Các giao thức và nền tảng tài sản trong thế giới thực (RWA) đang bắt đầu mã hóa các tài sản kém thanh khoản từ lâu thành các RWA có thể truy cập được và linh hoạt hơn nhiều. Sự tiến bộ này đã thiết lập cầu nối giữa thế giới tài chính truyền thống (TradFi) và sự tự do của tài chính phi tập trung (DeFi), phá bỏ các rào cản được cho là bất di bất dịch.
Tránh xa sự phát triển của công nghệ, điều quan trọng là phải chú ý đến khía cạnh quản lý của các giao thức và nền tảng RWA. Hoạt động bên trong đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về cơ sở hạ tầng phức tạp, hiểu biết sâu sắc về chiến lược và phần quản lý rủi ro phù hợp.
Với những ví dụ điển hình như Blocksquare và Zivoe để tham khảo, việc quản lý tất cả các bộ phận chuyển động này có thể trở thành một quy trình đơn giản hóa cho tất cả những ai muốn mở rộng sang không gian RWA.
Sự phức tạp của RWA
Cuối cùng, token hóa RWA là quá trình biến tài sản hữu hình như bất động sản hoặc tài sản vô hình như quyền sở hữu trí tuệ thành công cụ tài chính — có thể truy cập trên blockchain bất biến. Thông qua token hóa, khả năng tiếp cận của nhà đầu tư đối với các tài sản mới được token hóa này tăng lên đáng kể và ngược lại, dòng thanh khoản và các cơ hội mà DeFi mang lại cũng tăng theo.
Tuy nhiên, mặc dù lợi ích cải thiện đáng kể nhiều khía cạnh của giao dịch tài sản, quy trình này cũng bổ sung thêm các lớp tuân thủ pháp lý, quản lý rủi ro, hiểu biết kỹ thuật và sự phức tạp trong quản trị cộng đồng. Để giải quyết phù hợp những rào cản này trước khi chúng trở nên không thể vượt qua, điều quan trọng là phải thực hiện các bước phòng ngừa và chuẩn bị.
Mã hóa
Bước chính và là bước phải được quản lý tỉ mỉ là quy trình mã hóa. Bằng cách tạo ra các mã thông báo kỹ thuật số đại diện cho quyền kinh tế hoặc quyền sở hữu đối với RWA, các giao thức mã hóa như Blocksquare đã có thể thiết lập các PropToken phân mảnh được liên kết với các bất động sản.
Được xây dựng trên blockchain Ethereum, các PropToken này được liên kết với các hợp đồng thông minh duy trì tính bất biến, bảo mật và minh bạch của việc xử lý tài sản thông qua công nghệ blockchain. Bằng cách ghi lại dữ liệu giao dịch theo cách này, quyền sở hữu kỹ thuật số trở nên không thể chối cãi trên sổ cái công khai kỹ thuật số — có thể xác minh và chống giả mạo.
Hỗ trợ hợp đồng thông minh
Là nền tảng của các giao thức RWA, hợp đồng thông minh tự động hóa việc thực hiện giao dịch, duy trì các nghĩa vụ hợp đồng được đặt ra khi giao dịch các RWA được mã hóa. Thông qua nền tảng tự động hóa hợp đồng này, các giao thức như Zivoe có thể phát hành các khoản vay trên chuỗi cho khách hàng với mức giá phải chăng — có thể giám sát và theo dõi trên chuỗi tại bất kỳ thời điểm nào.
Được mã hóa để bảo mật, hợp đồng thông minh thiết lập cơ sở hạ tầng đáng tin cậy cho các giao thức RWA và cần thiết để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi những kẻ xấu. Để đảm bảo điều này, cần phải thường xuyên kiểm tra và thử nghiệm để xác định sớm bất kỳ lỗ hổng nào trước khi chúng bị khai thác.
Tích hợp TradFi
RWA hoạt động như một cầu nối giữa thế giới TradFi và DeFi, hai hệ thống giao dịch rất khác nhau. Sự khác biệt rõ rệt này có thể tạo ra thách thức chuyển đổi đáng kể cho những người chưa chuẩn bị.
Bằng cách tích hợp RWA được mã hóa vào cơ sở hạ tầng tài chính hiện có — không quên thực hiện thẩm định thông qua các yêu cầu pháp lý — việc tích hợp TradFi trở thành một nhiệm vụ ít khó khăn hơn nhiều. Thành công của Blocksquare trong việc thiết lập công chứng đầu tiên của giao dịch bất động sản được mã hóa trên sổ đăng ký đất đai EU cho thấy tầm quan trọng của việc tích hợp này và tiềm năng khi giám sát theo quy định được quản lý tốt.
