Được liệt kê bởi: DODOResearch

tác giả:dt

Biên tập: Lisa

Gần đây, khi $ETH ETF dự kiến ​​sẽ vượt qua, sự chú ý của thị trường đã dần quay trở lại hệ sinh thái EVM. Với tư cách là thị trường dự đoán lớn nhất trên chuỗi, Polymarket đã thu hút nhiều sự chú ý do liệu $ETH ETF có thể vượt qua suôn sẻ hay không. Như người ta vẫn nói, một cây lớn thu hút gió. Mặc dù Polymarket đã đạt được tính thanh khoản rất lớn nhưng phương pháp thanh toán của nó vẫn bị những người tham gia nghi ngờ. Hãy cùng theo chân tiến sĩ DODO để tìm hiểu toàn bộ câu chuyện về vụ việc gây tranh cãi này.

Đa thị trường

Đầu tiên, hãy giới thiệu giao thức Polymarket. Polymarket là thị trường dự đoán dựa trên chuỗi công khai Polygon. Do được phát hành sớm và thời gian hoạt động lâu nên đây hiện là thị trường dự đoán lớn nhất trên chuỗi. Nền tảng này cho phép các nhà giao dịch đặt cược bằng cách sử dụng $USDC hoặc $ETH, dự đoán các chủ đề nóng nhất và gây tranh cãi nhất trên thế giới hiện nay, từ cuộc bầu cử tổng thống của một quốc gia cho đến liệu giá $ETH có vượt quá 4.000 USD vào ngày hôm sau hay không. Polymarket thu hút các nhà tạo lập thị trường thông qua chương trình thưởng thanh khoản để cung cấp cho các nhà giao dịch độ sâu giao dịch tuyệt vời.

Polymarket đã có hai vòng tài trợ công. Vòng đầu tiên là vòng hạt giống huy động được 4 triệu USD; vòng thứ hai là vòng 45 triệu USD do Quỹ sáng lập dẫn đầu vào ngày 14 tháng 5 năm 2024. Đối với DApp, quy mô tài trợ này khá đáng kể.

Nguồn: polymarket.com

MỘT

Khi nói đến Polymarket, chúng ta phải nhắc đến UMA, nhà cung cấp dịch vụ đằng sau nó. Polymarket sử dụng OP oracle (Optimistic Oracle, gọi tắt là OO) của UMA được triển khai trên Polygon để đảm bảo tính công bằng của kết quả dự đoán.

Tích hợp UMA của Polymarket bao gồm ba phần: hợp đồng thị trường, hợp đồng bộ chuyển đổi CTF và OO. Mỗi thị trường được tạo ra với một điều kiện do bộ chuyển đổi CTF tạo ra, đó là câu hỏi mà OO cần trả lời, chẳng hạn như "Liệu giá của $ETH có vượt quá 10.000 USD vào quý 3 năm 2024 không?"

Khi thị trường khởi tạo, bộ điều hợp CTF sẽ tự động gửi yêu cầu tới OO. Những người đề xuất trong hệ thống UMA có thể phản hồi yêu cầu này và nếu không có tranh chấp, phản hồi sẽ được coi là chính xác và gửi tới bộ điều hợp CTF sau khoảng thời gian thử thách kéo dài hai giờ. Nếu câu trả lời không chính xác hoặc nếu những người tham gia UMA khác không đồng ý với câu trả lời, những người tham gia khác có thể tranh luận về câu trả lời với tư cách là người tranh chấp.

Lần đầu tiên một phản đối được đưa ra, bộ điều hợp CTF sẽ bỏ qua phản đối đó và gửi một yêu cầu khác có cùng tham số tới OO. Nếu yêu cầu thứ hai bị phản đối lần nữa, yêu cầu đó sẽ được gửi đến hệ thống DVM của UMA (trọng tài của OO), bao gồm những người nắm giữ mã thông báo UMA sẽ bỏ phiếu để quyết định kết quả của phản đối.

Nguồn: https://github.com/Polymarket/uma-ctf-adapter?tab=readme-ov-file

Tranh cãi về việc áp dụng ETF

Phản đối:

Một số nhà giao dịch tin rằng $ ETH ETF sẽ không thực sự vượt qua trước ngày 31 tháng 5 và mọi thứ chỉ là suy đoán của những người ra quyết định UMA. Bởi vì các quỹ ETF của Hoa Kỳ yêu cầu phê duyệt các đơn đăng ký 19b-4 và đơn đăng ký S-1 trước khi chúng có thể được giao dịch chính thức trên các sàn giao dịch nên đơn đăng ký S-1 vẫn chưa được phê duyệt, điều đó có nghĩa là liệu ETF $ ETH có thực sự có thể giao dịch hay không vẫn chưa chắc chắn.

mốc thời gian:

  1. Sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt hồ sơ 19b-4 cho nhiều quỹ ETF Ethereum, những người đề xuất UMA đã phê duyệt ETF.

  2. Có thể do thời gian thử thách ngắn hoặc sự tập trung quá mức của quyền biểu quyết của UMA, không có bên bỏ phiếu nào đưa ra phản đối trong suốt thời gian thử thách kéo dài hai giờ sau đó, nên câu trả lời này được thông qua là kết quả cuối cùng.

