Mười một năm sau khi cặp song sinh Winklevoss lần đầu tiên đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cuối cùng đã chấp thuận giao dịch nó vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. Việc phê duyệt quỹ ETF giao ngay Ethereum cũng sắp xảy ra. Khi tiền điện tử tiếp tục tiến tới sự chấp nhận chính thống, sự giám sát theo quy định vẫn rất chặt chẽ, tập trung vào việc tuân thủ và minh bạch.

Biểu hiện của áp lực pháp lý được minh họa rõ nhất qua những rắc rối pháp lý của Binance. Vào tháng 3 năm 2023, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC) đã buộc tội Binance và người sáng lập Changpeng Zhao (CZ) vi phạm Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA) và các quy định của CFTC. Đến tháng 11 năm 2023, Binance đã đạt được thỏa thuận với CFTC, đồng ý trả 2,85 tỷ USD tiền phạt trong khi cam kết tuân thủ quy định. Số tiền này bao gồm 1,35 tỷ USD phí giao dịch từ các tài sản bất hợp pháp, 1,35 tỷ USD tiền phạt và 150 triệu USD tiền phạt dân sự do CZ gánh chịu.

Sau thỏa thuận dàn xếp với Binance, KuCoin đã trở thành sàn giao dịch tiền điện tử tiếp theo nằm trong tầm ngắm của CFTC.

Giải mã các cáo buộc và mức độ nghiêm trọng của các hành động pháp lý

Vào ngày 26 tháng 3 năm 2024, CFTC đã buộc tội KuCoin nhiều lần vi phạm các quy định của CEA và CFTC. Trường hợp này xảy ra chỉ một năm sau cuộc chiến pháp lý của Binance, làm nổi bật các hành động quản lý ngày càng tăng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Cả Binance và KuCoin đều bị buộc tội vi phạm quy định CEA và CFTC nhưng vì những lý do khác nhau. Các cáo buộc của CFTC đối với Binance và CZ bao gồm giao dịch bất hợp pháp các công cụ phái sinh tài sản kỹ thuật số, cố tình trốn tránh luật pháp Hoa Kỳ, không đăng ký làm người bán hoa hồng tương lai (FCM), thực hiện không đầy đủ các thủ tục xác định khách hàng (KYC) và hướng dẫn khách hàng Hoa Kỳ để bỏ qua các biện pháp kiểm soát tuân thủ. Cựu Giám đốc Tuân thủ của Binance, Samuel Lim cũng bị buộc tội hỗ trợ và tiếp tay cho những vi phạm này.

Trong khi đó, KuCoin phải đối mặt với các cáo buộc chủ yếu liên quan đến giao dịch hàng hóa tương lai ngoài sàn giao dịch bất hợp pháp, không đăng ký làm FCM, không đăng ký làm cơ sở thực hiện hoán đổi hoặc thị trường hợp đồng được chỉ định, giám sát kinh doanh không đầy đủ và không thực hiện các thủ tục KYC. So với Binance, có vẻ như các khoản phí đánh vào KuCoin tập trung hơn vào các vấn đề vận hành và tuân thủ hơn là giao dịch và trốn tránh bất hợp pháp.

Theo CFTC, các cáo buộc của Binance toàn diện hơn, liên quan đến việc cố tình trốn tránh pháp luật và hướng dẫn có hệ thống cho khách hàng về việc lách luật. Điều này trái ngược với trường hợp của KuCoin, khi những rắc rối của sàn giao dịch có thể xảy ra do sơ suất hoặc quản lý kém chứ không phải do các hoạt động bất hợp pháp được tính toán trước. Cả hai trường hợp đều không liên quan đến tiền của người dùng.

Khi xem xét trường hợp của KuCoin, có những điểm tương đồng với một thỏa thuận gần đây liên quan đến Falcon Labs, Ltd. Chỉ một tháng trước vào tháng 5 năm 2024, CFTC đã công bố một thỏa thuận với một nhà môi giới tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Seychelles, họ đã đồng ý trả 1,8 triệu đô la vì không đăng ký. với tư cách là FCM, bao gồm 1,2 triệu USD tiền lãi bất hợp pháp và 600.000 USD tiền phạt dân sự.

Dựa trên các tiền lệ như Binance và Falcon Labs, có khả năng KuCoin sẽ giải quyết với CFTC bằng cách trả tiền phạt trong thời gian ngắn.

Thất bại ngắn hạn, lợi ích lâu dài

Được thành lập vào năm 2017, KuCoin là một trong những nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. Theo CoinMarketCap (CMC), KuCoin đứng thứ bảy trên toàn cầu về cả giao dịch giao ngay và phái sinh đối với tài sản tiền điện tử.

Sau vụ kiện CFTC, KuCoin đã trải qua một đợt rút tổng tài sản ròng ngắn hạn, cuối cùng đã ổn định. Theo CMC, tổng tài sản của KuCoin hiện ở mức khoảng 463,2 tỷ USD. Bằng chứng dự trữ (PoR) mới nhất của KuCoin chỉ ra rằng tài sản BTC, ETH và stablecoin trên nền tảng này có giá trị hơn 2,5 tỷ USD, với tỷ lệ dự trữ BTC và ETH là 115%, tỷ lệ dự trữ USDT và USDC là 109% và 120%, tương ứng, đảm bảo rằng tất cả tiền của người dùng đều được hỗ trợ đầy đủ với việc rút tiền được đảm bảo.

