Trong một bài viết gần đây trên nền tảng truyền thông xã hội X (trước đây là Twitter), quỹ đầu tư tiền điện tử Andrew Kang đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của mình về tác động tiềm tàng của các quỹ ETF Ethereum (ETH) giao ngay, dự kiến ​​sẽ sớm ra mắt tại Hoa Kỳ.

Andrew Kang là một nhân vật nổi bật trong ngành tiền điện tử, được công nhận với vai trò là người đồng sáng lập và đối tác của Mechanism Capital, một công ty tập trung vào đầu tư tiền điện tử, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Được thành lập vào tháng 9 năm 2020, Mechanism Capital đầu tư vào các khía cạnh khác nhau của thị trường tiền điện tử bao gồm giao dịch hỗ trợ, khai thác, mạo hiểm và thị trường thứ cấp.

Kang trước đây đã từng làm việc trong lĩnh vực quản lý danh mục đầu tư và đầu tư mạo hiểm tại Digital Capital Management, giúp anh có nền tảng vững chắc về chiến lược tài chính và đầu tư trong không gian tiền điện tử.

Kang được biết đến với việc tích cực tham gia phân tích và bình luận về các dự án DeFi, thường chia sẻ những hiểu biết sâu sắc của mình trên các nền tảng như Twitter. Anh ấy đã thực hiện các khoản đầu tư thiên thần vào một số dự án tiền điện tử như Saddle Finance, Blast và Perpetual Protocol, đồng thời dẫn đầu các khoản đầu tư của Mechanism Capital vào các dự án đáng chú ý như Nansen, Biconomy, Highstreet và XDEFI

Trong bài viết của mình về X, Kang so sánh tác động của các ETF ETH giao ngay sắp tới với các ETF Bitcoin (BTC) giao ngay đã ra mắt trước đó. Ông lưu ý rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã mở ra cơ hội cho nhiều người mua mới, tác động đáng kể đến động lực thị trường của BTC. Kể từ khi BlackRock ETF áp dụng cho Bitcoin, BTC đã tăng đáng kể, vượt trội so với ETH về lợi nhuận gần đây.

Ông lập luận rằng tác động của các ETF ETH giao ngay có thể sẽ ít kịch tính hơn trừ khi Ethereum có thể cải thiện đáng kể các nguyên tắc kinh tế cơ bản của nó. Ông chỉ ra rằng trong khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã tích lũy được tài sản được quản lý (AUM) trị giá 50 tỷ USD ấn tượng, thì dòng vốn vào ròng thực sự, sau khi tính đến các tài sản hiện có và sự luân chuyển của thị trường, là gần hơn 5 tỷ USD. Đối với Ethereum, Kang ước tính rằng các ETF ETH giao ngay có thể thấy dòng vốn vào thấp hơn nhiều, có khả năng khoảng 0,5 tỷ USD đến 1,5 tỷ USD trong vòng sáu tháng.

Kang chỉ ra rằng Ethereum, thường được coi là “tài sản công nghệ” do các ứng dụng của nó trong tài chính phi tập trung (DeFi) và NFT, phải đối mặt với những thách thức trong việc thuyết phục các nhà đầu tư tài chính truyền thống (TradFi). Ông đề cập rằng các chỉ số kinh tế hiện tại đối với Ethereum, chẳng hạn như tốc độ tăng trưởng và tạo phí, không tạo ra trường hợp thuyết phục cho khoản đầu tư đáng kể từ những người chơi tổ chức. Ông gợi ý rằng giá ETH có thể tăng khiêm tốn trước khi ETF ETH giao ngay ra mắt nhưng dự kiến ​​nó sẽ dao động trong khoảng từ 2.400 đến 3.800 USD sau khi ra mắt. Ngược lại, ông nói, nếu BTC đạt được mức tăng đáng kể, nó có thể kéo ETH đi theo, mặc dù ETH có thể không theo kịp.

Ông cũng nhấn mạnh rằng các thuộc tính độc đáo của Ethereum, chẳng hạn như đặt cược và sử dụng DeFi, khiến việc chuyển đổi sang dạng ETF giao ngay kém hấp dẫn hơn so với Bitcoin. Ông tin rằng điều này có thể dẫn đến dòng vốn ban đầu vào các quỹ ETF này thấp hơn. Bất chấp những thách thức này, Kang vẫn lạc quan một cách thận trọng về triển vọng dài hạn của ETH, đặc biệt nếu những công ty tài chính lớn như BlackRock thành công trong việc tích hợp công nghệ blockchain sâu hơn vào hệ thống tài chính truyền thống.

Luận điểm tổng thể của Kang là mặc dù việc ra mắt các ETF ETH giao ngay ở Hoa Kỳ sẽ mang lại một số vốn mới cho Ethereum nhưng quy mô và tác động sẽ ít hơn đáng kể so với những gì đã thấy với các ETF Bitcoin giao ngay. Ông tin rằng lượng mua ròng thực sự có thể sẽ thấp hơn và thị trường đã định giá phần lớn nhu cầu dự kiến. Do đó, ông dự đoán tỷ lệ ETH/BTC sẽ tiếp tục có xu hướng giảm trong năm tới.

Cảm ơn @GiganticRebirth và @Evan_ss6 vì những cuộc thảo luận của họ mặc dù chúng tôi có những ý kiến ​​khác nhau

- Andrew Kang (@Rewkang) Ngày 23 tháng 6 năm 2024

Hình ảnh nổi bật qua Pixabay