Cả tác giả, Tim Fries và trang web này, The Tokenist, đều không đưa ra lời khuyên tài chính. Vui lòng tham khảo chính sách trang web của chúng tôi trước khi đưa ra quyết định tài chính.

Tại cuộc họp báo thu nhập quý 2 vào tuần trước, Broadcom (NASDAQ: AVGO) đã công bố đợt chia cổ phiếu 10 tặng 1 dự kiến ​​vào ngày 15 tháng 7. Công ty bán dẫn tuyệt vời có trụ sở tại San Jose, California đang đi theo sự dẫn dắt của Nvidia. Kể từ khi đợt chia tách cổ phiếu của Nvidia có hiệu lực vào ngày 10 tháng 6, biến một cổ phiếu của nhà đầu tư thành 10 cổ phiếu, cổ phiếu NVDA đã tăng gần 9%.

Cũng giống như các chương trình mua lại cổ phiếu, việc chia tách cổ phiếu ngày càng trở nên phổ biến để thu hút các cổ đông và thu hút những người mới. Việc chia tách cổ phiếu không chỉ làm tăng tính thanh khoản trong giao dịch bằng cách làm cho cổ phiếu có giá cả phải chăng hơn mà sự thay đổi về mệnh giá còn khiến cổ phiếu rẻ hơn trở nên hấp dẫn hơn về mặt cảm nhận đối với các nhà đầu tư bán lẻ đã quen với cổ phiếu vốn hóa nhỏ. 

Ngoài ra, bằng cách rẻ hơn so với đối thủ AMD (NASDAQ: AMD) hiện ở mức tương ứng là 130 USD so với 154 USD, Nvidia đã bắt kịp đối thủ của mình, khiến nó thậm chí còn tương đối hấp dẫn hơn. Với tâm lý này, trong trường hợp của cả Nvidia và Broadcom, các cổ đông coi việc chia tách cổ phiếu là một dấu hiệu của sự tăng trưởng hơn nữa.

Nhưng các nguyên tắc cơ bản của Broadcom có ​​tuân theo Nvidia không?

Mô hình kinh doanh của Broadcom

Tương tự như AMD và Nvidia, Broadcom dựa vào việc gia công các thiết kế chip của mình cho các công ty sản xuất bên thứ ba (lò đúc) như TSMC (NYSE: TSM) hoặc GlobalFoundries (NASDAQ: GFS). Điều này khiến Broadcom phải tập trung vào đổi mới và tiếp thị, giúp công ty luôn linh hoạt trước nhu cầu của thị trường.

Ví dụ: Broadcom là nhà cung cấp các đơn vị xử lý tensor (TPU) tùy chỉnh cho Google cho khối lượng công việc AI của mình, đã loại trừ Marvell Technology (MRVL) khỏi danh sách ứng cử viên tiềm năng.

Chuyển hướng từ việc cung cấp GPU hoặc CPU, Broadcom phục vụ cho lớp cơ sở hạ tầng cơ bản hơn, từ trung tâm dữ liệu, truyền thông không dây, bộ điều khiển mạng, chip chuyển mạch, bộ nhớ doanh nghiệp và giải pháp phần mềm. Ở hạng mục thứ hai, Broadcom đã mua Symantec vào năm 2019 chỉ để bán cho Accenture. 

Tuy nhiên, VMware (VMW) vẫn hoạt động dưới sự bảo trợ của Broadcom, sau khi mua lại công ty mạng này với giá 69 tỷ USD, với tư cách là đối thủ cạnh tranh trực tiếp với CrowdStrike hoạt động trên nền tảng đám mây (NASDAQ: CRWD). Sự đa dạng hóa này, với doanh thu được phân chia giữa 42% cho phần mềm cơ sở hạ tầng và 58% cho các giải pháp bán dẫn, là tin tốt cho các cổ đông của AVGO.

Hãy tham gia nhóm Telegram của chúng tôi và không bao giờ bỏ lỡ tin tức nóng hổi nào.