Thực hành tốt nhất
Các giao thức RWA, như Blocksquare và Zivoe, thành công trong lĩnh vực này là nhờ áp dụng phương pháp hay nhất trong ba lĩnh vực cốt lõi: quản lý rủi ro, tuân thủ quy định và quản trị cộng đồng.
Trước tiên, để xử lý quản lý rủi ro một cách phù hợp, điều quan trọng là phải xác định trước các rủi ro liên quan đến giao thức RWA — chẳng hạn như rủi ro hoạt động, rủi ro dựa trên thị trường và rủi ro pháp lý do vi phạm luật định. Như đã thấy qua việc Zivoe sử dụng các công cụ mục đích đặc biệt (SPV) để bảo đảm các khoản vay trong khi giảm rủi ro tín dụng, các rủi ro được đánh giá và giảm thiểu sẽ bù đắp cho khả năng thiệt hại tài chính trong tương lai.
Thứ hai, một trong những rào cản lớn nhất trong không gian này là tuân thủ quy định. Khác nhau giữa các khu vực pháp lý riêng biệt và đưa ra các trở ngại pháp lý liên quan đến chứng khoán, luật chống rửa tiền (AML) và quyền sở hữu; các quy định nhanh chóng trở thành bãi mìn đối với các giao thức RWA. Cách tốt nhất (và nhanh nhất) để áp dụng thông lệ tốt nhất một cách hợp pháp là duy trì sự minh bạch 100% và thường xuyên trao đổi với các cơ quan quản lý để đảm bảo tuân thủ pháp luật.
Cuối cùng, một trong những biện pháp thực hành tốt nhất cơ bản cần đảm bảo là thành lập một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO). Điều này tạo điều kiện cho việc quản trị cộng đồng và cho phép những người nắm giữ token tham gia vào những thay đổi hướng đi quan trọng của giao thức khi nó phát triển. Thực hành này có thể được thấy trong mô hình quản trị của Zivoe, được hỗ trợ bởi token ZVE gốc của nó, cho phép người dùng đặt cược token, kiếm phí và tham gia vào các quyết định ảnh hưởng đến giao thức.
Giao thức RWA tốt nhất
Sau khi gần đây công bố việc token hóa các bất động sản trị giá 100 triệu đô la, Blocksquare đã đánh dấu một cột mốc quan trọng trong không gian RWA. Cột mốc này bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau gồm 118 tài sản, bao gồm khách sạn, cơ sở chăm sóc sức khỏe, căn hộ và nhà hàng trên hơn 21 quốc gia.
Ngoài ra, Blocksquare cũng tung ra bản nâng cấp DeFi launchpad, Oceanpoint v0.5, cho phép các công ty khởi nghiệp xây dựng toàn bộ thị trường mã hóa từ đầu với giải pháp trọn gói.
Bên cạnh những thành tựu này, Zivoe đã đạt được những bước tiến lớn trong đổi mới cho vay tiêu dùng và tuân thủ quy định. Bằng cách sử dụng mô hình B2B2C, cho vay trực tuyến cho các đơn vị phân bổ vốn như Zinclusive để cung cấp các sản phẩm tín dụng giá cả phải chăng hơn cho tất cả khách hàng.
Có vũ trang là được cảnh báo trước
Trong việc quản lý các giao thức RWA thành công và hiệu quả, cách tiếp cận chuẩn bị được trình bày ở trên là phương pháp tốt nhất để đảm bảo không có sự cố nào trên con đường hướng đến sự thịnh vượng trong tương lai. Bằng cách kết hợp sự kết hợp lành mạnh giữa tuân thủ quy định, quản lý rủi ro, sự tham gia của cộng đồng và cơ sở hạ tầng công nghệ mạnh mẽ, việc quản lý giao thức RWA trở nên dễ dàng.
Bằng cách lấy các giao thức RWA như Blocksquare và Zivoe làm ví dụ hướng dẫn về các cấu trúc được quản lý tốt, có thể học được các phương pháp hay nhất để vượt qua các rào cản kỹ thuật và đảm bảo quản lý rủi ro hiệu quả. Chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất, hy vọng điều tốt nhất và chỉ có thành công mới tồn tại.
