作者: James Ho, Người đồng sáng lập Vốn mô-đun

Biên soạn bởi: Deep Wave TechFlow

Vincent và tôi đã thành lập @Modular_Capital hai năm trước với niềm tin rằng các trường hợp sử dụng tiền điện tử sẽ mở rộng. Chu kỳ cuối cùng tập trung chủ yếu vào tài chính phi tập trung (DeFi) và mã thông báo không thể thay thế (NFT), mà chúng tôi tin là tài sản gốc mạnh mẽ (cả đầu cơ và không đầu cơ), nhưng chúng tôi tin rằng tiền điện tử có tiềm năng vượt xa điều đó.

Dưới đây là một số ví dụ chúng tôi tìm thấy trong không gian B2B có nhu cầu sử dụng trong thế giới thực không mang tính suy đoán và đây chỉ là ba ví dụ mà tôi có thể nghĩ ra.

Stablecoin

Chúng tôi đã phát hành hơn 160 tỷ USD tiền ổn định (hơn 90% trong số đó là Tether và USDC), với khối lượng giao dịch hàng tháng đạt trên 2-3 nghìn tỷ USD. Thanh toán tức thì, toàn cầu 24/7 theo thời gian thực (thay vì T+1 ngày, đóng vào cuối tuần) là một sự đổi mới to lớn. Cơ sở hạ tầng truyền thống khó hiện đại hóa vì lý do phối hợp.

Trong hai năm qua, chúng tôi đã thấy một số tài sản gốc thúc đẩy việc áp dụng này, bao gồm phát hành stablecoin gốc trên nhiều chuỗi hơn, cầu nối chuỗi chéo nhanh và rẻ (chẳng hạn như @AcrossProtocol, CCTP của @circle), chuỗi phí thấp Giảm chi phí giao dịch (phí giao dịch của Solana và Base đều dưới 1 xu), cũng như các loại tiền ổn định đa tiền tệ (euro, bảng Anh, yên).

Trở thành một nhà phát hành stablecoin là một công việc kinh doanh cực kỳ có lợi nhuận. Mọi người tiêu dùng và doanh nghiệp đều cần tiền mặt nhàn rỗi mà không kiếm được lãi cho các khoản thanh toán, vốn lưu động, v.v. Hầu hết lợi nhuận khoảng 5% mà các tổ chức phát hành này nhận được đều được giữ cho riêng họ. Tether kiếm được hàng tỷ USD lợi nhuận hàng năm, trong khi Circle đã bí mật nộp đơn xin IPO.

Nguồn: @artemis__xyz

DePin (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung)

Trong chu kỳ trước, Helium đã bán được hơn 2 triệu hộp trên toàn cầu để phủ sóng IoT. Mặc dù điều này không tạo ra nhiều nhu cầu và thậm chí thường bị chế giễu, nhưng điều quan trọng là dân chủ hóa việc hình thành vốn trong mạng lưới vật chất và đạt được quy mô lớn thông qua sổ cái tài sản toàn cầu và các khoản thanh toán vi mô.

Kể từ đó, chúng tôi đã thấy @heliumMobile (hơn 100.000 người dùng viễn thông), @Hivemapper (~150.000 người đóng góp lập bản đồ ~13 triệu km riêng biệt, bao phủ gần một nửa Google Maps), @GEODNET_ (mạng dữ liệu GPS RTK lớn nhất thế giới, với hơn 6.000 thợ mỏ) và những câu chuyện thành công khác của DePin.

DePin có thể giảm đáng kể chi phí thiết lập và vận hành các mạng này tới hơn 90%. Thông thường, việc lắp đặt một hộp yêu cầu phải thanh toán cho nó bằng các chi phí vốn ngoại bảng, thuê đất hoặc cơ sở vật chất và gửi kỹ thuật viên đến bảo trì liên tục. Hóa ra có rất nhiều người tiêu dùng trên khắp thế giới sẵn sàng làm những việc này để có được một lượng nhỏ quyền sở hữu mạng (thông qua mã thông báo). Điều này được kích hoạt duy nhất bởi blockchain, cho phép thanh toán vi mô toàn cầu theo chương trình.

