Tác giả gốc: Nina Bambysheva, phóng viên Forbes

Tổng hợp gốc: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa

Khi FTX nộp đơn xin phá sản, các nhà giao dịch tiền điện tử hiểu biết đã ngửi thấy một cơ hội sinh lời. Đế chế tiền điện tử của Sam Bankman-Fried (SBF) đã mất hàng tỷ đô la tiền của khách hàng nhưng vẫn nắm giữ nhiều loại tiền điện tử trị giá 3,4 tỷ đô la, một tài sản phải được bán để đáp ứng các yêu cầu của chủ nợ và có thể sẽ kết thúc với giá được bán thấp hơn nhiều so với giá thị trường.

Hầu hết các công ty được giao nhiệm vụ quản lý các vụ phá sản đều có ít hoặc không có kinh nghiệm về tiền điện tử và những nỗ lực ban đầu để huy động vốn đôi khi dẫn đến khoản lỗ đáng xấu hổ lên tới hàng chục nghìn đô la. Vào tháng 9 năm 2023, FTX bị phá sản đã khai thác bộ phận quản lý tài sản của Galaxy Digital Holdings của tỷ phú Michael Novogratz để giúp quản lý kho dự trữ tiền điện tử khổng lồ của mình, bao gồm việc bán, phòng ngừa rủi ro và đặt cược tiền điện tử. Quá trình này cho phép chủ sở hữu mã thông báo kiếm thu nhập thụ động bằng cách xác thực các giao dịch được thêm vào mạng blockchain.

Michael Novogratz, người sáng lập Galaxy Digital

Khoảng một phần ba số tiền điện tử của FTX được giữ dưới dạng SOL, mã thông báo gốc của chuỗi khối Solana do SBF bảo vệ. Theo Solana Foundation, công ty của Bankman-Fried đã mua gần 60 triệu SOL trong khoảng thời gian từ tháng 8 năm 2020 đến tháng 5 năm 2021, phần lớn trong số đó đã bị khóa. Vào cuối tháng 8 năm 2023, SOL được giao dịch ở mức khoảng 20 USD mỗi xu, nhưng đến cuối năm đó, giá của nó đã tăng gấp 5 lần lên hơn 100 USD. Có vẻ như nếu FTX có thể nhanh chóng rút tiền SOL và các tài sản khác của mình, thì nó sẽ có thể đáp ứng đầy đủ các yêu cầu của khách hàng (theo giá trị đô la vào ngày nộp đơn), điều mà các chủ nợ hiếm khi có thể làm được trong các vụ phá sản lớn.

Điều quan trọng cần lưu ý là hầu hết các token thuộc sở hữu của SBF đều bị khóa, nghĩa là chúng chỉ có thể được bán theo đợt hàng tháng trong khoảng thời gian từ 2025 đến 2028. Các kế hoạch trao quyền kéo dài nhiều năm như thế này thường có nghĩa là các token phải được bán đấu giá với mức chiết khấu sâu để bù đắp cho người mua về rủi ro đáng kể mà họ gặp phải do sự biến động của tiền điện tử. Tuy nhiên, phần thưởng tiềm năng có thể rất lớn. Bộ phận giao dịch của Galaxy là một trong những người mua trong cuộc đấu giá tài sản FTX.

Vào mùa thu năm 2023, những con nợ phải đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn. Việc bán nhanh SOL trị giá hàng tỷ đô la sẽ phá vỡ một thị trường vốn đã đầy biến động, vốn chỉ mới bắt đầu phục hồi sau sự tàn phá do sự cố FTX gây ra, vì vậy, nó đã chọn tham gia nhiều cuộc đấu giá sau khi nhận được lời khuyên từ Galaxy Asset Management. riêng biệt.

Lô token SOL đầu tiên (có số lượng từ 25 triệu đến 30 triệu) đã được bán vào cuối tháng 3 với giá 64 USD mỗi chiếc, thấp hơn 60% so với giá thị trường của SOL vào thời điểm đó. Các token trong cuộc đấu giá đã được mua bởi một số công ty, bao gồm các quỹ phòng hộ Pantera Capital và Neptune Digital Assets.

Theo một nguồn tin quen thuộc với thương vụ này, những người mua chưa được tiết lộ trước đây còn bao gồm Brevan Howard Digital, công ty đầu tư mạo hiểm Multicoin Capital và Solana Foundation. Quỹ Solana là một tổ chức phi lợi nhuận có trụ sở tại Zug, Thụy Sĩ, ban đầu được thành lập bởi các nhà phát triển đã tạo ra chuỗi khối và dành riêng cho sự phát triển và bảo mật của mạng Solana.

Nhưng Galaxy của Novogratz cũng là một trong những người mua SOL bị khóa đầu tiên của FTX. Bloomberg đưa tin Galaxy Trading đã thay mặt các nhà đầu tư mua token cho một quỹ mục đích đặc biệt đã huy động được khoảng 620 triệu USD và tính phí quản lý 1%. Giả sử quỹ của Galaxy giao dịch với mức chiết khấu là 64 USD, nó sẽ có 9.687.500 mã thông báo SOL. Pantera, cũng đấu thầu, đã tạo ra một quỹ tương tự để mua SOL trị giá tới 250 triệu đô la. Ở mức giá hiện tại, Quỹ Galaxy đã kiếm được khoản lãi trên giấy tờ là 1,03 tỷ USD từ 9,7 triệu token mà quỹ dự kiến ​​mua.

