😡TÔI ĐÃ ĐIÊN nhưng sau đó tôi nhận ra MiCA (AKA là nhà cung cấp bậc thầy) thực sự đang làm cho tiền điện tử trở nên an toàn hơn tài chính truyền thống.
🧵Dưới đây là chủ đề so sánh các yêu cầu và quy định đối với ngân hàng (AKA the mfers) và #Stablecoins tổ chức phát hành.
🪙Tính chất trữ lượng
💎Stablecoin: Dự trữ được gắn với các token đã phát hành và được giữ dưới dạng tài sản có tính thanh khoản và an toàn (như tiền tệ fiat).
🏦#Banks bao gồm sự kết hợp giữa tiền gửi ngân hàng trung ương và (được cho là) tài sản lưu động chất lượng cao (trái phiếu chính phủ, tiền mặt), được thiết kế để đáp ứng nhu cầu thanh khoản ngắn hạn và sự ổn định lâu dài.
🧐Nếu một nhà phát hành stablecoin phát hành 10 triệu #token, họ phải dự trữ 10 triệu euro hoặc tài sản lưu động tương đương, trong khi ngân hàng chỉ cần nắm giữ 10% trong số đó (1 triệu euro) tại ngân hàng trung ương !
💰Phân chia quỹ
💎Stablecoin: Phân tách nghiêm ngặt giữa tài sản dự trữ và quỹ hoạt động để bảo vệ khỏi việc lạm dụng.
💰Ngân hàng: Mặc dù quỹ hoạt động và dự trữ được quản lý riêng biệt nhưng các ngân hàng sẽ linh hoạt hơn trong việc sử dụng tài sản của mình, miễn là đáp ứng các tỷ lệ quy định.
🧐Nhà phát hành stablecoin phải duy trì các tài khoản riêng cho quỹ dự trữ và quỹ hoạt động, đảm bảo sự phân biệt và bảo vệ rõ ràng.
Ngược lại, các ngân hàng có thể sử dụng dự trữ của mình một cách năng động hơn miễn là họ duy trì được tỷ lệ thanh khoản và an toàn vốn cần thiết.
📂Kiểm toán và minh bạch
💎Stablecoin: Việc kiểm tra thường xuyên và chi tiết cụ thể về mức dự trữ đầy đủ là bắt buộc. Tổ chức phát hành phải cung cấp báo cáo minh bạch chi tiết về tài sản dự trữ.
🏦Ngân hàng: Thường xuyên tiến hành đánh giá giám sát và kiểm tra sức chịu đựng; các cuộc kiểm toán này bao gồm nhiều khía cạnh khác nhau của hoạt động ngoài dự trữ.
🧐Ví dụ: Một tổ chức phát hành stablecoin có thể công bố báo cáo kiểm toán hàng quý từ một kiểm toán viên độc lập xác nhận rằng khoản dự trữ vẫn nguyên vẹn và được quản lý hợp lý.
Trong khi đó, các ngân hàng phải trải qua kiểm toán tài chính toàn diện và kiểm tra sức chịu đựng để đảm bảo sự ổn định tổng thể và tuân thủ các yêu cầu quy định.
💸Quyền mua lại và thanh khoản
💎Stablecoin: Người nắm giữ có quyền mua lại trực tiếp để đổi stablecoin lấy tiền tệ fiat bất kỳ lúc nào, theo mệnh giá
🏦Ngân hàng: Các chương trình bảo hiểm tiền gửi và các tiện ích của ngân hàng trung ương đảm bảo niềm tin và tính thanh khoản của người gửi tiền nhưng không có khoản hoàn trả trực tiếp 1:1 cho tất cả các khoản nợ
🧐Ví dụ: Người dùng nắm giữ 1 triệu stablecoin sẽ có thể đổi chúng lấy 1 triệu euro mà không bị mất giá trị, trong khi các ngân hàng được hưởng lợi từ bảo hiểm tiền gửi bảo vệ người gửi tiền đến một giới hạn nhất định (100 nghìn ở Pháp).
🏁Kết luận🏁
Mặc dù cả các tổ chức phát hành stablecoin dưới #MiCA và các ngân hàng truyền thống đều được yêu cầu duy trì dự trữ, nhưng nhìn chung các ngân hàng làm việc này dễ dàng hơn so với các tổ chức phát hành stablecoin.
Các ngân hàng linh hoạt hơn trong việc lựa chọn các loại tài sản mà họ có thể nắm giữ làm dự trữ và có phạm vi rộng hơn trong cách quản lý các tài sản này, miễn là chúng đáp ứng các tỷ lệ quy định.
Họ được hưởng lợi từ các chương trình bảo hiểm tiền gửi được thiết lập tốt và các cơ chế của ngân hàng trung ương nhằm đảm bảo tính thanh khoản và niềm tin của người gửi tiền mà không cần phải hoàn trả trực tiếp 1:1 cho tất cả các khoản nợ.
Ngược lại, các nhà phát hành stablecoin phải đối mặt với các yêu cầu chặt chẽ hơn về hỗ trợ dự trữ, phân tách quỹ, kiểm toán thường xuyên và quyền mua lại trực tiếp, khiến gánh nặng pháp lý của họ trở nên nghiêm ngặt và khắt khe hơn.