Trạng thái tài chính của Broadcom gắn liền với an ninh mạng

Trong báo cáo thu nhập quý 2 mới nhất được công bố vào ngày 12 tháng 6, Broadcom đã đánh bại ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 10,84 USD ở mức 10,96 USD. Tương tự, doanh thu 12,49 tỷ USD của Broadcom đã vượt qua ước tính 12,03 tỷ USD, theo dữ liệu LSEG. Đối với thu nhập ròng không phải GAAP, không bao gồm chi tiêu một lần và thù lao dựa trên cổ phiếu, Broadcom báo cáo mức tăng 20% ​​so với cùng kỳ năm ngoái lên 5,4 tỷ USD.

Cũng loại trừ chi phí tái cơ cấu và tích hợp VMWare, Broadcom đã mang lại dòng tiền tự do 5,3 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhờ đóng góp vào doanh thu của VMWare, Broadcom hiện đang dự báo triển vọng doanh thu năm 2024 ở mức ~51 tỷ USD, tăng 42% so với năm trước. 

Trước khi được Broadcom mua lại, VMware đã kết thúc quý với thu nhập hoạt động 977 triệu USD (không phải GAAP) và tỷ suất lợi nhuận gộp 81,20%, mức thấp kỷ lục so với mức cao 86,90% vào năm 2014. Sự sụt giảm lợi nhuận này chủ yếu là do tính cạnh tranh của an ninh mạng. đấu trường, hiện do CrowdStrike (CRWD) dẫn đầu.

Tuy nhiên, rút ​​ra bài học từ thương vụ mua lại Symantec, những nỗ lực tái cơ cấu của Broadcom có ​​thể sẽ bù đắp được nhiều hơn cho thương vụ mua lại tốn kém 69 tỷ USD. Trong quý trước khi mua lại, VMware đã tạo ra mức tăng trưởng 34% so với cùng kỳ về doanh thu phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) thông qua đăng ký. 

Trong vòng vài năm nữa, đà tăng trưởng 36% SaaS ARR (doanh thu định kỳ hàng năm) trên đa đám mây của VMware sẵn sàng tăng thêm nhu cầu về mạng và trung tâm dữ liệu do AI điều khiển. 

Dự báo của nhà phân tích về cổ phiếu AVGO

Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Broadcom đã tăng 65%. Với mức giá hiện tại là 1.798 USD, cổ phiếu AVGO đang ở trên mức cao nhất mọi thời đại là 1735 USD vào ngày 14 tháng 6. Trong 52 tuần qua, giá trung bình của cổ phiếu AVGO là 1083,11 USD một cổ phiếu. 

Theo tổng hợp dự báo của Nasdaq, cổ phiếu AVGO đang hướng tới mục tiêu giá trung bình là 1886,43 USD/cổ phiếu, giá trị này sẽ chia cho 10 vào tháng tới. Vào thời điểm đó, Broadcom sẽ nằm trong phạm vi TSMC (TSM), hiện có giá 175 USD/cổ phiếu. 

Xét thấy rằng mô hình kinh doanh của VMware với các hợp đồng dài hạn và chi phí chuyển đổi cao dành cho khách hàng là khó khăn, sự gắn bó đó đã được chuyển sang Broadcom. Mặc dù mô hình doanh thu của Broadcom rất ổn định, hoạt động kinh doanh phần cứng cốt lõi của nó mang tính chu kỳ hơn, hiện được bù đắp bằng thương vụ mua lại đắt giá. 

Cuối cùng, phân khúc thị trường kép của Broadcom được dự báo sẽ tăng gấp đôi quy mô. Fortune Business Insights đặt CAGR của thị trường an ninh mạng ở mức 13,8% vào năm 2030, trong khi quy mô thị trường cơ sở hạ tầng AI đang hướng tới tốc độ CAGR là 20,4% vào năm 2032.

Bạn đã bao giờ thấy mình loại bỏ một cổ phiếu nào đó vì nó có giá trên 1.000 USD một cổ phiếu chưa? Cho chúng tôi biết trong các ý kiến ​​dưới đây.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tác giả không nắm giữ hoặc có vị trí trong bất kỳ chứng khoán nào được thảo luận trong bài viết.

Bài đăng Liệu việc chia tách 10 tặng 1 của Broadcom có ​​mang lại sự thúc đẩy cho cổ phiếu không? xuất hiện đầu tiên trên Tokenist.