Bên cung chỉ là một nửa cuộc chiến giành mạng DePin. Tất cả các mạng này đều yêu cầu phía cầu. Chúng tôi hiện đang thấy điều này xảy ra. Hivemapper và Geodnet đều đang đạt doanh thu hàng năm là 1 triệu đô la (thông qua hoạt động mua lại mã thông báo gốc trên chuỗi trong vòng 2-3 tháng qua). Làn sóng mạng DePin mới này đang tìm kiếm sản phẩm phù hợp với thị trường và những khách hàng trả tiền.

Mã hóa tài sản

Việc mã hóa tài sản đã được nói đến từ lâu, nhưng do tính chất được quản lý của nó (nhiều hơn so với các stablecoin không trả lãi), nên việc đưa vào chuỗi diễn ra chậm hơn.

Chúng tôi đã thấy hai cách tiếp cận. Các tổ chức phát hành truyền thống đang hoạt động trên chuỗi, cụ thể là Quỹ kho bạc được mã hóa của Blackrock ($BUIDL), hiện có khoảng 500 triệu đô la được phát hành trên Ethereum. Loại còn lại là các sản phẩm có nguồn gốc từ tiền điện tử tung ra các quỹ mới trong khuôn khổ quy định hiện có: @OndoFinance, @superstatefunds, @maplefinance, v.v. đều là những ví dụ. Cả hai phương pháp đều hợp lệ. Điều đáng chú ý là điều này đã không xảy ra với stablecoin (tất cả đều là các công ty có nguồn gốc từ tiền điện tử như Tether và Circle), và giờ đây các tổ chức tài chính truyền thống cuối cùng đã nhận ra tầm quan trọng của việc phát hành trên chuỗi.

Trái phiếu kho bạc được mã hóa đang đạt gần 1,5 tỷ USD được phát hành. Các tổ chức phát hành lớn sẽ tham gia, các sản phẩm hiện có sẽ mở rộng quy mô và các loại tài sản mới sẽ được token hóa trên chuỗi.

Nguồn: @rwa_xyz

Mã thông báo mở khóa một số tính năng quan trọng, bao gồm chuyển khoản và thanh toán 24/7, khả năng kết hợp, đồng thời cung cấp một bản nâng cấp lớn cho cơ sở hạ tầng truyền thống của hầu hết các tổ chức tài chính như văn phòng trung gian và hỗ trợ và đối chiếu. JPMorgan Chase kỳ vọng sẽ tiết kiệm được hơn 20 triệu USD bằng cách token hóa khối lượng mua lại của mình. Blockchain trở thành sổ cái tài sản hiện đại của thế kỷ 21.

Nguồn: coindesk

Trong bối cảnh giao dịch GameStop điên cuồng ngày hôm qua, Sở giao dịch chứng khoán New York đã gặp trục trặc kỹ thuật, gây ra tình trạng ngừng hoạt động, tạm dừng giao dịch và hệ thống hiển thị giá Berkshire và vàng đã giảm 98-99%.

Hôm qua, trên Ethereum và Solana không xảy ra sự cố nào như tạm dừng biến động, lỗi giao dịch, lỗi giá, v.v.

Ethereum ra mắt vào năm 2015 và Solana vào năm 2020 - và mặc dù cả hai đều đã từng gặp sự cố ngừng hoạt động, lỗi và ngừng hoạt động lớn trong quá khứ, nhưng chúng đã trở thành hệ thống được thử nghiệm theo thời gian và chiến đấu.

Sổ cái tài sản toàn cầu hiện đại sẽ trở thành lớp thanh toán ưa thích cho nhiều tài sản hơn.

Stablecoin, trái phiếu kho bạc được mã hóa, quỹ ETF, v.v. – đây mới chỉ là khởi đầu.