Chức năng của các nhà tạo lập thị trường
Các nhà tạo lập thị trường thực hiện một số chức năng thiết yếu trong thị trường tiền điện tử, bao gồm:
Cung cấp thanh khoản: Họ đảm bảo có đủ thanh khoản giữa người mua và người bán để duy trì sự tham gia tích cực vào thị trường.
Cung cấp Báo giá: Họ đưa ra giá chào mua và giá chào bán tại bất kỳ thời điểm nào, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch giữa những người tham gia thị trường.
Quản lý rủi ro: Các nhà tạo lập thị trường quản lý rủi ro giao dịch và duy trì tỷ lệ lợi nhuận trên rủi ro cân bằng để bảo vệ lợi ích của họ và của khách hàng.
Đưa ra lời khuyên: Họ cung cấp thông tin và phân tích thị trường để hỗ trợ khách hàng đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt.
Cải thiện hiệu quả thị trường: Bằng cách giảm sự chênh lệch giữa người mua và người bán, các nhà tạo lập thị trường sẽ nâng cao hiệu quả thị trường tổng thể. Các nhà tạo lập thị trường trong ngành tiền điện tử hoạt động tương tự như các nhà tạo lập thị trường truyền thống. Họ cung cấp tính thanh khoản cho thị trường, thực hiện các lệnh mua và bán ngay lập tức và kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giữa các lệnh này. Tuy nhiên, do tính chất tương đối không được kiểm soát của thị trường tiền điện tử nên không có quy tắc ứng xử nghiêm ngặt nào dành cho các nhà tạo lập thị trường và yêu cầu kỹ thuật để đảm bảo an ninh giao dịch cũng cao hơn.
Các nhà tạo lập thị trường tuân theo một nguyên tắc đơn giản: "mua thấp, bán cao". Cách tiếp cận này yêu cầu xử lý khối lượng giao dịch lớn, đôi khi lên tới hàng chục nghìn mỗi giây. Họ sử dụng các chương trình thuật toán tiên tiến để theo dõi nhiều thông số và tính toán lại giá dự báo nhiều lần trong một giây, do đó cung cấp tính thanh khoản cho thị trường mà không gây ra tổn thất. Mặc dù vậy, ngay cả các thuật toán giao dịch phức tạp cũng có thể gặp trục trặc do tốc độ giao dịch nhanh hoặc dự đoán giá không chính xác. Trong thời kỳ biến động cao, các nhà tạo lập thị trường có thể phải chịu lỗ trong khi cố gắng ổn định thị trường.
Do đó, một thị trường ổn định hoặc biến động nhẹ là lý tưởng cho họ, trong khi những ngày có biến động giá đáng kể có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể. Về bản chất, trong khi những người tham gia thị trường thường xuyên phản ứng với các sự kiện trong quá khứ, các nhà tạo lập thị trường dự đoán các diễn biến thị trường trong tương lai để đặt ra giá mua và bán tối ưu cũng như xác định khối lượng đặt hàng.
Các sàn giao dịch tiền điện tử và các nhà tạo lập thị trường thường hợp tác chặt chẽ. Một số sàn giao dịch duy trì đội ngũ tạo lập thị trường của riêng họ, trong khi những sàn khác hợp tác với các nhà tạo lập thị trường bên thứ ba. Sự hợp tác này có thể có hai hình thức:
Hợp tác trực tiếp với các sàn giao dịch tiền điện tử: Các sàn giao dịch cung cấp các chương trình đặc biệt cho các nhà tạo lập thị trường, cung cấp các thiết bị đầu cuối giao dịch được cá nhân hóa. Thông qua API, các sàn giao dịch chia sẻ thông tin sổ đặt hàng và độ sâu thị trường với các nhà tạo lập thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho việc định giá và mai mối.
Hợp tác gián tiếp với các sàn giao dịch tiền điện tử: Các nhà tạo lập thị trường cung cấp các dịch vụ tạo thị trường không cần kê đơn (OTC) thông qua các trung gian hoặc nền tảng. Các nhà tạo lập thị trường rất quan trọng nhưng không bắt buộc phải cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Họ phải đàm phán các điều khoản như phân phối hoa hồng và khối lượng giao dịch với các sàn giao dịch để đảm bảo hợp tác có lợi nhuận và suôn sẻ. Ngoài ra, họ phải tuân thủ các quy tắc trao đổi và quy định bên ngoài để đảm bảo tuân thủ pháp luật. Từ góc độ cơ chế giao dịch, các nhà tạo lập thị trường với kết nối trao đổi nội bộ đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định giá, điều này có thể giúp ngăn chặn thao túng giá ở một mức độ nào đó. Sự hiện diện của họ giúp tăng cường tính thanh khoản của sàn giao dịch, cải thiện trải nghiệm và lòng trung thành của người dùng, đồng thời giúp sàn giao dịch có nhiều lợi nhuận hơn. Do đó, các sàn giao dịch thường đưa ra chiết khấu cho các nhà tạo lập thị trường cho các hoạt động của họ. $ETH $NOT $CRV