Trong phiên đấu giá thứ hai được tổ chức vào cuối tháng 4, FTX Assets được báo cáo đã bán được 1,8 triệu SOL, với giá thầu trúng thầu dao động từ 95 USD đến 110 USD mỗi token (thấp hơn 15% đến 26% so với giá thị trường). Galaxy Trading một lần nữa đang huy động vốn cho cuộc đấu giá từ các nhà đầu tư, với cam kết tối thiểu giới hạn ở mức 5 triệu USD, The Block đưa tin. Pantera cũng được đưa vào cuộc đấu giá. Đợt bán SOL cuối cùng đã kết thúc vào ngày 22 tháng 5, thu hút Pantera và sàn giao dịch tiền điện tử mới thành lập Fig Markets. Fig đã mua 800.000 token với mức giá 102 USD mỗi token, thấp hơn khoảng 42% so với giá thị trường gần đây của token là 177 USD. Tổng lợi nhuận tiềm năng từ cuộc đấu giá thứ hai là bao nhiêu? Với mức giá hiện tại, số tiền đó sẽ là hơn 130 triệu USD.

Khi thông tin chi tiết về cuộc đấu giá đầu tiên xuất hiện, nhiều chủ nợ của FTX cũng như những người đấu giá khác đều choáng váng. Một nguồn tin giấu tên am hiểu về vụ mua bán cho biết: “Khi bạn có cả người mua và người bán căn nhà của mình tham gia vào cùng một giao dịch, mọi chuyện trông thực sự tồi tệ”.

Rob Hadick, đối tác chung của Dragonfly, một công ty đầu tư mạo hiểm tập trung vào tiền điện tử, cho biết: “Không có gì lạ khi các ngân hàng đầu tư tham gia vào nhiều khía cạnh của một sự kiện bán hoặc thanh lý, như những gì đã xảy ra ở đây”. “Phải nói rằng, điều này rõ ràng là xấu và sẽ gây lo ngại cho các ủy ban chủ nợ… Các vấn đề như truy cập thông tin không công bằng và khám phá giá cả không chắc chắn là những lo ngại chính đáng.”

Người phát ngôn của Galaxy từ chối bình luận về thông tin cụ thể về việc bán token SOL và quỹ chuyên dụng của nó, đồng thời đề nghị Forbes liên hệ với FTX. Không rõ Galaxy của Novogratz sẽ thu được bao nhiêu từ việc tái tổ chức phá sản của FTX. Cổ phiếu của Galaxy Digital, giao dịch tại Toronto, đã tăng 161% trong 12 tháng qua và hiện có vốn hóa thị trường là 3,6 tỷ USD. Theo báo cáo tài chính quý đầu tiên của công ty, tính đến ngày 31 tháng 3, Galaxy đã đầu tư 104,1 triệu USD vào Quỹ Galaxy Digital Crypto Vol, quỹ đã mua lại một lượng đáng kể SOL từ tài sản FTX trong quý.

Ủy ban chủ nợ không có bảo đảm chính thức của FTX, bao gồm các khách hàng lớn và nhà tạo lập thị trường trước đây của sàn giao dịch, đã phê duyệt việc bán token và người phát ngôn của FTX đã đưa ra tuyên bố ủng hộ vai trò kép của Galaxy trong việc tái tổ chức phá sản:

“Tòa án Phá sản đã phê chuẩn các điều khoản dành riêng của Galaxy Asset Management, các điều khoản này có thể được các bên quan tâm xem xét (không nhận được phản đối nào), bao gồm cả khả năng Galaxy tham gia giao dịch với Galaxy Affiliates…Giá mà Galaxy Affiliates trả cho Solana phù hợp với những người mua khác được trả mức giá tương đương hoặc cao hơn và tất cả các giao dịch mua bán Solana đều được phê duyệt bởi Ủy ban chính thức về các chủ nợ không có bảo đảm và Ủy ban đặc biệt dành cho khách hàng không phải người Hoa Kỳ. Việc bán cho Galaxy được thực hiện theo khuôn khổ được tòa án phê duyệt và không có xung đột lợi ích. và bất kỳ sự phản đối nào đều là sai sự thật.”

Tuy nhiên, một số chủ nợ và khách hàng của FTX vẫn phàn nàn. Hãy lắng nghe Sunil Kavuri, một cựu khách hàng của FTX, người đã đầu tư hơn 2 triệu USD vào sàn giao dịch và là thành viên của “Ủy ban đặc biệt khách hàng” không chính thức, bao gồm hơn một nghìn khách hàng cũ của FTX: “Tôi" Tôi nghĩ những người chịu trách nhiệm xử lý Kavuri nói: “Tổn thất lớn nhất là Solana.”

Liên kết gốc