Các khoản cho vay cũng cũ như tiền. Trong suốt lịch sử - từ hạt giống đến vàng, mọi hình thức tiền đều có thị trường cho vay phát triển mạnh. Bitcoin là một tài sản kỹ thuật số, minh bạch hơn - và để phát triển mạnh, nó cũng sẽ cần một thị trường cho vay.

Nhu cầu về dịch vụ cho vay tài sản kỹ thuật số và bitcoin trở nên rõ ràng trong thời gian phát triển năm 2020, khi hàng chục tỷ tài sản của khách hàng chảy vào các nền tảng cho vay tập trung và phi tập trung. Một môi trường với các chính sách tiền tệ dễ dàng và tăng trưởng siêu âm đã cho phép các tác nhân xấu hành động liều lĩnh và đánh lừa người tiêu dùng mà không có bất kỳ sự kiểm tra và cân đối nào. Tất cả những điều này cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ “Sam-tastic” của ngành cho vay tài sản kỹ thuật số vào năm 2022.

Mặc dù gian lận không có gì mới, nhưng sự sụp đổ đột ngột giống như domino của hàng chục công ty cho vay tài sản kỹ thuật số là do một vấn đề khác: cơ cấu hoạt động mà hầu hết người chơi đang sử dụng không bền vững. Không có rào cản về rủi ro cho vay và không có sự minh bạch từ người cho vay để cho phép khách hàng hiểu rõ hơn về quy trình bảo lãnh tín dụng hoặc rủi ro tập trung trong hoạt động cho vay của họ. Cấu trúc kế thừa, cộng với việc thiếu quản lý rủi ro, là một đám cháy rừng chực chờ bùng phát. Terra/Luna, 3AC và FTX đã làm được điều đó.

Khi thiết kế các chính sách quản lý rủi ro trong nội bộ, chúng tôi đã suy nghĩ về những yêu cầu thẩm định và tài chính cần đưa ra để sàng lọc người đi vay, các thông số cho vay phù hợp với loại người đi vay và cuối cùng là cách bảo vệ Ledn và khách hàng của họ trong trường hợp những điều này xảy ra. kiểm tra và cân bằng thất bại. Các chính sách quản lý rủi ro chặt chẽ này cho phép chúng tôi vượt qua cơn bão năm 2022 mà không mất một xu hoặc satoshi nào trong tài sản của khách hàng. Dù vậy, chúng tôi đã học được rất nhiều điều từ các sự kiện năm 2022 và bắt tay ngay vào việc nâng cấp mọi khía cạnh trong hoạt động kinh doanh của mình.

Lịch sử cho thấy một cơ cấu cho vay không có rào cản rủi ro chỉ hoạt động khi có người cho vay cuối cùng. Đây là lý do tại sao các ngân hàng cần có Cục Dự trữ Liên bang. Điều đó không tồn tại trong bitcoin, ngành công nghiệp cần một mô hình mới - một mô hình không yêu cầu các tổ chức chính phủ hoặc nhà nước làm điểm tựa. Chúng tôi tin rằng mô hình Tài khoản tăng trưởng mới của chúng tôi có thể là kế hoạch chi tiết để xây dựng lại trải nghiệm tiết kiệm tài sản kỹ thuật số một cách bền vững và có trách nhiệm.

Trường hợp của thị trường cho vay bitcoin

 

Nhiều người đã có thể kiếm được lợi nhuận lớn từ bitcoin và tài sản kỹ thuật số của họ bằng cách sử dụng các dịch vụ lợi nhuận. Các dịch vụ này cho phép chủ sở hữu tài sản kỹ thuật số kiếm thu nhập thụ động, giống như các nhà đầu tư trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Lợi tức đó được kích hoạt chủ yếu bằng cách cho các thị trường thị trường tổ chức vay những tài sản đó. 

 

Thị trường cho vay bitcoin đã cho phép các nhà tạo lập thị trường tiếp cận nguồn vốn để tham gia vào thị trường phái sinh bitcoin (tương lai và quyền chọn), đồng thời giúp các thị trường đó phát triển. Ngược lại, điều này đã làm giảm sự biến động của giá bitcoin và khiến giá bitcoin ổn định hơn theo thời gian.

Các nhà tạo lập thị trường cũng phát triển mạnh trong việc kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch khác nhau, khi làm như vậy, họ đã xóa bỏ chênh lệch giá chào mua trên các sàn giao dịch theo thời gian, vì lợi ích của người tiêu dùng. Điều này có nghĩa là người chơi bitcoin nhận được nhiều đô la hơn khi họ bán và nhiều bitcoin hơn khi họ mua.

