Tên gốc: Nhóm những kẻ ngốc

Tác giả gốc: Arthur Hayes

Nguồn gốc: Trung bình

Biên soạn bởi: Lynn, MarsBIt

 

Các ý kiến ​​dưới đây chỉ là ý kiến ​​cá nhân của tác giả và không được dùng làm cơ sở cho các quyết định đầu tư cũng như không được hiểu là các khuyến nghị hoặc ý kiến ​​để thực hiện các giao dịch đầu tư.

Tỷ giá hối đoái USD/JPY là chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng nhất. Tôi đã viết trong bài viết trước của mình, "Những nút bấm dễ dàng", rằng phải làm gì đó để củng cố đồng yên. Giải pháp mà tôi đề xuất là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thể trao đổi số lượng đô la mới in không giới hạn với Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) để lấy đồng yên. Bằng cách này, Ngân hàng Nhật Bản có thể cung cấp hỏa lực không giới hạn bằng đô la Mỹ cho Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF), cho phép họ mua đồng yên Nhật trên thị trường ngoại hối toàn cầu.

Trong khi tôi vẫn tin vào tính hiệu quả của giải pháp này, có vẻ như những lang băm của ngân hàng trung ương chịu trách nhiệm về “Nhóm những kẻ ngốc”, còn được gọi là G7, đã chọn cách thuyết phục thị trường rằng theo thời gian, đồng yên sẽ cạnh tranh với đồng đô la. , euro Chênh lệch lãi suất giữa đồng bảng Anh và xi-rô cây phong (đô la Canada) sẽ thu hẹp. Nếu thị trường tin tưởng vào trạng thái tương lai này, nó sẽ mua đồng yên và bán mọi thứ khác, sứ mệnh đã hoàn thành!

Để phép màu này phát huy tác dụng, các ngân hàng trung ương G7 có chính sách lãi suất “cao” (Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Anh) phải hạ lãi suất.

Đáng chú ý, lãi suất chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (xanh) là 0,1%, trong khi lãi suất chính sách của các nước khác là 4-5%. Chênh lệch lãi suất giữa đồng nội tệ và ngoại tệ về cơ bản tác động đến tỷ giá hối đoái. Từ tháng 3 năm 2020 đến đầu năm 2022, các quốc gia đã chơi cùng một trò chơi. Chỉ cần bạn ở nhà bị cảm và tiêm heroin mRNA cho mình, mọi người đều có thể kiếm tiền miễn phí. Khi lạm phát biểu hiện một cách bi thảm đến mức giới thượng lưu không thể làm ngơ trước nỗi đau đớn, thống khổ của người dân, các ngân hàng trung ương G7 - ngoại trừ Ngân hàng Nhật Bản - đã mạnh tay tăng lãi suất.

Ngân hàng Nhật Bản không thể tăng lãi suất vì sở hữu hơn 50% thị trường Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Khi lãi suất giảm, giá JGB tăng, khiến Ngân hàng Nhật Bản có vẻ có khả năng thanh toán. Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cho phép lãi suất tăng, khiến lượng trái phiếu chính phủ Nhật Bản nắm giữ giảm xuống, ngân hàng trung ương có đòn bẩy tài chính cao sẽ chịu tổn thất nặng nề. Tôi thực hiện một số phép tính đáng sợ cho độc giả trong “Easy Buttons”.

Chính vì điều này, nếu Yellen, “bà xấu” cầm đầu G7, quyết định thu hẹp chênh lệch lãi suất thì ngân hàng trung ương với chính sách lãi suất “cao” sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc hạ lãi suất. Theo tư duy chính thống của ngân hàng trung ương, nếu lạm phát dưới mục tiêu thì hạ lãi suất là điều tốt. Mục tiêu là gì?

Vì lý do nào đó, và tôi không biết tại sao, các ngân hàng trung ương G7 đều đặt mục tiêu lạm phát là 2%, bất kể sự khác biệt về văn hóa, tăng trưởng, nợ, nhân khẩu học, v.v. Tỷ lệ lạm phát hiện nay có nhanh chóng lên tới 2% không?

Mỗi dòng màu đại diện cho mục tiêu lạm phát khác nhau của ngân hàng trung ương G7. Đường ngang là 2%. Không một chính phủ G7 nào công bố số liệu thống kê lạm phát bị thao túng, không trung thực dưới mức mục tiêu. Đội mũ phân tích kỹ thuật của tôi, lạm phát G7 dường như đang hình thành đáy cục bộ trong phạm vi 2-3% trước khi tăng cao hơn một cách bùng nổ.

Với biểu đồ này, các ngân hàng trung ương chính thống sẽ không cắt giảm lãi suất ở mức hiện tại. Tuy nhiên, trong tuần này, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát vượt mục tiêu. Điều này rất lạ. Có phải tình trạng bất ổn tài chính tạo ra nhu cầu về tiền tệ rẻ hơn? nó không đúng.

Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất chính sách (màu vàng) trong khi lạm phát (màu trắng) vượt mục tiêu (màu đỏ).

Ngân hàng Trung ương Châu Âu hạ lãi suất chính sách (màu vàng), trong khi lạm phát (màu trắng) vượt mục tiêu (màu đỏ).

