc biệt là liên quan đến việc tiếp xúc với USDe Vaults của Ethena (sử dụng stablecoin thuật toán) và việc sử dụng mạng lớp thứ hai kém an toàn hơn hơn mạng Bitcoin chính.
