Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) đề cập đến lợi nhuận tối đa có thể được trích xuất bằng cách sắp xếp lại, bao gồm hoặc loại trừ các giao dịch trong một khối bởi người khai thác, người xác thực hoặc những người tham gia mạng khác. Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá cơ chế của MEV và cách mô hình Phân tách người đề xuất-người xây dựng (PBS) của BNB Chain đang định hình lại bối cảnh MEV.

MEV là gì?

MEV phát sinh từ bản chất phi tập trung của công nghệ blockchain. Không giống như các hệ thống tài chính truyền thống nơi cơ quan trung ương ra lệnh giao dịch, các giao dịch blockchain được sắp xếp dựa trên các quy tắc giao thức. Điều này mở ra cơ hội cho những người khai thác và người xác nhận tối ưu hóa trình tự giao dịch để kiếm lợi nhuận.

MEV khuyến khích những người tham gia mạng duy trì và bảo mật blockchain. Bằng cách cho phép người khai thác và người xác thực kiếm lợi từ việc đặt hàng giao dịch, MEV cung cấp động lực tài chính để hỗ trợ mạng. Điều này có thể cải thiện tính bảo mật và ổn định vì những người tham gia có nhiều khả năng đầu tư vào phần cứng và cơ sở hạ tầng tốt hơn để tối đa hóa lợi ích của họ.

Các hoạt động do MEV thúc đẩy có thể tăng hiệu quả thị trường bằng cách tạo ra các cơ hội chênh lệch giá và cung cấp thanh khoản, những điều rất quan trọng cho hoạt động lành mạnh của các sàn giao dịch phi tập trung và các giao thức tài chính. Tuy nhiên, MEV cũng đặt ra những thách thức, chẳng hạn như khả năng tập trung hóa tiềm năng và nguy cơ ưu tiên giao dịch không công bằng, những thách thức này phải được quản lý để đảm bảo một hệ sinh thái cân bằng.

Các chiến lược MEV phổ biến

Trong các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), người khai thác và người xác thực sử dụng một số chiến lược MEV để tối đa hóa lợi nhuận:

  • Kinh doanh chênh lệch giá: Khai thác sự chênh lệch giá giữa các thị trường khác nhau bằng cách dẫn đầu các nhà giao dịch khác.

  • Chạy ngược: Đặt lệnh bán sau lệnh mua lớn để hưởng lợi từ áp lực mua.

  • Giao dịch bánh sandwich: Đặt lệnh mua và bán xung quanh một giao dịch mục tiêu để kiếm lợi từ biến động giá.

  • Khoản vay nhanh: Vay và hoàn trả tiền trong một giao dịch duy nhất để cho phép giao dịch có lợi nhuận mà không cần vốn trả trước.

Các chiến lược đã được phát triển để giảm thiểu việc khai thác MEV, chẳng hạn như Dịch vụ tuần tự công bằng (FSS) để đặt hàng giao dịch phi tập trung và công bằng, giao dịch ngoài chuỗi, phân đợt để giảm thiểu tác động của việc sắp xếp lại giao dịch và các giao thức cho phép người dùng đặt giới hạn trượt giá tối đa.

Giới thiệu Giải pháp MEV của BNB Chain

Để giải quyết các thách thức MEV và tận dụng các cơ hội của mình, hệ sinh thái Chuỗi BNB đã phát triển các giải pháp MEV toàn diện được hỗ trợ bởi Blockrazor, thợ rèn khối và NodeReal. Kho lưu trữ mã nguồn mở Chuỗi BNB duy trì danh sách trình tạo và các điểm cuối RPC tương ứng.

Các tính năng chính của Giải pháp MEV của BNB Chain

  1. Hỗ trợ trình xác thực tích hợp: Khoảng 23 trong số 40 trình xác thực đang hoạt động trên Chuỗi BNB đã tích hợp với các nhà cung cấp MEV.

  2. API trình xây dựng được tiêu chuẩn hóa: Được đề xuất trong BEP 322, API này cho phép người xác thực chấp nhận đăng ký của nhà xây dựng theo cách không cần cấp phép, cho phép tích hợp liền mạch với nhiều nhà xây dựng và thúc đẩy cạnh tranh.

  3. Tính minh bạch nâng cao: Cơ chế minh bạch và báo cáo dữ liệu mạnh mẽ cho phép tất cả người tham gia theo dõi và hiểu các hoạt động MEV, điều quan trọng để tối ưu hóa quy trình MEV và duy trì tính toàn vẹn của blockchain.