Thị trường cho vay giống như dầu giúp thị trường tài chính hoạt động trơn tru - nó không chỉ tạo điều kiện cho các đơn vị thanh toán nhanh hơn mà còn tạo điều kiện cho một loạt các chức năng khác. Thị trường cho vay bitcoin cho phép: các tùy chọn để người chơi bitcoin kiếm được lợi nhuận; chênh lệch chặt chẽ hơn để mua và bán bitcoin trên các sàn giao dịch toàn cầu; ổn định hơn về giá cho thị trường bitcoin giao ngay; một thị trường bán khống giao ngay lành mạnh dành cho các tác nhân trung thực để phòng ngừa rủi ro cho vị thế của họ theo cách hiệu quả về thuế; và một thị trường phái sinh bitcoin hiệu quả hơn dành cho các nhà khai thác để bảo vệ hoạt động sản xuất của họ - chỉ kể tên một số thị trường.

 

Làm thế nào để cung cấp lợi nhuận một cách có trách nhiệm

 

Dựa trên những gì đã học được, chúng tôi quyết tâm xây dựng lại trải nghiệm tiết kiệm của mình xoay quanh các trụ cột là niềm tin, giảm thiểu rủi ro, tính minh bạch, khả năng tiếp cận và kiểm soát khách hàng. Chúng tôi tin rằng cấu trúc Tài khoản tăng trưởng mới của Ledn sẽ giải quyết được nhiều rủi ro hệ thống đã trở nên rõ ràng trong các sự kiện năm 2022. Bao gồm các:

 

1) Rào chắn rủi ro của từng sản phẩm

 

Trước đây, khi bạn tương tác với dịch vụ của một công ty - chẳng hạn như khoản vay được hỗ trợ bằng bitcoin, bạn sẽ tự động gặp phải rủi ro về các sản phẩm lợi nhuận của họ. Có nghĩa là, nếu công ty phá sản do khoản vay trong chương trình “lợi suất” của họ bị suy giảm, thì khoản vay được hỗ trợ bằng bitcoin của bạn cũng sẽ giảm theo đó và bạn sẽ bị mắc kẹt trong yêu cầu bồi thường kéo dài nhiều năm để có thể thấy một phần lợi tức của mình. tài sản thế chấp bitcoin sẽ trở lại vào một ngày nào đó. Đây là những gì đã xảy ra tại BlockFi, Celcius, Voyager và những nơi khác.

 

Theo mô hình Tài khoản tăng trưởng mới, khách hàng của Ledn hiện có thể lựa chọn giữa việc giữ tài sản trong “Tài khoản giao dịch” không kiếm được lợi nhuận nhưng tài sản chủ yếu được cất giữ trong kho lạnh; hoặc họ có thể chọn tham gia “Tài khoản tăng trưởng”, tài khoản này kiếm được lợi nhuận và họ sẽ chỉ được tiếp xúc với các lợi ích và rủi ro của các khoản vay được phát hành từ nhóm tài sản của Tài khoản tăng trưởng. Điều đó có nghĩa là khách hàng của Tài khoản Tăng trưởng không gặp rủi ro phá sản tại Ledn và khách hàng của Tài khoản Giao dịch không gặp rủi ro suy giảm khoản vay tổ chức do Tài khoản Tăng trưởng phát hành. Các khoản vay phát hành từ Tài khoản tăng trưởng tiếp tục được bảo lãnh nhờ sự nhạy bén trong quản lý rủi ro nghiêm ngặt của Ledn, với các giao ước thậm chí còn chặt chẽ hơn được áp dụng đối với những người vay là tổ chức của chúng tôi. 

 

Cấu trúc mới giảm thiểu khả năng xảy ra kết quả tất cả hoặc không có gì cho tất cả khách hàng của Ledn. Trong trường hợp khoản vay của tổ chức từ Tài khoản Tăng trưởng bị suy giảm, quá trình phục hồi sẽ bắt đầu. Nếu khoản vay chiếm 10% tổng tài sản của Tài khoản Tăng trưởng bị suy giảm, 10% số dư của khách hàng Tài khoản Tăng trưởng sẽ bị khóa và gửi đến “Quỹ Thu hồi Khoản vay”. 90% tài sản chưa bị suy giảm còn lại sẽ tiếp tục kiếm lãi và sẽ có sẵn để rút nếu khách hàng chọn làm như vậy bằng cách chuyển những tài sản đó từ Tài khoản Tăng trưởng sang Tài khoản Giao dịch của họ.  Bất kỳ tài sản nào được thu hồi từ khoản vay bị giảm giá trị sẽ được trả lại vào Tài khoản Tăng trưởng của khách hàng. Không còn phải chờ đợi các thủ tục phá sản lộn xộn với tất cả tài sản của bạn bị ràng buộc.

