Hôm qua VanEck đã công bố một dự báo rất tích cực về giá Ethereum.

Trên thực tế, họ đã tuyên bố rằng họ đã tăng mục tiêu cho năm 2030 lên 22.000 USD, đặc biệt nhờ vào tin tức về ETF giao ngay trên ETH, tiến bộ về quy mô và dữ liệu trên chuỗi. 

Chúng tôi đã nâng mục tiêu giá ETH năm 2030 lên 22 nghìn đô la, chịu ảnh hưởng từ tin tức ETF ether, tiến trình mở rộng quy mô và việc đọc dữ liệu trên chuỗi của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi đã phân tích cách ETH và BTC hoạt động trong cả danh mục đầu tư truyền thống và danh mục đầu tư chỉ có tiền điện tử để có được lợi nhuận tối ưu. @Matthew_Sigel @Patrick_Bush_VE…

– VanEck (@vaneck_us) Ngày 5 tháng 6 năm 2024

VanEck: Dự báo giá Ethereum

Giá hiện tại của ETH là khoảng 3.800 USD và trên thực tế, nó đã dao động quanh mức này trong khoảng ba tháng.

Trong ba tháng qua, tức là sau đợt tăng giá vào tháng 2 đưa nó từ 2.300 USD lên 4.000 USD, nó đã cao hơn mức hiện tại chỉ vào đầu tháng 3, trong khi từ giữa tháng 3 đến giữa tháng 5, nó đã giảm xuống còn 2.800 USD.

Tuy nhiên, năm đã bắt đầu ngay ở mốc 2.300 đô la, vì vậy hiện tại, năm 2024 được coi là một năm tích cực. 

Mặc dù vậy, mức cao nhất mọi thời đại của năm 2021 vẫn còn rất xa vì nó được ghi nhận gần 4.900 USD, vì vậy tại thời điểm này, mục tiêu cho chu kỳ hiện tại dường như là 5.000 USD trong trung hạn. 

Tuy nhiên, không nên quên rằng trước đợt tăng giá lớn cuối cùng, tức là vào tháng 10 năm 2020, giá của nó chỉ là 400 USD, vì vậy giá hiện tại đã cao hơn thực tế gấp 10 lần. Hơn nữa, đỉnh của chu kỳ trước, được ghi nhận vào tháng 1 năm 2018, là dưới 1.500 USD, tức là chưa bằng một nửa mức hiện tại. 

Tất cả điều này đã cho phép một số nhà phân tích dự đoán giá ETH thậm chí có thể lên tới 10.000 USD trong chu kỳ hiện tại và điều này khiến dự báo của VanEck trở nên kém táo bạo hơn so với cái nhìn đầu tiên. 

Dự báo của VanEck về giá Ethereum

Phân tích dài về giá Ethereum được VanEck chia sẻ không chỉ nhằm mục đích đưa ra giả thuyết về giá ETH có thể phát triển như thế nào trong sáu năm tới mà còn trên hết là xác định phân bổ danh mục đầu tư tối ưu vào loại tiền điện tử này. 

Phân tích được thực hiện bởi Matthew Sigel, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số, Patrick Bush, nhà phân tích đầu tư cấp cao về tài sản kỹ thuật số và Denis Zinoviev, phó giám đốc sản phẩm.

Điểm khởi đầu chính xác là ETH ETF giao ngay, sắp hoàn thành vào đầu tháng 7.

Điều này sẽ cho phép các cố vấn tài chính và nhà đầu tư tổ chức nắm giữ ETH với sự bảo mật của người giám sát đủ điều kiện và được hưởng lợi từ những lợi thế đặc trưng của ETF về giá cả và tính thanh khoản mà không phải lo lắng về việc lưu giữ mã thông báo. 

Điểm quan trọng thứ hai là việc xem xét rằng mạng Ethereum có thể sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng, đặc biệt là về thị phần so với những người tham gia thị trường tài chính truyền thống và Big Tech.

Họ thậm chí còn đưa ra giả thuyết rằng nó có thể thu hút 66 tỷ đô la, do đó sẽ đưa vốn hóa thị trường của nó vào năm 2030 lên 2.200 tỷ đô la, so với 460 hiện tại và do đó giá ETH là 22.000 đô la. 

