Thị trường tăng giá altcoin năm 2024 đang bị tụt lại, vì hầu hết các tài sản đều tụt hậu so với mức tăng trưởng của Bitcoin (BTC). Sự kết hợp giữa các token cũ và mới được kỳ vọng sẽ thống trị thị trường. Một lý do khiến thị trường trầm lắng có thể là do nguồn tài trợ của VC (Venture Capital) sớm hơn, đã gây áp lực lên giá. 

Một lỗ hổng cơ bản LỚN trong tiền điện tử đang bắt đầu xuất hiện. Đó là lý do số 1 khiến các altcoin hoạt động kém hiệu quả trong chu kỳ này. Và hiện tại, dường như không có cách khắc phục nào. Tôi vừa tìm hiểu tất cả dữ liệu (những gì tôi tìm thấy thật sốc).🧵: Sự phân tán altcoin đang giết chết tiền điện tử như thế nào.👇

- Miles Deutscher (@milesdeutscher) Ngày 18 tháng 6 năm 2024

Nguồn tài trợ của VC dẫn đến việc phát triển nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ hữu cơ, nhằm mục đích nhân rộng các cộng đồng tiền điện tử đã được thiết lập. Người mua bán lẻ nhanh chóng nhận thấy rằng các mã thông báo được hỗ trợ bởi VC đó hiếm khi đạt được mức tăng trưởng 100 lần so với các đồng tiền và mã thông báo được pha loãng hoàn toàn. Ngay cả Binance cũng bắt đầu theo dõi các tài sản mới chặt chẽ hơn để ngăn chặn việc niêm yết các đồng tiền có tỷ lệ thả nổi tự do nhỏ. 

Altcoin cũng bị DeFi bỏ lại phía sau và giao dịch dựa trên stablecoin. Các giao dịch altcoin trước đó với BTC thực tế đã bị bỏ rơi. 

Nguồn tài trợ của VC sẽ tăng trở lại vào năm 2024

Xu hướng tài trợ của VC đã đảo ngược sau khi Three Arrows Capital (3AC) thất bại, bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX. 3AC đảm bảo tài trợ cho các chuỗi khối mới nổi, bao gồm Polkadot, Avalanche và Solana.

Đọc: 10 công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu

Tuy nhiên, dòng vốn không dừng lại hoàn toàn mà lại tăng trở lại vào năm 2024. Điều này cũng trùng hợp với việc tạo ra một loạt token hoàn toàn mới mà thị trường phải hấp thụ. Các vòng tài trợ mới nhất có một số hình thức tài trợ hỗn hợp, nhưng một số dự án lớn nhất vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các vòng tài trợ trước đó.

Vì các quỹ đầu tư mạo hiểm có thể có điểm đầu vào chiết khấu nên chúng có thể đạt được lợi nhuận ngay cả khi không có thị trường tăng giá hoàn toàn. Thị trường tiền điện tử đã đạt được mức hoạt động cơ bản và vẫn có thể hỗ trợ nhiều dự án. Tuy nhiên, tính thanh khoản và hoạt động đã trở nên căng thẳng sau dòng chảy của nhiều token với yêu cầu về khả năng hiển thị và thành công.

Trong vài tháng qua, 80% nguồn vốn mạo hiểm mới dành cho các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn đầu, chỉ 20% dành cho các vòng ở giai đoạn cuối. Một số nguồn tài trợ đến từ các dự án cũ với nguồn vốn đáng kể được tích lũy trong giai đoạn ICO của chúng. 

Sự tăng giá của BTC và ETH có nghĩa là những công ty khởi nghiệp đó đã có rất nhiều bột khô và có thể trở thành nhà đầu tư mạo hiểm. Ngay cả Vitalik Buterin cũng được liệt kê trực tiếp là thực thể VC để hỗ trợ sự đổi mới trong hệ sinh thái Ethereum. Một số người ủng hộ là những người trong cuộc về tiền điện tử nhận thức được các cơ hội giao dịch và chu kỳ giá.

Xu hướng tài trợ giai đoạn đầu không chỉ giới hạn ở các công ty khởi nghiệp tiền điện tử. Hành vi của VC toàn cầu phản ánh một cách tiếp cận tương tự, khi 29,5 tỷ USD chảy vào các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn đầu, đặc biệt là những công ty tập trung vào các dự án AI.

Cũng đọc: Vốn mạo hiểm có nỗi ám ảnh về tiền điện tử – Thấy không?

Trong quý 1, các dự án tiền điện tử đã nhận được 2,94 tỷ USD từ nhiều hình thức tài trợ khác nhau, đạt được 600 giao dịch trong giai đoạn đó. Ngay cả các token meme hữu cơ trước đây như Shiba Inu (SHIB) đã huy động được một thỏa thuận VC trị giá 12 triệu đô la trong khoảng thời gian đó. Dòng tài trợ của VC cũng thu hút những gã khổng lồ như BlackRock, những người đã đổ sự quan tâm chính của họ vào Bitcoin cũng như token hóa tài sản.

Các dự án có thể bị ảnh hưởng bởi nguồn tài trợ VC của họ

Thị trường giá lên năm 2021 đã nâng được tất cả tài sản, tạo ra một số siêu sao. Một số dự án đó vẫn nổi bật, nhưng token của chúng đang chịu áp lực và không lặp lại được thành công của năm 2021.

Trong số các token có xu hướng hàng đầu, DEX 1inch đã nhận được tài trợ từ Binance Labs. Danh mục đầu tư của Paradigm bao gồm các nền tảng chủ yếu như Cosmos, MakerDAO, Composite và Magic Eden. 

AAVE, Orca DEX, Axie Infinity và các trò chơi Web3 khác cũng đã nhận được nguồn tài trợ đáng kể từ 3AC. Token trò chơi bị ảnh hưởng đặc biệt vì hầu hết hệ sinh thái đã nhận được tài trợ từ Animoca Brands. 

Không có cách nào để đánh giá chiến lược bán hàng của những người ủng hộ sớm. Dấu hiệu duy nhất cho thấy tác động của cổ phiếu VC là giá thị trường trì trệ. Mã thông báo trò chơi bị ảnh hưởng đặc biệt vì việc phát triển trò chơi đòi hỏi chi phí trả trước đáng kể. Đối với người mua bán lẻ, điều này có thể có nghĩa là mã thông báo trò chơi có thể trở thành nạn nhân của việc khai thác giá trị vì nhóm VC muốn thu lại khoản đầu tư của mình. 

Vốn mạo hiểm có tác động tích cực đến việc xây dựng sản phẩm. Bối cảnh vào năm 2024 đã khác, với nhiều sản phẩm được vận chuyển hơn và ít đồng xu và mã thông báo steamware hơn có biến động giá bất hợp lý. 

Ngành bán lẻ cũng nhận thức rõ hơn về cộng đồng xung quanh tiền xu và token cũng như về “các dự án đã chết” có rất ít cơ hội quay trở lại. 

Báo cáo về tiền điện tử của Hristina Vasileva