Phố Wall đang dấn thân vào tiền điện tử. Và điều đó có thể đồng nghĩa với sự kết thúc của DeFi như chúng ta đã biết.

“Rất nhiều tổ chức thực sự bị mê hoặc bởi DeFi,” Darius Tabai, người đồng sáng lập Vertex nói với DL News. “Vấn đề là DeFi vẫn đang ở chế độ Miền Tây hoang dã.”

DeFi cho phép mọi người, ở mọi nơi thực hiện các giao dịch tài chính phức tạp — ví dụ: vay tiền trên Ethereum thông qua giao thức cho vay MakerDAO — mà không cần gửi giấy tờ tùy thân.

Và bởi vì các giao thức này là những dòng mã chứ không phải các công ty có văn phòng nên dù sao cũng không có ai gửi thông tin nhận dạng đó đến.

Đó là một vấn đề lớn ở Phố Wall, nơi các công ty có nghĩa vụ pháp lý phải đánh giá rủi ro đối tác - biết ai là người ở phía bên kia của giao dịch.

Cựu giám đốc giao dịch kim loại toàn cầu tại Merrill Lynch và Credit Suisse, Tabai nói rằng hầu hết các tổ chức sẽ không thể sử dụng các giao thức không yêu cầu nhận dạng.

Giải pháp?

Ông nói: “Mọi người đã rõ ràng từ lâu rằng sẽ có thế hệ nền tảng DeFi tiếp theo được cấp phép theo cách này hay cách khác.

Mô hình lai

Các dự án tiền điện tử thường thuộc một trong hai loại: tập trung hoặc phi tập trung.

Các nền tảng tập trung, như Binance hoặc Circle, được vận hành giống như các công ty và yêu cầu kiểm tra danh tính.

Nhưng các giao thức phi tập trung, như Uniswap hoặc Tornado Cash, là các chương trình phần mềm nguồn mở do cộng đồng của họ chỉ đạo - ít nhất là về mặt lý thuyết - mà bất kỳ ai cũng có thể sử dụng mà không cần cung cấp thông tin về bản thân.

Tabi cho biết hai loại này có thể sẽ hội tụ thành một loại kết hợp tận dụng tính bảo mật được cung cấp bởi công nghệ blockchain trong khi vẫn duy trì tính hiệu quả và kiểm tra danh tính của các mô hình tập trung.

Trường hợp điển hình: Vertex, một sàn giao dịch vĩnh viễn do anh đồng sáng lập, thực hiện các giao dịch ngoại tuyến, giống như một công ty tập trung, nhưng ghi lại tất cả các giao dịch trên chuỗi, giống như một giao thức phi tập trung.

Và mặc dù chưa có KYC hoặc kiểm tra nhận dạng khách hàng của bạn, nhóm vẫn sử dụng các dịch vụ giám sát của bên thứ ba như Chainanalysis để gắn cờ các địa chỉ ví có rủi ro cao.

Vertex không phải là giao thức duy nhất tự tổ chức theo cách đó.

Cube.exchange, một nền tảng giao dịch ra mắt vào tháng 12, đã triển khai kiểm tra KYC. Nhưng người dùng có thể theo dõi tiền của họ ở đâu theo thời gian thực - giống như khi họ sử dụng nền tảng phi tập trung.

Thiết kế kết hợp của Cube ngăn nhóm chiếm dụng tiền của khách hàng hoặc tin tặc lấy đi chúng. Những vấn đề này đã gây khó khăn cho tiền điện tử kể từ khi Mt. Gox sụp đổ vào năm 2014 và chúng trở lại nghiêm trọng khi FTX sụp đổ vào năm 2022.

“Các mô hình kết hợp giải quyết một số vấn đề vốn mang lại nguồn thức ăn dễ dàng cho các nhà phê bình và mang lại trải nghiệm vượt trội hơn nhiều cho cả sàn giao dịch tập trung và phi tập trung,” đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Cube, Bartosz Lipiński nói với DL News.

Sự tiến hóa

Đối với Tabai, mô hình này sẽ ngày càng trở nên phổ biến hơn.

Ông nói: “Một số tiêu chuẩn từ TradFi sẽ bắt đầu chuyển sang tiền điện tử. Điều đó bao gồm kiểm tra KYC, mà Tabai cho biết không phổ biến thậm chí 5 năm trước.

“Bây giờ, tất cả các sàn giao dịch tập trung đều thực hiện những bước kiểm tra này,” Tabai nói. “Điều hợp lý là ở một mức độ nào đó, DeFi có thể sẽ làm điều tương tự.”

Trong khi đó, Lipiński nói rằng “nhiều” sàn giao dịch phi tập trung đã thực hiện kiểm tra danh tính để tuân thủ các quy tắc chống rửa tiền.

Và điều đó có thể đủ để Phố Wall bắt đầu sử dụng các nền tảng này một khi sự không chắc chắn về quy định xung quanh tiền điện tử tăng lên, ông nói.

“Đó không phải là một ý tưởng mới,” Tabai nói. “Đó chỉ là một ý tưởng đang được làm mới.”

Tom Carreras là phóng viên thị trường của DL News. Bạn có mẹo về Phố Wall và DeFi? Hãy liên hệ tại tcarreras@dlnews.com