Tình huống tương tự cũng xảy ra với trường hợp của Binance, mặc dù phải đối mặt với vụ kiện CFTC và dòng vốn chảy ra trong thời gian ngắn nhưng tổng tài sản của nó vẫn đạt mức cao kỷ lục 120,2 tỷ USD sau khi giải quyết xong.

Để đối phó với những thách thức về quy định, KuCoin đã thực hiện các bước để giải quyết các khoản phí do CFTC đưa ra và không tạm dừng việc rút tiền. Sàn giao dịch cũng đã airdrop tổng cộng 28,951 triệu USD KCS và BTC cho người dùng trong thời gian này. Cách tiếp cận này phù hợp với xu hướng quản lý rộng hơn, với dữ liệu lịch sử cho thấy các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ không quan tâm đến việc kìm hãm sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Điều mà các cơ quan quản lý tập trung hơn vào là bảo vệ nhà đầu tư và giảm thiểu những rủi ro không cần thiết – những yếu tố quan trọng góp phần vào sức khỏe tổng thể và sự lâu dài của ngành.

Theo CoinGecko, hơn một nửa số công ty tiền điện tử phải đối mặt với các vụ kiện và giải quyết hơn 10 triệu USD với các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã có thể tiếp tục hoạt động, bao gồm Telegram (Ton), Coinbase và Tether – những gã khổng lồ trong ngành nằm trong số 10 công ty hàng đầu. trong vốn hóa thị trường.

Tuân thủ là tốt cho tăng trưởng

Tính đến tháng 3 năm 2024, tổng số người dùng đã đăng ký của KuCoin đạt gần 32 triệu, tăng 4,32% so với quý trước. Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng người dùng ở Châu Mỹ Latinh đạt 16,26%, tiếp theo là 11,29% ở Trung Đông và Châu Phi, và 6,98% ở Châu Âu. Trong quý đầu tiên của năm 2024, khối lượng giao dịch giao ngay của KuCoin tăng 121,85% so với cùng kỳ năm trước, trong đó khu vực Trung Đông và Bắc Phi (MENA) tăng 263,91%. Ngoài ra, KuCoin đã bổ sung thêm 73 tài sản kỹ thuật số mới trong quý, nâng tổng số tài sản kỹ thuật số có thể giao dịch lên 892. Quỹ đạo tăng trưởng tổng thể nhấn mạnh rằng các dịch vụ và sản phẩm của KuCoin đáp ứng nhu cầu quan trọng trên thị trường, khiến nó trở thành nhân tố chủ chốt trong ngành công nghiệp tiền điện tử trên nhiều vùng.

Dữ liệu kinh doanh từ KuCoin cũng cho thấy rằng bất chấp những thách thức pháp lý, tác động lâu dài đến hoạt động kinh doanh của sàn giao dịch dường như bị hạn chế. Thay vào đó, vụ kiện CFTC có thể là tiền đề quan trọng hướng tới sự tuân thủ tốt hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Các chỉ số hàng đầu cho thấy một ngành đang trưởng thành

Sự tăng trưởng không được kiểm soát gần như là điều hiển nhiên trong giai đoạn non trẻ của bất kỳ ngành nào và lĩnh vực tiền điện tử cũng không ngoại lệ. Tốc độ đổi mới thường dẫn đến sự biến động đáng kể của thị trường và những xung đột không thể tránh khỏi với các cơ quan quản lý. Những khó khăn ngày càng tăng này là một phần tự nhiên của quá trình trưởng thành đối với bất kỳ ngành công nghiệp đột phá nào.

Xung đột pháp lý này không chỉ dành riêng cho tiền điện tử; những gã khổng lồ tài chính truyền thống cũng phải đối mặt với những rào cản tương tự. Chẳng hạn, Bank of America đã vượt qua 156 vụ kiện, dẫn đến tiền phạt hơn 41 tỷ USD, trong khi Goldman Sachs phải đối mặt với 58 vụ kiện và 13,1 tỷ USD tiền phạt. Những tiền lệ lịch sử này chứng minh rằng ngay cả những tổ chức tài chính lâu đời nhất cũng phải trải qua sự giám sát chặt chẽ về mặt pháp lý, nhấn mạnh tính chất chung của những thách thức như vậy trên tất cả các lĩnh vực tài chính.

Vụ kiện của CFTC chống lại KuCoin có thể là một thời điểm quan trọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Kỷ nguyên mở rộng không được kiểm soát đang dần kết thúc, báo hiệu một giai đoạn tuân thủ và quy định mới. Sự chấp thuận gần đây của quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đẩy nhanh hơn nữa sự thay đổi này. Sự chuyển đổi này là một tiến trình tự nhiên trong quá trình phát triển của ngành, vì chỉ thông qua việc tuân thủ các tiêu chuẩn quy định thì những người chơi và quỹ truyền thống mới có thể bị thu hút vào thị trường.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang chuyển từ giai đoạn tăng trưởng không kiểm soát sang một trong những hoạt động tuân thủ. Đối với các công ty như Binance và KuCoin, những thách thức gặp phải trong hành trình tuân thủ quy định này giống như những khó khăn ngày càng tăng – những chỉ số chính cho thấy một ngành đang phát triển và đạt đến mức trưởng thành. Khi ngành trải qua quá trình phát triển tuân thủ này, ngành sẽ nổi lên mạnh mẽ hơn, thu hút nhiều nhà đầu tư chính thống hơn và đạt được mức tăng trưởng bền vững, lành mạnh.

Bài viết Cuộc chiến pháp lý của KuCoin với CFTC có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử như thế nào xuất hiện đầu tiên trên Coin Edition.