Trong một chủ đề trên X, Miles Deutscher, một nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực phân tích tiền điện tử, đã mổ xẻ những gì ông coi là lỗ hổng nghiêm trọng trong thị trường altcoin hiện tại. Đề cập đến lượng người theo dõi rộng rãi của mình, Deutscher đã giải thích chi tiết về tác động của sự gia tăng nhanh chóng số lượng token tiền điện tử mới, một vấn đề mà ông tin là cốt lõi dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của các altcoin trong chu kỳ này.
Sự phổ biến của tiền điện tử
Kể từ tháng 4 năm 2024, bối cảnh tiền điện tử đã chứng kiến sự ra đời của hơn 1 triệu token tiền điện tử mới, trong đó đáng chú ý một nửa trong số này là memecoin được tạo chủ yếu trên mạng Solana. Theo Deutscher, việc dễ dàng triển khai các token này trên chuỗi góp phần làm tăng số lượng token nhưng lại nêu bật vấn đề sâu sắc hơn về độ bão hòa và pha loãng thị trường.
Deutscher giải thích thêm: “Chúng tôi hiện có số lượng mã thông báo tiền điện tử gấp 5,7 lần so với thời điểm tăng giá cao nhất vào năm 2021. Đây là lý do chính khiến tiền điện tử gặp khó khăn trong năm nay, mặc dù Bitcoin đã đạt mức cao mới mọi thời đại”. Ông ví việc phát hành quá nhiều token mới với lạm phát, trong đó “càng tung ra nhiều token thì áp lực cung cấp tích lũy trên thị trường càng lớn”.
Đọc liên quan
Nhà phân tích cũng làm sáng tỏ động lực của các khoản đầu tư vốn mạo hiểm (VC) vào không gian tiền điện tử, lưu ý rằng quý lớn nhất dành cho nguồn tài trợ của VC đạt đỉnh 12 tỷ USD trong quý 1 năm 2022, ngay khi thị trường bắt đầu chuyển sang xu hướng giảm. Deutscher chỉ trích thời điểm và chiến lược của các quỹ đầu tư mạo hiểm, cho rằng mặc dù việc bơm vốn của họ là cần thiết cho việc phát triển dự án nhưng nó thường dẫn đến sự mất cân bằng thị trường.
“Các nhà đầu tư mạo hiểm, giống như các nhà đầu tư bán lẻ, là những kẻ cơ hội. Thời điểm đầu tư của họ thường nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận hơn là hỗ trợ tăng trưởng dự án bền vững, góp phần tạo ra các đỉnh và đáy theo chu kỳ trên thị trường,” Deutscher giải thích. Ông tiếp tục thảo luận về những tác động tiếp theo của thị trường, trong đó các dự án trì hoãn việc ra mắt trong điều kiện không thuận lợi, chỉ khiến thị trường tràn ngập khi tâm lý thay đổi, làm trầm trọng thêm tình trạng pha loãng.
Việc liên tục giới thiệu các token mới không chỉ làm giảm tính thanh khoản của thị trường mà còn ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư bán lẻ. Deutscher nhấn mạnh: “Sự nghiêng về thị trường tư nhân là một trong những vấn đề lớn nhất và gây tổn hại nhất đối với tiền điện tử, đặc biệt là so với các thị trường khác như chứng khoán và bất động sản”.
Đọc liên quan
Môi trường này tạo ra rào cản gia nhập đối với thanh khoản mới và khiến các nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy bị gạt sang một bên, tâm lý càng trở nên trầm trọng hơn do những thất bại nổi tiếng như LUNA và FTX. Deutscher lập luận: “Nếu các nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy họ không thể thắng, họ sẽ không chơi trò chơi, đó là lý do tại sao các meme đã thống trị trong năm nay — đó là meta duy nhất mà nhà đầu tư bán lẻ cảm thấy như họ có cơ hội chiến đấu”.
Nhìn về phía trước, Deutscher đề xuất một số chiến lược để giảm thiểu những vấn đề này. Sàn giao dịch có thể thực thi các tiêu chuẩn phân phối token tốt hơn và ưu tiên phân bổ cộng đồng lớn hơn. Ngoài ra, việc điều chỉnh tỷ lệ phần trăm mã thông báo được mở khóa khi ra mắt có thể giúp quản lý áp lực bán hiệu quả hơn.
Deutscher khẳng định: “Ngay cả khi những người trong nội bộ không thực thi sự thay đổi thì cuối cùng thị trường cũng sẽ làm như vậy”. Ông gợi ý rằng các sàn giao dịch nên áp dụng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt để niêm yết các dự án mới và nghiêm ngặt không kém trong việc hủy niêm yết những dự án không đáp ứng các tiêu chí hiện hành, từ đó duy trì tính toàn vẹn và tính thanh khoản của thị trường.
Trong bài phát biểu kết thúc, Miles Deutscher hy vọng những hiểu biết sâu sắc của ông sẽ thúc đẩy sự hiểu biết tốt hơn và thúc đẩy việc đánh giá lại các thực tiễn hiện tại. “Sự phân tán không phải là vấn đề duy nhất, nhưng nó chắc chắn là một vấn đề lớn—và là điều cần được thảo luận cởi mở hơn để thúc đẩy một hệ sinh thái tiền điện tử lành mạnh hơn”.
Vào thời điểm viết bài, Ethereum (ETH) được giao dịch ở mức 3.562 USD.
Giá Ether giữ trên mức Fib 0,618, biểu đồ 1 tuần | Nguồn: ETHUSD trên TradingView.com
Hình ảnh nổi bật từ Shutterstock, biểu đồ từ TradingView.com
Nguồn: NewsBTC.com
Bài đăng Đây là vấn đề lớn nhất với các loại tiền thay thế trong chu kỳ này: Nhà phân tích tiền điện tử xuất hiện đầu tiên trên Tin tức nóng hổi về tiền điện tử.
