Nguồn gốc: 10XResearch
Biên soạn bởi: Odaily Planet Daily Wenser
Lưu ý của biên tập viên: Là một trong những tổ chức nghiên cứu nổi tiếng tiếp tục lạc quan về BTC, 10X Research gần đây đã bày tỏ quan điểm mới nhất của mình về thị trường đã giảm mạnh gần đây: “Áp lực bán do việc mở khóa altcoin quy mô lớn gây ra đang kéo Bitcoin xuống." Sau đó, 10X Research đã trình bày chi tiết hơn về quan điểm này trong Bản tin và Odaily Planet Daily đã biên soạn bài viết để độc giả tham khảo.
Tiền điện tử lao dốc, altcoin thua lỗ nặng
Tôi tin rằng tiêu đề của bài viết này sẽ gây được tiếng vang với bất kỳ ai đã giao dịch altcoin trong năm 2017 hoặc 2021. Chúng tôi đã tiến hành phân tích chuyên sâu về 115 loại tiền điện tử: Tính trung bình, các loại tiền điện tử này đã giảm khoảng 50% so với mức giá cao nhất năm 2024. Như được thảo luận dưới đây, những khoản lỗ này sẽ tiếp tục gia tăng trừ khi vấn đề thanh khoản trên thị trường tiền điện tử được cải thiện.
Bitcoin (giá giảm 11%) và Ethereum (giá giảm 13%) hoạt động tương đối tốt, có thể được hưởng lợi từ việc một số nhà giao dịch trao đổi altcoin lấy hai loại tiền tệ chính này, một hiện tượng đã xảy ra trong hai chu kỳ thị trường trước đó. Nó cũng đã xảy ra. TRONG .
Nghiên cứu 10X: Nhìn lại sự sụt giảm giá của một số loại tiền điện tử
Chìa khóa để tồn tại trong thị trường giá altcoin giảm là quản lý rủi ro hiệu quả.
Việc mở khóa số lượng lớn token và các chỉ số thanh khoản tiền điện tử khan hiếm là những lý do chính dẫn đến sự cố altcoin này.
Vào ngày 8 tháng 5, chúng tôi đã cảnh báo thị trường rằng “gần 2 tỷ đô la tiền mở khóa mã thông báo trong 10 tuần tới có thể khiến thị trường altcoin thu hẹp hơn nữa”. Điểm chính của bài báo là các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ tiếp tục phát triển vào năm 2022. quý đầu tiên của năm, 13 tỷ USD vốn đầu tư đã được đầu tư, nhưng thị trường sau đó trở thành thị trường giá xuống trì trệ. Giờ đây, các quỹ này đang phải đối mặt với áp lực từ các nhà đầu tư trong việc trả lại tiền khi trí tuệ nhân tạo trở thành lĩnh vực đầu tư phổ biến hơn.
Quy mô đầu tư của VC trong lĩnh vực blockchain và xu hướng giá Bitcoin
Ngày nay, các altcoin đang ở giữa một thị trường gấu tàn khốc. Chỉ trong năm nay, 73% trong số 115 loại tiền điện tử này đã đạt mức giá cao mới vào tháng 3. Chúng tôi đã làm rất tốt khi dự đoán lợi nhuận của Bitcoin sẽ vượt trội hơn các loại tiền điện tử khác, bao gồm cả Ethereum, nhưng vào đầu tháng 3, tình hình thị trường đã thay đổi.
Vậy, những thay đổi độc đáo nào đã xảy ra trong tháng 3?
Tháng 3 trở thành một bước ngoặt và tình trạng thiếu thanh khoản bắt đầu xuất hiện.
Vào đầu tháng 3 năm 2024, giá Bitcoin đã đạt được mục tiêu tiềm năng là 70.000 USD mà chúng tôi dự kiến sẽ đạt được vào cuối năm nay.
Năm ngoái, chúng tôi đã dự đoán chính xác mục tiêu 45.000 USD của Bitcoin vào cuối năm 2023.
Vào tháng 10 năm 2022, chúng tôi cũng đã dự đoán thành công rằng Bitcoin sẽ tăng lên khoảng 63.000 USD trước sự kiện halving năm 2024. Vào thời điểm đó, mặc dù chúng tôi có thể đạt được mục tiêu giá cao hơn thông qua phân tích định lượng (ví dụ: giá Bitcoin lên tới 125.000 USD), chúng tôi đã không khẳng định điều này vì hiệu suất thị trường bị ảnh hưởng do tính thanh khoản trên thị trường tiền điện tử giảm.
Sau đó, chúng tôi dần dần trở nên thận trọng và cố gắng mua một đột phá tiềm năng tăng giá trên 70.000 đô la bằng Bitcoin, nhưng đặt 68.300 đô la làm điểm dừng “thấp” của chúng tôi. Suy cho cùng, chúng ta là Nhà giao dịch chứ không phải những tay cờ bạc thực sự.
Khi Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD, chúng tôi đã hạ mức dừng lỗ xuống 62.000 USD làm tiêu chí mua lại trong trường hợp không đạt được mục tiêu ngắn hạn là giảm giá xuống 55.000 USD.
17% trong số 115 loại tiền điện tử (trái) đạt mức giá cao nhất vào ngày 14 tháng 3 và tất cả hiện đang ở mức thoái lui (phải)
Không còn nghi ngờ gì nữa, chúng ta đang ở thời điểm quan trọng trong thị trường tăng giá này.
Hiểu và tuân theo các nguyên tắc quản lý rủi ro là điều phân biệt các nhà giao dịch với những người cuối cùng mất tiền khi nắm giữ altcoin, vì altcoin có xu hướng giảm vào cuối thị trường tăng giá.