Những thách thức trong giải pháp MEV hiện tại

Bất chấp những tiến bộ, những thách thức vẫn tồn tại trong bối cảnh MEV hiện tại trên Chuỗi BNB:

  • Độ phức tạp đối với Trình xác thực: Việc thiếu API trình xây dựng được tiêu chuẩn hóa đòi hỏi phải triển khai riêng cho từng giải pháp MEV, khiến việc tích hợp và bảo trì trở nên phức tạp.

  • Phân mảnh và thiếu thị trường mở: Các nhà cung cấp MEV riêng lẻ dẫn đến sự phân mảnh. Một thị trường mở dành cho người tìm kiếm MEV có thể hợp lý hóa các quy trình và tăng cường phân cấp.

  • Sự không rõ ràng về Doanh thu và Dữ liệu: Việc không thể theo dõi và hiểu rõ việc tạo doanh thu MEV và đóng góp của người tham gia cản trở việc đánh giá công bằng và hiệu quả. Báo cáo dữ liệu mạnh mẽ là điều cần thiết để giải quyết vấn đề này.

Đề xuất mới: BEP 322 cho Giải pháp chuỗi cung ứng MEV

Chuỗi BNB đang nâng cao bối cảnh MEV của mình thông qua mô hình Phân tách người đề xuất-người xây dựng (PBS) được giới thiệu trong BEP 322. Mô hình này tách người xác nhận khỏi người tạo khối, cho phép người xây dựng tạo và đề xuất khối cho người xác nhận, sau đó họ sẽ chọn khối có lợi nhất. Các khía cạnh chính bao gồm:

  • Đăng ký người xây dựng: Đăng ký người xây dựng không được phép cho phép tích hợp liền mạch với nhiều người xây dựng.

  • Xây dựng và đề xuất khối: Người xây dựng đề xuất các khối sử dụng API thống nhất, hợp lý hóa quá trình sản xuất.

  • Đối chiếu phí: Cơ chế đối chiếu phí tự động giúp đơn giản hóa quy trình tính phí và nâng cao tính minh bạch.

  • Phân phối lợi nhuận công bằng: Lợi nhuận từ MEV được phân phối giữa những người tìm kiếm, người xây dựng, người xác thực và người nắm giữ BNB. Các nhà xây dựng sử dụng một mempool riêng để bảo vệ người dùng khỏi các cuộc tấn công và đưa ra mức giá tốt hơn.

Lợi ích của Giải pháp MEV của BNB Chain

Dành cho thợ xây

  • Tăng lợi nhuận: Triển khai các cơ chế định giá đa dạng, cung cấp dịch vụ miễn phí cho người tìm kiếm đồng thời tính phí cho người xác nhận.

  • Thị trường cạnh tranh: API công cụ xây dựng được tiêu chuẩn hóa thúc đẩy cạnh tranh, đổi mới và hiệu quả.

Dành cho người xác thực

  • Tối đa hóa phần thưởng: Việc tích hợp với các nhà cung cấp MEV giúp cải thiện lợi nhuận từ 7% đến 15%.

  • Tích hợp đơn giản: API trình xây dựng hợp nhất giúp giảm độ phức tạp tích hợp, giảm nỗ lực bảo trì và giảm thiểu các lỗ hổng bảo mật.

Dành cho Ví và Người dùng

  • Trải nghiệm người dùng được cải thiện: Người dùng được hưởng lợi từ việc thực hiện giao dịch tốt hơn và giảm rủi ro hoạt động trước.

  • Xử lý giao dịch công bằng hơn: Quy trình MEV được tiêu chuẩn hóa và minh bạch thúc đẩy ưu tiên giao dịch công bằng.

Phần kết luận

MEV là một khía cạnh tự nhiên và thiết yếu của công nghệ blockchain, thúc đẩy lợi nhuận và hiệu quả. Mô hình PBS của BNB Chain giải quyết các thách thức MEV chung, thúc đẩy hệ sinh thái MEV cạnh tranh, minh bạch và công bằng. Người xây dựng có thể tối đa hóa lợi nhuận bằng cơ chế định giá đa dạng và trình xác thực có thể đơn giản hóa việc tích hợp và tối đa hóa phần thưởng. Người dùng được hưởng lợi từ việc thực hiện giao dịch được cải thiện và tính công bằng.