Điều đáng chú ý là tại thời điểm này Bitcoin có vốn hóa khoảng 1.400 tỷ và toàn bộ thị trường tiền điện tử không vượt quá 2.800.

Do đó, đây là một dự báo rất lạc quan nhưng nó không đề cập đến chu kỳ hiện tại. 

Chu kỳ của thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử tuân theo chu kỳ khoảng 4 năm được quyết định bởi chu kỳ giảm một nửa Bitcoin.

Ethereum ra đời vào năm 2015, trong chu kỳ thứ hai của Bitcoin và hơn một năm trước đợt halving thứ hai của BTC.

Những gì đã xảy ra vào tháng 4 năm nay chỉ là đợt halving thứ ba của BTC mà Ethereum đã trải qua, hơn nữa là đợt halving đầu tiên chỉ hơn một năm sau khi ra mắt. 

Vì vậy, chu kỳ 4 năm hoàn chỉnh đầu tiên của Ethereum là chu kỳ bắt đầu vào năm 2016 và kết thúc vào năm 2020, và chính trong chu kỳ đó, nó đã ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại ở mức 1.500 USD vào tháng 1 năm 2018. 

Do đó, mức gần 4.900 USD đạt được vào năm 2021 là mức cao nhất mọi thời đại duy nhất trong chu kỳ hoàn chỉnh thứ hai của thị trường tiền điện tử mà Ethereum đã trải qua. 

Hơn nữa, giữa mức cao nhất mọi thời đại của chu kỳ hoàn chỉnh đầu tiên và chu kỳ thứ hai, giá ETH đã đạt mức x3,2 và về mặt lý thuyết, điều này dường như biện minh cho mức tăng thậm chí trên 10.000 USD trong chu kỳ hoàn chỉnh thứ ba này. 

Tại thời điểm này, dự đoán 22.000 USD là mức giá tối đa cho chu kỳ hoàn chỉnh thứ tư của thị trường tiền điện tử mà Ethereum trải qua dường như không quá xa vời, mặc dù vẫn rất lạc quan. 

Sự phân bổ trong danh mục đầu tư

Trước tất cả những cân nhắc này, phân tích sâu rộng của VanEck cho thấy rằng việc bổ sung phân bổ tiền điện tử khiêm tốn (lên tới 6%) vào danh mục đầu tư 60/40 truyền thống có thể cải thiện đáng kể tỷ lệ Sharpe của danh mục đầu tư, với tác động tương đối thấp hơn đến việc rút vốn. 

Trong phạm vi phân bổ tiền điện tử này tới tối đa 6% danh mục đầu tư 60/40, họ tuyên bố rằng 

Phân bổ mang lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tốt nhất là 70% BTC và 30% ETH.

Cần lưu ý rằng giả thuyết phân bổ tới 6% tiền điện tử được đưa ra rõ ràng là một giả thuyết có thể tốt, trong khi tỷ lệ phân chia 70/30 chỉ đề cập đến hiệu suất trong quá khứ. Điều này dường như cho thấy thị trường tiền điện tử có thể thay đổi xu hướng chung trong những năm tới. 

Các nhà phân tích tại VanEck cũng nói thêm rằng các nhà đầu tư vẫn nên xem xét mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân của mình trước khi đưa ra quyết định tương tự, bởi vì tiền điện tử vẫn là một khoản đầu tư có rủi ro cao. 

Tuy nhiên, tôi không giấu giếm rằng chính dữ liệu cho thấy việc đưa BTC và ETH vào danh mục đầu tư một cách cân bằng có thể mang lại lợi thế to lớn về mặt cải thiện lợi nhuận so với rủi ro gia tăng được đưa ra. 

Tuy nhiên, cần phải nhấn mạnh rằng VanEck có cả BTC và ETH trong danh mục đầu tư của mình, như đã nêu rõ ràng ở phần đầu phân tích và việc nó quảng bá một số sản phẩm đầu tư phái sinh về tiền điện tử như ETF.