Cuối tháng 2 năm 2024, cơn sốt Meme coin của Solana nổ ra.
Trước cuộc bầu cử quốc gia vào ngày 10 tháng 4, Đảng Quyền lực Quốc gia cầm quyền của Hàn Quốc đã đưa ra một số cam kết xung quanh ngành công nghiệp tiền điện tử (bao gồm khả năng cho phép các quỹ ETF giao ngay Bitcoin), dẫn đến khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường tiền điện tử Hàn Quốc từ 30 tỷ USD tăng vọt lên 16 tỷ USD (tương đương gấp đôi khối lượng giao dịch của thị trường chứng khoán Hàn Quốc). Shiba Inu trở thành loại tiền được giao dịch tích cực nhất trong vòng vài ngày.
Nhưng khi thời gian trôi qua vào tháng 3, hoạt động của thị trường sụp đổ.
Những thay đổi về tỷ lệ tài trợ Bitcoin và những thay đổi về khối lượng giao dịch tiền điện tử của Hàn Quốc
Đằng sau việc giữ đồng tiền và chờ nó tăng giá có thể là một cái bẫy dần dần trở về 0.
Thỉnh thoảng chúng tôi nghiên cứu về altcoin, nhưng chủ yếu tập trung vào chất lượng, các altcoin được giao dịch nhiều.
Chúng tôi thường sử dụng đường trung bình động làm tiêu chí dừng lỗ vì nó rất quan trọng để quản lý rủi ro giảm giá.
Thị trường tiền điện tử có tính chu kỳ cực kỳ cao và các chiến lược đầu tư mua và giữ thông thường khó có thể hiệu quả trong trung và dài hạn. Thay vào đó, một chiến lược phân tích tính thanh khoản của tiền điện tử và môi trường vĩ mô, đồng thời sử dụng khuôn khổ tư duy nhà giao dịch (quản lý rủi ro) để bảo vệ vốn nhằm có được vị thế tốt khi chu kỳ thị trường đang đi lên sẽ phù hợp hơn. Đây là lý do tại sao phương pháp đầu tư của chúng tôi thường mang tính chiến thuật và cho phép chúng tôi hoạt động với chiến lược chủ động hơn khi điều kiện thị trường được cải thiện.
Vào ngày 4 tháng 4, chúng tôi đã giới thiệu “Khung cơ chế tự tăng cường Bitcoin”, cho thấy dòng tiền Bitcoin ETF đổ vào thúc đẩy tâm lý thị trường tích cực như thế nào, nhưng đồng thời, tính thanh khoản này được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ bán lẻ khiến tỷ lệ tài trợ tăng lên. thanh khoản chênh lệch giá sau khi mua.
Nhưng hiện tại, thanh khoản đó gần như cạn kiệt. Bởi vì chúng ta có thể thấy rằng mặc dù dữ liệu lạm phát trong tháng này thấp hơn nhưng Bitcoin ETF vẫn chứng kiến dòng tiền chảy ra đáng kể (lỗ 900 triệu USD trong bảy ngày giao dịch vừa qua).
Với tỷ lệ tài trợ của Bitcoin (và contango tương lai CME) gần bằng 0, chúng ta có thể thấy thanh lý nhiều hơn trước ngày thanh toán hàng tháng tiếp theo, khi lãi suất mở sẽ được chuyển sang chu kỳ hợp đồng CME tiếp theo (hết hạn vào ngày 28 tháng 6). Mặc dù hiện tại nhiều người đã nhận ra rằng tính thanh khoản của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin chủ yếu là các quỹ thanh khoản chênh lệch giá (chúng tôi ước tính tỷ lệ này là 30% -40%), nhưng rõ ràng chúng không còn truyền đi các tín hiệu thị trường tích cực nữa và vì tỷ lệ tài trợ gần bằng 0, vì vậy khó có khả năng các khoản tiền lỏng này có thể quay trở lại.
Dòng vốn ETF Bitcoin cũng bị đình trệ trong tháng 3 khi thị trường bắt đầu lo lắng về dữ liệu lạm phát cao hơn, đó là thời điểm hầu hết các altcoin đều đạt mức giá cao. Tốc độ đúc Stablecoin bắt đầu chậm lại ngay sau khi Bitcoin hoàn thành đợt giảm một nửa, không cung cấp thêm thanh khoản cho các altcoin. Việc mở khóa 2 tỷ USD tiếp theo bằng nhiều token khác nhau chỉ là bước khởi đầu.
Với sự gia tăng đáng kể trong hoạt động giao dịch trong tháng 3 và đầu tháng 4, đặc biệt là các giao dịch liên quan đến Meme, nhiều nhà giao dịch có thể đã tích lũy vị thế ở mức giá kém. Altcoin lên xuống, đến và đi, nhưng Bitcoin vẫn ở đây để tiếp tục trong đợt tăng giá tiếp theo.
Giống như các thị trường tăng giá trước đây, nhiều nhà giao dịch có thể nắm giữ các altcoin để giữ mức tăng giá, nhưng các nhà giao dịch thông minh sẽ bảo vệ tài sản của họ bằng cách chuyển vị thế của họ sang Bitcoin khi thanh khoản chậm lại.
Sự khác biệt giữa các nhà đầu tư bán lẻ và các nhà giao dịch tổ chức là các nhà quản lý quản lý rủi ro trong các tổ chức cuối cùng sẽ buộc các nhà giao dịch altcoin tổ chức phải đóng vị thế của họ và dừng lỗ vào thời điểm thích hợp trong khi các nhà đầu tư bán lẻ không sẵn sàng chịu lỗ rõ ràng và sẽ tiếp tục nắm giữ; chúng. Altcoin cho đến khi chúng chạm mức 0.