2) Tầm nhìn xung quanh rủi ro tập trung ở các đối tác cho vay

 

Khi bạn thu hút hàng tỷ đô la từ mọi người vào nền tảng của mình với lời hứa trả lãi suất cao và chỉ có một tổ chức sẵn sàng nhận tài sản và trả các mức lãi suất đó, bạn có 2 lựa chọn: bạn hoặc ngừng cho tổ chức đó vay vượt quá mức bạn cho phép. cảm thấy thoải mái và hạ thấp mức giá bạn đưa ra cho khách hàng; hoặc bạn tiếp tục cho tổ chức đó vay và cho vay số tiền vượt quá mức bạn có thể chịu đựng được. Cho vay trong ngưỡng có thể chấp nhận được có nghĩa là quản lý rủi ro tập trung và đó là trụ cột cơ bản của quản lý rủi ro.

Nếu khách hàng có thể thấy số tiền được cho một đối tác vay - bất kể tên gì, họ có thể đưa ra các quyết định khác nhau. Vào thời điểm nộp đơn xin phá sản, Voyager có 58% danh mục cho vay tồn đọng đối với một đối tác - 3 Arrows Capital. Các công ty khác có mức độ tập trung tương tự với Genesis và/hoặc Alameda.  Để biết thêm bối cảnh, theo như chúng tôi biết, 3 Arrows đã không cung cấp báo cáo tài chính cho người cho vay, đây là điều tuyệt đối cần thiết để đánh giá đúng đắn tình hình tài chính của một tổ chức TRƯỚC KHI đồng ý cho họ vay. 

Chúng tôi muốn giải quyết trực tiếp rủi ro này, vì vậy chúng tôi đã giới thiệu Báo cáo sổ sách mở, trong đó chúng tôi phác thảo việc sử dụng tài sản của mình để tạo ra lợi nhuận và tài trợ cho các hoạt động cho vay được hỗ trợ bằng bitcoin của chúng tôi. Chúng tôi chia nhỏ các khoản vay Tài khoản tăng trưởng theo tổ chức và hiển thị tỷ lệ phần trăm mà mỗi tổ chức có. Các báo cáo hiện được tạo mỗi tháng một lần và chúng tôi đang nỗ lực cung cấp thông tin cập nhật theo thời gian thực, ngay trên trang tổng quan của khách hàng.

Rủi ro tập trung cũng là một phần không thể thiếu trong chính sách bảo lãnh tín dụng của chúng tôi. Chúng tôi giới hạn số tiền mà bất kỳ tổ chức nào có thể vay tối đa là 30% tài sản của Tài khoản Tăng trưởng. Với báo cáo Sổ mở, khách hàng có thể theo dõi việc sử dụng và tập trung tài sản Tài khoản tăng trưởng của chúng tôi và đưa ra quyết định sáng suốt hơn. 

Xây dựng một tương lai tốt đẹp hơn

Nếu báo cáo Sổ mở là một tiêu chuẩn ngành, khách hàng từ các công ty hiện đã phá sản có thể thấy mức độ tập trung mà một số người cho vay đang vận hành và quyết định chủ động rút tiền. Nó có thể đã cứu được hàng nghìn người và hàng triệu đô la.

Nếu mô hình Tài khoản tăng trưởng trở thành tiêu chuẩn của ngành thì khách hàng từ các công ty hiện đã phá sản sẽ có một lượng tài sản đáng kể ngày nay. Phần bị suy giảm sẽ bị ràng buộc trong quá trình phục hồi, nhưng việc có một lượng lớn tài sản của bạn so với không có sẽ là kết quả tốt hơn về mặt vật chất. 

Nếu mô hình Tài khoản tăng trưởng trở thành tiêu chuẩn của ngành thì những khách hàng có khoản vay được hỗ trợ bằng bitcoin tại các công ty hiện đã phá sản sẽ không bị ảnh hưởng.

Cấu trúc mới tạo ra trải nghiệm tốt hơn nhiều cho khách hàng - nơi họ được thông báo để đưa ra quyết định tốt hơn, có nhiều lựa chọn hơn và rủi ro cũng như lợi ích của một dịch vụ cụ thể được phân bổ giữa các khách hàng đã chọn tham gia vào dịch vụ đó.

Bitcoin đang trưởng thành và thị trường cho vay của nó cũng vậy. Cấu trúc mới này là giải pháp đã được thử nghiệm theo thời gian cho một vấn đề cũ - trong loại tài sản hiện đại. Nó sẽ là nền tảng vững chắc và bền vững để có thể xây dựng một hệ sinh thái cho vay thịnh vượng.

 

Tương lai có vẻ tươi sáng.

Cảm ơn bạn đã đọc! Nếu bạn chưa có tài khoản Ledn, hãy truy cập Ledn.io. để mở một cái trong vòng chưa đầy 5 phút.