Vấn đề là đồng yên yếu. Tôi tin rằng “gái hư” Yellen đã dừng hành động tăng lãi suất kabuki của mình. Bây giờ là lúc bắt đầu bảo vệ hệ thống tài chính toàn cầu, do Hoa Kỳ dẫn đầu. Nếu đồng yên không mạnh lên, người Trung Quốc sẽ giải phóng con rồng giảm giá đồng nhân dân tệ để sánh ngang với đồng yên siêu rẻ của Nhật Bản, đối thủ xuất khẩu chính của họ. Trong quá trình này, Kho bạc Hoa Kỳ sẽ bị bán tháo và nếu điều đó xảy ra, American Pax sẽ gặp rắc rối.

Bước tiếp theo

G7 sẽ gặp nhau sau một tuần nữa Thông cáo được đưa ra sau cuộc họp sẽ khơi dậy sự quan tâm lớn trên thị trường. Họ sẽ công bố một số loại tiền tệ phối hợp hoặc thao túng thị trường trái phiếu để củng cố đồng yên? Hay họ sẽ giữ im lặng nhưng đồng ý rằng tất cả mọi người trừ Ngân hàng Nhật Bản nên bắt đầu cắt giảm lãi suất? Hãy quan tâm!

Câu hỏi lớn là liệu Cục Dự trữ Liên bang có bắt đầu cắt giảm lãi suất gần hơn với cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 hay không. Thông thường, Fed không thay đổi hướng đi khi gần đến cuộc bầu cử. Tuy nhiên, thông thường, các ứng cử viên tổng thống được ưa chuộng sẽ không phải đối mặt với án tù, vì vậy tôi sẵn sàng linh hoạt với các ý tưởng của mình.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 6 sắp tới và biện pháp lạm phát được điều chỉnh ưa thích của họ vượt quá mục tiêu, USD/JPY sẽ giảm mạnh, có nghĩa là đồng Yên Nhật sẽ mạnh lên. Tôi không nghĩ Fed đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất, vì Joe Biden chậm chạp đang bị nghi ngờ trong các cuộc thăm dò vì giá cả tăng cao. Có thể hiểu được, những người Mỹ bình thường quan tâm nhiều hơn đến việc liệu rau họ ăn có đắt hơn khả năng nhận thức của loại rau mà họ tranh cử hay không. Công bằng mà nói, Trump cũng là một người thực vật, vì ông ấy thích xem "Tuần lễ cá mập" trong khi nhai khoai tây chiên của McDonald's. Tôi vẫn nghĩ việc cắt giảm lãi suất sẽ là hành động tự sát chính trị. Quan điểm cơ bản của tôi là Fed đang tạm hoãn.

Vào ngày 13 tháng 6, khi những kẻ ngu ngốc này đang ngồi thưởng thức một bữa ăn thịnh soạn do người nộp thuế chi trả thì Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Nhật Bản đã triệu tập cuộc họp chính sách tháng 6 của họ. Như tôi đã nói trước đây, tôi không mong đợi Fed và Ngân hàng Nhật Bản sẽ thay đổi chính sách tiền tệ. Ngân hàng Anh sẽ họp ngay sau G7 và mặc dù có sự đồng thuận rằng họ sẽ giữ lãi suất chính sách ổn định, tôi nghĩ họ sẽ thực hiện một động thái đáng ngạc nhiên trước việc cắt giảm lãi suất từ ​​BoE và ECB. Ngân hàng Anh không có gì để mất. Đảng Bảo thủ sẽ bị đánh tơi tả trong cuộc tổng tuyển cử tiếp theo, vì vậy không có lý do gì phải bất chấp mệnh lệnh của chính quyền thuộc địa cũ để kiềm chế lạm phát.

Tiền trực thăng

Bộ phim kịch tính về ngân hàng trung ương tháng 6, bắt đầu vào tuần này với việc cắt giảm lãi suất từ ​​Ngân hàng Trung ương Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, sẽ đẩy tiền điện tử ra khỏi đợt suy thoái mùa hè ở Bắc bán cầu. Đây không phải là trường hợp cơ bản mà tôi mong đợi. Tôi tưởng pháo hoa sẽ bắt đầu vào tháng 8, khoảng thời gian Fed tổ chức hội nghị chuyên đề Jackson Hole. Đó thường là thời điểm những thay đổi chính sách đột ngột được công bố vào mùa thu.

Xu hướng là rõ ràng. Các ngân hàng trung ương đang bắt đầu một chu kỳ nới lỏng.

Chúng tôi biết cách chơi trò chơi này. Chúng tôi đã chơi trò chơi chết tiệt này từ năm 2009, khi vị cứu tinh Satoshi Nakamoto trao cho chúng tôi vũ khí để đánh bại con quỷ TradFi.

Mua Bitcoin, sau đó là shitcoin.

Hình ảnh macro đã thay đổi so với đường cơ sở của tôi. Vì vậy, chiến lược của tôi nên thay đổi cho phù hợp. Đối với dự án Maelstrom Portfolio, họ đã hỏi ý kiến ​​của tôi về việc nên khởi chạy mã thông báo ngay bây giờ hay sau này. Ý kiến ​​của tôi là: "Bỏ nó ra!"

Đối với lượng tiền USD tổng hợp tiền điện tử có tính thanh khoản dư thừa của tôi (hay còn gọi là USD (USDe) của ETH), nó đang kiếm được một số APR béo bở và giờ là lúc để triển khai lại số tiền đó vào các shitcoin đức tin. Tất nhiên, tôi sẽ cho độc giả biết những thứ này là gì sau khi tôi mua chúng. Nhưng chỉ cần nói rằng, thị trường tăng giá tiền điện tử đang thức tỉnh và sắp lột bỏ lớp da và sự đau khổ của các chủ ngân hàng trung ương hoang phí.