  3. Kết quả sau đó đã bị phản đối bởi một người phản đối và yêu cầu đã được bộ điều hợp gửi lại tới OO, nhưng kết quả CÓ một lần nữa được thông qua một cách áp đảo với số phiếu bầu khổng lồ lên tới 99%.

Về vấn đề này, Polymarket không đưa ra phản hồi chính thức về vụ việc này.

Nguồn: https://polymarket.com/event/ethereum-etf-approved-by-may-31

Những ngày đầu và tương lai của thị trường dự đoán

Trong thời đại mà các chuỗi công khai L1 lớn vẫn chưa xuất hiện, khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện.

Chiêm tinh gia

Ví dụ: Augur được triển khai lần đầu tiên vào năm 2018. v1 và v2 đời đầu có kiến ​​trúc quá phức tạp và cuối cùng đã được tối ưu hóa thành Augur Turbo, sẽ được phát hành chính thức vào năm 2022. Không giống như Polymarket, các dự đoán của Augur được xác định bởi nhà cung cấp dữ liệu TheRundown của các nhà tiên tri ChainLink. So với cơ chế UMA của Polymarket, phán đoán kết quả mang tính tập trung hơn. Đây có thể là lý do tại sao nó không tiếp tục hoạt động sau đó, vì so với thị trường dự đoán tập trung, xét cho cùng, thị trường dự đoán tập trung hiện tại không có lợi thế lớn. cũng rất vui khi được hỗ trợ nạp tiền điện tử.

Azuro

Azuro, được đồn đại là sẽ phát hành tiền tệ gần đây, đang đi theo một con đường khác. Không giống như DApps trên thị trường dự đoán truyền thống, Azuro đã chuyển sang cấp độ thấp hơn. Với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thị trường dự đoán mới nổi, nó cố gắng sử dụng kiến ​​trúc tương tự Uniswap để tạo điều kiện cho các dự án khác nhanh chóng tích hợp các chức năng dự đoán, thay vì tập trung vào việc trở thành một thị trường. Tuy nhiên, điều không thể tránh khỏi là chừng nào các sự kiện có thật còn được dự đoán thì kết quả dự đoán cuối cùng vẫn sẽ đến từ dữ liệu chưa đủ phân cấp. Dữ liệu của Defillama cho thấy TVL (khối lượng bị khóa) hiện tại của Azuro đang tăng trưởng ổn định và doanh thu của nó không thấp trong số các DApp vừa và nhỏ. Nó cũng đã huy động được tổng cộng 11 triệu USD tài chính quy mô lớn. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chắc chắn sẽ có lợi thế về phạm vi phủ sóng rộng và số lượng người dùng lớn, và chúng tôi mong đợi sự phát triển tiếp theo của Azuro.

Nguồn: https://azuro.org/#intro

Thế hệ thị trường dự đoán mới do Polymarket đại diện hầu hết được xây dựng trên chuỗi khối một hoặc hai lớp với phí GAS thấp hơn so với các dự án trước đó, chúng có lợi thế tự nhiên: các nhà giao dịch nhỏ không còn bị từ chối bởi khoản phí GAS khổng lồ. cửa. Tuy nhiên, các thị trường dự đoán như Polymarket vẫn còn lâu mới hiện thực hóa được tầm nhìn của dự án. Với cơ sở hạ tầng blockchain hiện tại vẫn chưa hoàn hảo, các dự án phải đánh đổi giữa tính phân cấp và hiệu quả. Tuy nhiên, điều có thể thấy từ tình hình tài chính là các tổ chức đầu tư vẫn lạc quan về triển vọng hoặc kỳ vọng đầu cơ của thị trường dự đoán. Công nghệ thường cần vốn để phát huy nên chúng tôi vẫn rất mong chờ sự phát triển trong tương lai của đường đua này.

Ý kiến ​​của tác giả

Chúng tôi không bình luận liệu quyết định của Polymarket trong vụ việc này có đúng hay không, nhưng có thể thấy từ vụ việc này rằng trong sự giao thoa giữa phân quyền và tập trung hóa, các sản phẩm phi tập trung vẫn chưa hiện thực hóa đầy đủ tầm nhìn phi tập trung của mình. Khi gặp các sự kiện ngoài chuỗi, một nhà tiên tri tập trung vẫn cần được xét xử nên sẽ có rủi ro tập trung nhất định. Hiện tại, phía dự án chỉ có thể cố gắng hết sức để đạt được đánh giá tương đối công bằng và có lẽ việc kéo dài thời gian giải quyết thị trường là cách giải quyết tốt hơn. Điều này cũng phản ánh rằng Polymarket có số lượng người dùng thực tế ít nên quan chức này đã áp dụng cách tiếp cận lạnh lùng để giải quyết tranh chấp.

Cho đến khi độ tin cậy của nguồn kết quả dự đoán được giải quyết, tương lai của thị trường dự đoán trên chuỗi vẫn sẽ đầy bất ổn. Chúng tôi đã nhận thức được vấn đề “tam giác bất khả thi” của blockchain từ lâu và vấn đề này cũng tồn tại trong các thị trường dự đoán. Để dự án phát triển hơn nữa, vấn đề phân cấp kết quả dự đoán phải được giải quyết, điều này có thể đòi hỏi những thay đổi lớn hoặc đổi mới công nghệ ở dưới cùng của blockchain và thậm chí cả xã hội.